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黄金交易早评：美经济数据受飓风影响表现不佳，金价震荡走低
提供者 W.L | 2017年9月18日 13:49
上周五朝鲜再次试射导弹，韩国亦向朝鲜半岛东部海域发射了弹道导弹作为回应，不过市场的避险情绪相对此前而言并不强烈，黄金等避险品种在早盘冲高后纷纷回落，并全天维持弱势震荡的格局。美国经济数据好坏不一，八月零售销售意外回落，月率刷新六个月以来新低，工业产出亦受飓风影响表现不佳，创出2009年5月以来最大降幅，不过密歇根大学消费者信心指数则逼近2000年11月以来新高。美股重回升势，标普500指数突破2500大关；美债收益率横盘震荡。美元指数在92水平附近稍作盘整后小幅下坠，最低曾逼近91.5水平附近，随后部分收回跌幅，金银高开低走，相继重挫。欧元区CPI数据将新鲜出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年9月加息机会为0%，12月加息机会为53%，明年3月见64%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率维持窄幅区间震荡，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普政治不确定性未解除，美国税改获重大进展，飓风带动通胀回升，美联储缩表箭在弦上，全球货币政策趋稳，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1700以欧元区8月未季调CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 4) 2200以美国9月NAHB房产市场指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1323适量淡仓，目标1318,1313 B)上破1323适量好仓，目标1330,1337 C)跌穿1313适量淡仓，目标1305,1300 D)首触1300适量好仓，目标1305,1313 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 3) 2030以美国8月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 4) 2115以美国8月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 5) 2200以美国9月密歇根大学消费者信心指数初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1335适量淡仓，目标1330,1326 B)上破1335适量好仓，目标1340,1347 C)跌穿1326适量淡仓，目标1320,1314 D)首触1314适量好仓，目标1320,1326 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。 前优先操作建议： 2. 1335做空，看1326，突破追1320 (亚市时段，准确捕捉13美元波幅) 4. 触顶回1326做空，看1320，突破追1314 (美市早段，准确捕捉6美元波幅) 以1手黄金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1900美元(回报率: 190%)【环球市况焦点及分析】
上周五朝鲜再次试射导弹，韩国亦向朝鲜半岛东部海域发射了弹道导弹作为回应，不过市场的避险情绪相对此前而言并不强烈，黄金等避险品种在早盘冲高后纷纷回落，并全天维持弱势震荡的格局。美国经济数据好坏不一，八月零售销售意外回落，月率刷新六个月以来新低，工业产出亦受飓风影响表现不佳，创出2009年5月以来最大降幅，不过密歇根大学消费者信心指数则逼近2000年11月以来新高。美股重回升势，标普500指数突破2500大关；美债收益率横盘震荡。美元指数在92水平附近稍作盘整后小幅下坠，最低曾逼近91.5水平附近，随后部分收回跌幅，金银高开低走，相继重挫。原油方面，油价震荡后小幅收涨，尝试冲击50美元整数关口但再次功亏一篑，受飓风影响贝克休斯活跃石油钻井数再度录得下降，并创今年1月以来最大降幅，此外，随着飓风影响逐渐消退，美国炼厂的产能正在相继恢复，市场预期原油需求将持续向好。本周再度迎来超级周，美联储议息领衔，虽然不大可能出现利率调整，但由耶伦宣布启动缩表的机会不小；英国首相特蕾莎梅将于周五发表讲话，或会明确英国在脱欧谈判上的立场，以求打破目前谈判陷入的僵局；周末新西兰与德国大选，市场对新西兰的关注度有限，而德国方面，默克尔优势明显，获胜应该没有太大悬念；西班牙加泰地区正在酝酿独立公投，其带来的政治冲突可能是个不容忽视的风险源。此外日本央行议息，估计以维稳为主，没有新的变化。数据方面，在美国，预计NAHB房产市场指数趋稳，进口物价指数小幅上扬，营建许可与新屋开工微涨，贸易逆差小幅收窄，成屋销售变化不大，美联储按兵不动但宣布启动缩表，初请小幅增加，FHFA房价指数上涨，谘商会领先指标微跌，制造业PMI初值持稳。预计加拿大CPI小幅上行，零售销售变化不大。在欧洲，预计欧元区CPI轻微上涨，ZEW经济景气稍微回落，消费者信心指数偏弱，制造业PMI初值微跌；德国ZEW经济景气持稳，PPI轻微上扬，制造业PMI初值持稳；法国GDP持平；英国零售销售小幅下滑，CBI工业订单差值持平。在亚太区，新西兰GDP小幅上行，日本央行维持利率政策不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：美经济数据受飓风影响表现不佳，金价震荡走低。1)首个即市策略，升穿1323可适量造多，看1326,1332，突破追1338,1344。2)反之，跌破1313，目标1310,1305，突破可追1300,1292。3)最后一个策略，特朗普政治不确定性未解除，美国税改获重大进展，飓风带动通胀回升，美联储缩表箭在弦上，全球货币政策趋稳，金银区间震荡，以1338-1350区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格个别发展，其中伦敦期油连续第五日上升，到五个月来最高。飓风过后，美国炼油厂陆续恢复生产，石油需求增加，加上石油输出国组织和国际能源署先后调高全球原油需求预测，油价受支持。纽约期油以每桶49.89美元收市，无升跌。伦敦期油收市报55.62美元，是四月中以来最高，升15美仙。另外，美国运作中油台钻井本星期减少7个，减幅是一月份以来最大，总数减至749个，是六月中以来最少。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率从95%以上小幅下降，利比亚及尼日利亚逐渐增产，非OPEC兑现情况亦不甚理想，而美国国内页岩油产量维持缓慢增加的态势，特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量保持在相对高位，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后才震荡回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，飓风影响逐渐消退，炼厂纷纷复产提振原油需求预期，油价冲击50美元整数关口屡败屡战。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看48.73,46.57，阻力看50.49,52.20。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市上升，三项主要指数都创纪录新高。标准普尔五百指数首次升至2500点水平。道琼斯工业平均指数连续第六个交易日上升，收市升64点，报22268。标普五百指数升4点，报2500点。北韩再试射导弹，通胀数据亦令美国今年再加息预期升温，不过美股反应不大。波音公司股价继续上升，电讯股与晶片股亦造好，加上苹果公司股价反弹，大市受支持。三项主要指数都创纪录新高，标普五百指数以全日最高收市。道指在2万2200点水平向好，尾段最多升近72点，创2万2275点纪录新高，最后升幅收窄，但仍然连续第四日创收市新高。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌至91水平。美国上月零售销售出乎预期下跌，加息预期因而降温。美元受影响。北韩再度试射导弹，资金曾经流向日圆避险，不过其后美元兑日圆转升。英伦银行有温和派决策官员表示，数据可能显示接近加息。英镑受刺激，兑美元曾经升至1.36水平，是去年6月「脱欧」公投来最高。