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黄金交易早评： ADP就业数据如预期表现不佳，金价先扬后抑
提供者 W.L | 2017年10月5日 13:41
昨日市场密切关注有 小非农 之称的ADP就业数据的发布，结果此次ADP就业人数增加13.5万，录得2016年10月以来最小增幅，不过由于受到飓风影响，市场已预期数据将较前值下滑，数据公布前的走势已充分反映了市场预期，而下滑幅度有限，或反过来说明美国的就业市场仍然健康且具有韧性。美国非制造业PMI表现靓丽，再度印证美国经济运行良好，美元走势稳健。美股微幅收高，延续了连创最高收盘纪录的走势，制造业与非制造业PMI的良好表现使投资者对上市公司业绩充满期待；美债收益率维持盘整。美元指数先抑后扬，先是回落至93水平附近后获得支撑，随后在经济数据的助力下快速收回跌幅，金银先升后跌，继续盘整。美联储下一任主席热门候选人之一的鲍威尔将发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年11月加息机会为0%，12月加息机会为78%，明年3月见85%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率窄幅震荡，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1260-1270区间好仓存在一定支持，而1280-1290区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普公布税改框架政坛褒贬不一，税改通过难言一帆风顺，美联储启动缩表且措辞偏鹰，年底加息预期急升，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。 【今天重要事件入市策略】 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 3) 2030以美国8月贸易帐高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 4) 2030以美国截至9月30日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 5) 2200以美国8月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 6) 2200以美国8月工厂订单月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1278适量淡仓，目标1274,1268 B)上破1278适量好仓，目标1283,1290 C)跌穿1268适量淡仓，目标1262,1256 D)首触1256适量好仓，目标1262,1268 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1600以欧元区9月Markit服务业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元 3) 1630以英国9月Markit服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 4) 1700以欧元区8月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元 5) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 6) 2015以美国9月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元*** 7) 2145以美国9月Markit服务业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 8) 2200以美国9月ISM非制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1277适量淡仓，目标1272,1267 B)上破1277适量好仓，目标1283,1288 C)跌穿1267适量淡仓，目标1262,1256 D)首触1256适量好仓，目标1262,1267 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。 前优先操作建议： 1. 1267做多，看1277，突破追1283 (亚市时段，准确捕捉10美元波幅) 2. 1277做空，看1267，突破追1262 (美市早段，准确捕捉6美元波幅) 以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1600美元(回报率: 160%)【环球市况焦点及分析】
昨日市场密切关注有 小非农 之称的ADP就业数据的发布，结果此次ADP就业人数增加13.5万，录得2016年10月以来最小增幅，不过由于受到飓风影响，市场已预期数据将较前值下滑，数据公布前的走势已充分反映了市场预期，而下滑幅度有限，或反过来说明美国的就业市场仍然健康且具有韧性。美国非制造业PMI表现靓丽，再度印证美国经济运行良好，美元走势稳健。美股微幅收高，延续了连创最高收盘纪录的走势，制造业与非制造业PMI的良好表现使投资者对上市公司业绩充满期待；美债收益率维持盘整。美元指数先抑后扬，先是回落至93水平附近后获得支撑，随后在经济数据的助力下快速收回跌幅，金银先升后跌，继续盘整。原油方面，油价尝试反弹但宣告失败，痛失50美元整数大关，上周EIA原油库存超预期大幅下降逾600万桶，而汽油库存增幅略超预期；美国原油出口接近200万桶/日，创历史新高；美国国内原油产量小幅上升，表示已基本从飓风影响中恢复。短期看油价供需局面并不太乐观，但市场仍憧憬OPEC减产协议的进一步延长。本周焦点，美国最新非农报告当仁不让，但由于两大飓风的影响，此次数据可能会非常失真，需要谨慎看待。围绕美联储下一任主席人选的话题还将继续热议，相信媒体会一直紧盯着特朗普的动向。数据方面，在美国，预计贸易逆差变化不大，初请增加，耐用品订单小幅下滑，工厂订单由升转跌，非农就业报告失真程度较大，批发库存月率大致持平。预计加拿大失业率持平，PMI小幅向好。在欧洲，预计英国房价指数持稳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：美九月ADP就业数据如预期表现不佳，金价先扬后抑。1)首个即市策略，升穿1278可适量造多，看1282,1288，突破追1292,1298。2)反之，跌破1268，目标1262,1257，突破可追1252,1248。3)最后一个策略，特朗普公布税改框架政坛褒贬不一，税改通过难言一帆风顺，美联储启动缩表且措辞偏鹰，年底加息预期急升，金银震荡走低，以1292-1305区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格连跌第三日，纽约期油跌穿每桶50美元，是两星期来首次，受美国原油出口创新高所影响。纽约期油以每桶49.98美元收市，跌44美仙。伦敦期油收市报55.8美元，是上月19日以来最低，跌20美仙。美国能源部公布，原油库存上星期减少602万3千桶，是连续第二个星期减少，减幅远超市场预期。