侯文斌：高杠杆高估值资产将最终撬动白银价格上涨 | Investing.com

cn.investing.com/analysis/article-200222339 侯文斌：高杠杆高估值资产将最终撬动白银价格上涨 提供者 侯文斌  | 2018年4月24日 11:19

由于投资者正在等待信号开始买入，白银市场正逐步走高。虽然银价近期大涨，但仍不清楚这是否是长期升势的开始。银价快速上涨的原因可能是由于大型投机者在交易中的空头回补。
然而，很难知道这是否是白银价格长期上涨的开始。当白银价格最终突破20美元时，我们就会知道什么时候金价会大幅上涨。现在，许多白银投资者可能会感到有点沮丧，因为白银的人气和投资需求去年跌至低点。

在2017年，白银需求下降，因为投资者被引诱进入股票和加密货币市场泡沫。根据2018年世界白银调查公布的数据，2016年全球银条和硬币需求总量从2016年的2.0780亿盎司下降到去年的1.511亿盎司。全球银条和金币需求下降了27%，而实物黄金投资则下降了2%。

世界黄金协会报告称，去年全球金条和金币需求下降至3000万盎司，而2016年为3100万盎司。然而，如果不是因为中国、土耳其和中东抵消了美国的大幅削减，实物黄金投资的降幅将更大。去年，美国的金条和金币需求下降了58%。在白银市场我们也看到了同样的趋势。

银条和硬币需求的下降主要发生在美国和加拿大市场。美国和加拿大的银条和金币需求从2016年的1.05亿盎司下降到去年的5千万盎司，下降了52%。然而，全球实物白银投资仅减少了200万盎司:
在西方，白银的投资需求大幅下降，而印度的白银进口在2017年增长了17%。因此，白银的投资需求并没有下降到所有国家或地区。然而，西部的大部分下降是由于美国银条和硬币需求减少了360万盎司。

根据我的分析，去年美国对实物白银和黄金投资的需求下降，原因有三:

特朗普当选总统改变了媒体界的心理，即人们购买贵重金属的动机较弱。
股市和科技股持续上涨。
2017年比特币和加密货币的大幅增长。

不幸的是，99%的投资者继续涌入估值过高且杠杆率极高的资产。股票、债券和房地产的价值达到了有史以来的最高水平，而世界石油行业正面临巨大的压力，几乎没有人意识到这一点。美国页岩油和天然气行业是一个价值250亿美元的庞氏骗局，因此，当市场和油价暴跌时，白银的大幅波动很可能会发生。
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