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原油交易策略：库存利好持续发酵，沙特锦上添花油价涨势凌厉
提供者 古 金 | 2018年2月26日 20:54
上个交易日，原油价格升超过百分之1，收市升至本月五日来最高，受惠于利比亚一个油田关闭及沙特阿拉伯石油大臣法利赫的利好言论。法利赫说，石油市场正回复平衡，预料原油存量今年会持续下降。纽约期油连续第二日上升，以每桶63.55美元收市，升78美仙，升幅百分之1.2。伦敦期油连升第三日，收市报67.31美元，升92美仙，升幅近百分之1.4。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股回稳与再次震荡，油价先抑后扬站至63美元上方。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看62.34,60.76，阻力看64.77,66.25。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 2300以美国1月季调后新屋销售年化总数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**
3) 2330以美国2月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**
4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触64.18适量淡仓，目标63.58,62.93
B)上破64.18适量好仓，目标65.00,66.25
C)跌穿62.93适量淡仓，目标61.91,60.76
D)首触60.76适量好仓，目标61.91,62.93
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
弱 中 强
阻力 64.77 66.65 68.00
支持 62.34 60.76 59.21【环球市况焦点及分析】
上周五市场聚焦美联储向国会公布2018年2月的货币政策报告，报告称美国劳动力市场接近或超越充分就业，美国经济实力将继续为渐进式加息提供保证，大部分委员预计今年通胀将进一步接近2%。由于报告措辞整体偏乐观，投资者猜测决策者或将加快货币紧缩的步伐。美股强势反弹，美联储报告对经济展望积极，提振了投资者持有风险资产的信心；美债收益率震荡下滑。美元指数在相对高位震荡持稳，虽反复尝试但未能突破90重要整数关口的压力，金银轻微走低。原油方面，油价延续涨势继续攀升，受利比亚石油产量下降和沙特阿拉伯的乐观评论所支持，但美国增产的报道或仍会使多头如鲠在喉，早前媒体报道美国原油产量已上升至1970年末以来的最高水平。本周市场关注的重头戏，美联储新任主席鲍威尔将在国会发表上任后的首次证词陈述，自然万众瞩目。此外，英国首相特蕾莎梅将发表脱欧演讲，阐述英国的脱欧策略，而意大利大选临近，英镑及欧元走势或面临大幅波动。数据方面，在美国，预计新屋销售变化不大，FHFA房价依然坚挺，耐用品订单走差，批发库存持平，谘商会消费者信心持稳，GDP轻微向下修正，核心PCE则仍在2%以下，个人支出略减，成屋签约销售指数表现尚可，初请变化不大，营建支出增速明显放缓，ISM制造业PMI表现尚可，密歇根大学消费者信心指数小幅走低。预计加拿大GDP稍逊预期。在欧洲，预计欧元区经济景气稍微下滑，消费者信心指数持平，制造业PMI终值持平，失业率维持高位，PPI小幅走低；德国CPI持平，Gfk消费者信心稍微动摇；法国CPI与GDP均变化不大；英国制造业PMI表现差强人意。在亚太区，预计中国官方制造业PMI轻微下滑，但仍保持在荣枯线上，财新制造业PMI同样有轻微程度的走低；日本失业率大致持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：库存利好持续发酵，沙特锦上添花油价涨势凌厉。1)首个即市策略，跌破62.93，目标62.34,61.53，突破可追60.76,60.00。2)反之，升穿64.18可适量做多，看64.77,65.39，突破追66.25,67.00。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，以66.25-67.50区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市升超过百分之1。道琼斯工业平均指数升超过300点。惠普与惠普企业业绩都理想，引发科技股受追捧。联邦储备局提交国会的报告显示，今年会按计划加息，有助稳定投资者情绪。国债孳息率因而下跌，亦是利好因素。三项主要指数都是升超过百分之1。道指与标普五百指数，都是连续第二日上升。开市道指重上2万5千点水平，其后升幅曾经收窄。不过上午中段重拾升轨，下午中段升势转急，以接近全日最高收市，升近百分之1.4，标普五百指数升百分之1.6。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。
【美元指数】美元汇价靠稳，美汇指数曾经升至90水平。美汇指数上星期跌至三年来最低后，本星期反弹，美国国债息率近日上升，亦有助美元向好。英国可能会在5月加息，英镑兑美元受支持。不过美元兑欧元与日圆都向好。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【原油分析】
【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股回稳与再次震荡，油价先抑后扬站至63美元上方。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
近期波浪回调 重要黄金回调
阻力 68.00
阻力 66.65
阻力 64.77
支持 62.34
支持 60.76
支持 59.21阴阳烛形态：
4小时 日图 周图
形态 震荡走高 震荡走高 区间震荡顶底形态及均线分析：
弱 中 强
阻力 前期高位64.77 前期高位66.65 重要整数68.00
支持 前期低位62.34 前期低位60.76 前期低位59.21 市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及其他市场对油价关注事项】
----, 美元指数升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
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