封锁措施放松，油价崩溃后能否回升？专家暗示“现实恐怕很骨感”！ 提供者 FX678

5月11日(周一)，市场分析师Rakteem Katakey撰文指出，虽然疫情封锁措施有所放松，原油需求下滑最严重的阶段已经过去，但经济衰退规模太大，复苏将漫长且缓慢。一些人怀疑原油需求是否会回到危机前的水平。2020年的原油需求将出现创纪录的萎缩，经济从很低的基础上复苏。加拿大国民银行预测，2020年全球实际GDP将收缩4%。 

原油需求能否恢复至以前水平引发质疑
作为全球经济最重要的大宗商品，原油陷入了严重困境。3月份，油价在短短11天内从近50美元暴跌至20美元，令市场元气大伤。随着疫情的蔓延，各国不得不采取严格的封锁措施，从汽油到航空燃料的一切需求都受到了挤压。随后，油价在4月份大幅下跌。据一些人估计，随着全球经济陷入深度衰退，原油消费下滑了三分之一。

全球产出的原油如此之多，以致储油罐全部装满。然后，不可思议的事情发生了：4月20日，油价跌至负值，卖家愿意付钱给买家，从他们手中拿走不需要的石油。

5月份给人们带来了一些宽慰，因为需求下降最严重的阶段似乎已经结束，亚洲和欧洲的交通再次繁忙起来。各国政府正在放松封锁措施，这提振了原油消费。与此同时，沙特、俄罗斯及其OPEC盟友已开始实施前所未有的减产协议，缓解了严重的供应过剩。油价也随之上涨，自4月底以来上涨了一倍。但是，经济衰退的规模如此之大，任何复苏都将是漫长而缓慢的。一些人怀疑原油需求是否会回到危机前的水平。

以下是对原油市场来说比较重要的几个数字：
①-37.63美元：
4月20日，美国5月份WTI原油期货价格不仅创下了历史新低，并且还跌至了负值，最后收盘时下挫超过300%，收于-37.63美元每桶。

②2900万
根据国际能源署(IEA)的数据，4月份全球日均石油需求将同比下降2900万桶，降至25年来的最低水平。

③57%
根据贝克休斯的数据，在截至5月8日的两个月里，美国的石油钻井平台数量暴跌了57%。
 
复苏不易，原油行业仍然深陷困境
原油市场涉及全球经济的方方面面。油价暴跌严重挤压了产油国的预算，促使它们在4月初采取行动。此前一个月，OPEC+刚刚激烈地结束了长达数年的合作关系。美国总统特朗普介入此事，向沙特和俄罗斯施压，要求他们结束不和，并恢复油价。目前美国数千个工作岗位受到了企业倒闭的威胁。

一个不寻常时代的标志是，长期以来一直信奉自由市场的美国突然想到，要自愿限制自己的生产。特朗普此前赞扬低油价，现在转而命令全球生产商帮助推高油价。

下图显示的是原油需求变动情况（年率），预计今年将出现创纪录的萎缩



复苏是从一个非常低的基础开始的，而且原油行业仍然深陷困境。全球经济正面临历史性收缩，英国经济今年可能会遭遇三个多世纪以来最糟糕的年度表现。航空业是受打击最严重的行业之一，预计不会很快复苏，这意味着需求将继续低迷。放松封锁和社会隔离的规定可能会让疫情卷土重来，重现过去几个月的恐怖情景。
 
加拿大国民银行称，疫情冲击料致今年全球经济萎缩4%。该行的经济学家表示，2020年疫情冲击将对世界经济产生持久影响，社会疏远措施虽然是限制感染和死亡率的必要措施，但也将限制2020年下半年和明年预期的增长，预计今年全球实际GDP将收缩4%，但前提是假设进一步的下行风险不会发生。到2021年一些国家的政府，尤其是发达经济体的政府，将收回今年实施的一些非同寻常的财政刺激措施，将进一步限制经济复苏的程度。 

高盛预测，2022年三季度喷气燃料需求才能重回疫情前水平。全球多国爆发新冠肺炎疫情，大量企业被迫关闭，为防止疫情持续蔓延，多国政府强制实施封锁措施，公共卫生危机给能源市场需求带来极其严重的冲击，高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currieeff表示，直到2022年第三季度，喷气燃料的需求才会恢复到疫情前的水平，市场将失去与商务旅行有关的大部分需求。



（布伦特原油价格日线图）

北京时间5月12日13:00，布油价格报29.78美元/桶。


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