汽油存量增加164万4千桶。蒸馏油存量减少260万6千桶。原油每日出口量增至198万桶，是历来最高。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率反弹至高位，利比亚及尼日利亚待产量稳定后或加入减产协议，非OPEC产量水平持稳，而美国国内页岩油产量或已接近强弩之末，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量保持在相对高位，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，飓风影响逐渐消退，炼厂纷纷复产提振原油需求预期，油价上行至53美元附近遇阻，随后转为震荡拉锯，多空激烈交锋后空方获胜，油价节节败退并失守50美元整数关口。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看48.73,47.01，阻力看51.11,52.85。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市先跌后升，三项主要指数连续第三日同创新高。道琼斯工业平均指数升19点，报22661点。标准普尔五百指数升3点，报2537点。美股主要指数连续两日同创新高后，早段有获利回吐。不过美国服务业表现好过预期，加上国务卿蒂勒森否认曾经考虑辞职，大市回升。石油股跟随油价下跌，影响大市升幅收窄。标普五百指数连升第七个交易日，创2540点纪录新高。小型股指数连续八个交易日创新高后回跌，跌幅百分之0.3，是一个月来最大。道指连升第六个交易日，中段时间最多升44点，创2万2685点纪录新高，不过波动不大，高低相差只有53点。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数在93水平偏软。市场观望美国星期五公布就业数据，美元下跌。不过美国服务业表现好过预期，有助美元跌幅收窄。联邦储备局主席耶伦发言，但无提及经济或货币政策。英国服务业扩张出乎预期加快，英镑受支持，兑美元由三星期来低位回升。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。 【黄金分析】【技术面分析】技术上，4H图呈震荡走低，此前美国通胀表现惨淡，金价从低位逐步回升，白宫政局动荡不止，金价一度站上1350并创出年内新高，随后转弱并震荡回落，九月美联储维稳利率并宣布十月缩表，耶伦暗示低通胀无碍加息，朝鲜局势紧张引发的反弹转瞬即逝，金价震荡下行相继击穿1300、1290、1280整数关口，然后大致维持低位盘整。日图呈冲高回落，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子三度落地且缩表正式启动，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，美国税改的进展或有所加快，而且新任美联储主席可能偏向鹰派，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1267及重要整数1250附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，医改法案受挫后，特朗普的基建和税改框架能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性骤增，而国际地缘政治动荡，朝鲜核试验引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1290及重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周三（10月4日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为854.3吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周三（10月4日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,158.88吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿95.17, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破91.53, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿23000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破21000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周四（10月5日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，美国8月贸易帐（亿美元），高，-437，-427，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至9月30日当周初请失业金人数（万），高，27.2，26.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月耐用品订单月率终值，高，1.7%，1.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月工厂订单月率，高，-3.3%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周五（10月6日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1530，英国9月Halifax季调后房价指数年率，中，2.6%，3.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国9月季调后非农就业人口变动（万），高，15.6，7.5，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****
2030，美国9月平均每小时工资月率，高，0.1%，0.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2030，美国9月失业率，高，4.4%，4.4%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***
2030，加拿大9月失业率，中，6.2%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2200，加拿大9月IVEY季调后PMI，中，56.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2200，美国8月批发库存月率终值，高，1.0%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
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