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原油交易策略：非农表现闪亮风险资产迎狂欢，美股逞强油价劲升
提供者 古 金 | 2018年3月12日 15:08
上个交易日，原油价格结束过去两日跌势，每桶升近两美元，收市升至个多月最高。受惠于美元汇价下跌，纽约期油升幅是七个多月最大，而伦敦期油升幅是四个多月最大。美国总统特朗普计划与北韩领袖金正恩会面，地缘政治紧张有望降温，亦利好油价。纽约期油以每桶62.04美元收市，升1.92美元，升幅近百分之3.2。伦敦期油收市报65.49美元，升1.88美元，升幅近百分之3。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价跟随美股走势而宽幅波动，特朗普挑起贸易战引发忧虑， 但油价在60美元支撑经受住考验，随后重返62美元附近。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看61.11,60.00，阻力看63.26,64.23。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 1500以德国2月批发物价指数年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触62.59适量淡仓，目标62.00,61.11
B)上破62.59适量好仓，目标63.26,64.23
C)跌穿61.11适量淡仓，目标60.00,59.21
D)首触59.21适量好仓，目标60.00,61.11
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
弱 中 强
阻力 63.26 64.26 66.25
支持 61.11 60.00 58.08【环球市况焦点及分析】
上周五市场聚焦美国2月非农就业报告的新鲜出炉，结果显示，美国2月非农就业人口增加31.3万人，远超预期的增加20.5万人，但美国2月平均每小时工资月率仅为0.1%，不及预期的0.2%。工资增速稍逊预期，意味着通胀压力仍然相对温和，或会减轻美联储加快升息步伐的压力。此外，美国财长努钦称，基建法案将是总统特朗普工作的重中之重，引发市场对经济向好预期的炒作，风险偏好情绪快速升温。美元指数小幅冲高后回落，险守90重要整数关口，金银在创出短期新低后快速回升，但尾盘再度小幅回落。原油方面，油价强势反弹，连续收复61美元及62美元两个整数关口，美国非农就业报告表现靓丽且薪资增速暗示通胀压力温和，令市场降低对加息提速的担忧，而对经济稳健增长的信心则有所增强，促成美股、大宗商品等风险资产价格普遍上涨。此外，贝克休斯活跃石油钻井数下降，亦是锦上添花。本周市场焦点在美国最新CPI的表现，投资者正在谨慎评估美联储加息的力度以及可能的加息时机。数据方面，在美国，预计NFIB小型企业信心稍有增强，实际收入变化不大，CPI表现稳中向好，零售销售止跌回升，PPI小幅走高，营运库存基本持平，进口物价的增长势头遭到阻滞，初请持稳，NAHB房产市场指数几无变化，营建许可与新屋开工由升转跌，工业产出止跌回升，密歇根大学消费者信心轻微下跌，JOLTs职位空缺稍有增加。在欧洲，预计欧元区工业产出增长势头进一步放缓，CPI终值持平；德国批发物价指数大致持稳，CPI基本持平；法国CPI终值不作修正；英国。在亚太区，预计澳大利亚NAB商业景气指数表现尚可；中国规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资均差强人意。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：非农表现闪亮风险资产迎狂欢，美股逞强油价劲升。1)首个即市策略，跌破61.11，目标60.76,60.00，突破可追59.21,58.08。2)反之，升穿62.59可适量做多，看63.26,63.80，突破追64.23,65.39。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，以64.23-65.39区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】纽约股市在目前牛市九周年，升超过百分之1。纳斯达克指数创新高，道琼斯工业平均指数升超过400点，收市升440点，报25335点。标准普尔五百指数升47点，报2786点。美国上月职位增长强劲，但薪酬增长减慢，意味通货膨胀温和，市场对联邦储备局加快加息忧虑降温，加上已经消化美国开征钢铁和铝进口关税消息，各类股份普遍上升。三项主要指数都升超过百分之1。道指连续第二日上升，以全日最低开出，走势节节上升，以接近全日最高收市，升近百分之1.8。标普五百指数亦是连升第二日，以全日最高收市，升百分之1.7。科技股方面，纳斯达克指数连升第六个交易日，以全日最高收市，创7560点纪录新高，升132点，升幅近百分之1.8。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌穿90。美国职位录得一年半来最高增长，美元曾经受支持。不过美国工资增长放慢，影响美元回跌。北韩与美国领袖将会面，有助市场对风险兴趣增加，加上日本中央银行维持超寛松货币政策，日圆受影响，美元兑日圆曾经升至107水平，触及一星期来最高。加拿大失业率出乎预期下跌，加上美国暂时不向加拿大征收钢材与铝材进口关税，加元受支持，兑美元触及一星期来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【原油分析】
【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价跟随美股走势而宽幅波动，特朗普挑起贸易战引发忧虑， 但油价在60美元支撑经受住考验，随后重返62美元附近。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
近期波浪回调 重要黄金回调
阻力 66.25
阻力 64.23
阻力 63.26
支持 61.11
支持 60.00
支持 58.08阴阳烛形态：
4小时 日图 周图
形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡顶底形态及均线分析：
弱 中 强
阻力 前期高位63.26 前期高位64.23 前期高位66.25
支持 前期低位61.11 重要整数60.00 前期低位58.08 市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及其他市场对油价关注事项】
----, 美元指数升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
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