美国联邦储备局下星期举行货币政策会议，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。 【黄金分析】【技术面分析】技术上，4H图呈区间震荡，此前在美联储六月加息后金价陷入调整，但美国通胀表现持续惨淡，金价从低位逐步回升，七月美联储维稳利率并宣布即将缩表，再加上白宫政局动荡不止，金价突破1270-1300区间，借助朝鲜局势陡然紧张而一度站上1350并创出年内新高，随后转弱并震荡回落，目前已跌破1320继续向下寻找支撑。日图从低位逐级回升，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子三度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，美国税改的进展或有所加快，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低点1298附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，特朗普基建和税改框架缺乏细节，预算案能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性骤增，而国际地缘政治动荡，朝鲜核试验引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1335及1358附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周五（9月15日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为838.64吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周五（9月15日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,173.58吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿94.15, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破90.00, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿23000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破21000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一（9月18日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1700，欧元区8月未季调CPI年率终值，中，1.3%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2200，美国9月NAHB房产市场指数，高，68，67，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周二（9月19日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1700，德国9月ZEW经济景气指数，中，10，12，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区9月ZEW经济景气指数，中，29.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国8月进口物价指数月率，高，0.1%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国8月营建许可总数（万户），高，123，122，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国8月新屋开工年化总数（万户），高，115.5，117.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国第二季度经常帐（亿美元），高，-1168，-1150，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
0430，美国9月15日当周API原油库存变动（万桶），高，618，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**
周三（9月20日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1400，德国8月PPI年率，中，2.3%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国8月季调后零售销售月率，中，0.3%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2200，美国8月成屋销售年化总数（万户），高，544，546，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2230，美国9月15日当周EIA原油库存变动（万桶），高，588.8，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**
0200，美国9月联邦基金利率目标，高，1.00-1.25%，1.00-1.25%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周四（9月21日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0645，新西兰第二季度GDP季率，中，0.5%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1100，日本9月央行政策利率，中，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**
2030，美国9月费城联储制造业指数，高，18.9，17.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至9月16日当周初请失业金人数（万），高，28.4，30.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2100，美国7月FHFA房价指数月率，高，0.1%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月谘商会领先指标月率，高，0.3%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，欧元区9月消费者信心指数初值，中，-1.5，-1.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
周五（9月22日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1445，法国第二季度GDP季率终值，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1530，德国9月Markit制造业PMI初值，中，59.3，59.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1600，欧元区9月Markit制造业PMI初值，中，57.4，57.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，英国9月CBI工业订单差值，中，13，13，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大8月CPI年率，中，1.2%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大7月零售销售月率，中，0.1%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2145，美国9月Markit制造业PMI初值，高，52.8，53.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
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