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最新美联储数据显示，美国2019年下半年商业和工业贷款增长疲软，表明工业衰退仍困扰着美国整体经济。且更多的证据显示这一趋势可能延续至2020年，在美国工业衰退之际，这可能会加剧美国经济的衰退，因而施压美元并提振金价。
日内美国将公布ISM制造业PMI，如果该数据不佳，可能会加剧市场对于企业投资下滑的预期。
美国2019年三季度GDP初值仅录得1.9%，因工商业投资疲软严重拖累了美国的经济。但是越来越多的迹象显示，这一趋势在第四季度得以延续。
12月份，美国工商业贷款增长1.6％，至2.4万亿美元，其中大部分增长出现在今年上半年。至于下半年，工业领域还未出现贷款增加的迹象。
英国《金融时报》表示，中小型银行的商业房地产贷款略有增加，但较大的银行则有所下降。2019年工商业贷款增长减速是下半年工业衰退加剧的直接结果。
注：工商业贷款季度增长在2019年迅速减速，并且最近陷入萎缩
注：工商业贷款的年增长率从2018年第4季度的最高水平下降至2019年第4季度被认为停滞的水平。
注：美国商业银行资产和行业贷款的变化
摩根大通首席财务官詹妮弗·皮埃普扎克（Jennifer Piepszak）表示，自2019年秋季国际贸易乐观情绪升温以来，商业信心有所增强，但经济反弹的不确定性依然存在。
皮耶普扎克说：“当然，国际贸易进展仍将是主导未来经济商业投资走向首要因素，但美国大选将助长2020年市场环境的不确定性。”
Refinitiv数据显示，在2019年第四季度，标普500公司的资本支出增长了1％，远未达到一年前的12％的增长，这明确表明特朗普实施的税改对于经济的刺激作用已经大幅的减弱。
资本支出是工商业贷款的主要驱动力。尽管如此，由于全球经济存在巨大的不确定性，加上美国经济放缓导致工业衰退，企业高管人员还是选择回购股票，而不是兴建工厂。
Keefe，Bruyette＆Woods的银行分析师Brian Klock表示：“我们只是没有看到大笔的资本支出，而且到2020年它可能仍会低迷。”
2019年初至今，美国最大的25家银行的工商业贷款增长一直不佳。Autonomous Research分析师布莱恩·福兰将其归结于国际贸易的不确定性。福兰还表示，石油和天然气领域对信贷的低需求是经济放缓的另一个重要原因。
由于资本支出在短期内不太可能显著提高，在工业衰退期间迫使工商业贷款增速下降很有可能对美国经济造成损害，这可能会导致2020年处于经济增速保持在低位。
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