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黄金交易早评：褐皮书指制造业普遍担忧关税冲击，金价触底回稳
提供者 W.L | 2018年7月19日 10:39
美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述，鲍威尔重申了此前在参议院的听证立场，指出贸易保护主义对美国自身和全球经济体不利，美元多头见好就收，打压美元从高位小幅回落。此外，美联储褐皮书指出，尽管美国经济继续以温和至适度的步幅扩张，所有地区的制造业都表达了对关税的担忧，许多地区报告新的贸易政策造成了价格上涨和供应受扰。美元指数最高曾逼近95.5水平，但随后震荡回落，至95重要关口附近靠稳，金银相继在触及年内新低后回稳。美联储金融监管副主席夸尔斯就可替代参考利率发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年8月加息机会为4%， 9月加息的机会为92%，12月再加息的机会见62%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0930以澳大利亚第二季度NAB商业信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 0930以澳大利亚6月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1630以英国6月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 1800以英国7月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
7) 2030以美国7月费城联储制造业指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
8) 2030以美国截至7月14日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
9) 2200以美国6月谘商会领先指标月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1233适量淡仓，目标1228,1224
B)上破1233适量好仓，目标1238,1245
C)跌穿1224适量淡仓，目标1218,1211
D)首触1211适量好仓，目标1218,1224
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 1630以英国6月未季调输入PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1630以英国6月零售物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 1630以英国6月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
5) 1700以欧元区6月未季调CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
7) 2030以美国6月新屋开工年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
8) 2030以美国6月营建许可总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1233适量淡仓，目标1228,1224
B)上破1233适量好仓，目标1238,1245
C)跌穿1224适量淡仓，目标1218,1211
D)首触1211适量好仓，目标1218,1224
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
2. 1233做空，看1224，突破追1218 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)
1. 1224做多，看1233，突破追1238 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)
【环球市况焦点及分析】
美联储主席鲍威尔出席众议院金融服务委员会，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述，鲍威尔重申了此前在参议院的听证立场，指出贸易保护主义对美国自身和全球经济体不利，美元多头见好就收，打压美元从高位小幅回落。此外，美联储褐皮书指出，尽管美国经济继续以温和至适度的步幅扩张，所有地区的制造业都表达了对关税的担忧，许多地区报告新的贸易政策造成了价格上涨和供应受扰。美元指数最高曾逼近95.5水平，但随后震荡回落，至95重要关口附近靠稳，金银相继在触及年内新低后回稳。原油方面，油价从相对低位小幅反弹，EIA原油库存意外大增584万桶，而且美国原油产量历史上首次触及1100万桶/日，不过汽油、精炼油库存均较预期录得下降，抵消了上述不利影响。本周市场焦点，普特会自然是万众瞩目的最重磅事件，贸易战、叙利亚局势、石油减产协议等，料将成为美俄双方首脑交流的重点，而美联储主席鲍威尔将出席参议院听证，对美国半年以来经济、就业、通胀一系列问题作出阐述，投资者或可从鲍威尔的讲话中寻找到下半年加息走向的线索。数据方面，在美国，预计初请延续跌势，谘商会领先指标小幅走高。预计加拿大CPI轻微下行，零售销售延续负增长。在欧洲，预计德国PPI小幅走高；英国零售销售轻微下滑，CBI工业订单差值稍微收窄。在亚太区，预计澳大利亚NAB商业信心指数表现欠佳，失业率略增；日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：褐皮书指制造业普遍担忧关税冲击，金价触底回稳。1)首个即市策略，升穿1233可适量做多，看1238,1245，突破追1250,1254。2)反之，跌破1224，目标1220,1214，突破可追1208,1203。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，以1250-1261区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升。美国上星期汽油库存减幅远较预期大，蒸馏油库存出乎意料减少，油价受支持。美国原油库存出乎意料增加，产量历来首次达到每日1100万桶。美国能源部公布，上星期原油库存增加583万6千桶，市场则预期减少362万2千桶。汽油库存减少316万5千桶，减幅远高过预期。蒸馏油库存出乎意料减少37万1千桶。上星期原油产量，上升到每日1100万桶，是有纪录以来单一星期最高产量。纽约期油以每桶68.76美元收市，升68美仙，升幅百分之1。伦敦期油收市报72.9美元，升74美仙，升幅亦是百分之1。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60~70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价向73美元发起冲击但功败垂成，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，油价以一波强劲涨势，接连收复70至74美元大关，美伊局势愈演愈烈，油价高位剧震，美国政府考虑动用战略石油储备等利空纷至沓来，油价闻讯暴跌，普特会未取得实质成果，油价震荡回稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看68.44 67.03，阻力看70.00,71.64。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】美国股市个别发展，道琼斯工业平均指数连升第五个交易日，升至上月13日以来最高，纳斯达克指数则偏软。道琼斯工业平均指数升79点，报25199点。标准普尔五百指数点升6点，报2815点。联合航空母公司联合大陆控股、CSX铁路公司，及投资银行摩根士丹利业绩较预期理想，刺激工业股和金融股上升，抵销科技股和消费品股下跌的影响。能源股亦有沽盘，受油价早段下跌影响。联邦储备局主席鲍威尔，第二日出席国会货币政策听证会。他表示，目前没有迹象显示经济将会陷入衰退，重申目前适宜继续渐进加息。道指初段曾经跌近19点，其后转势上升，最多升95点，收市升幅略为收窄。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价兑主要货币个别发展。联邦储备局主席鲍威尔重申，美国经济将会持续表现理想，并且淡化贸易纠纷的影响，美元汇价受到支持。美汇指数曾经升至95.4，是三个星期以来最高。英国上个月通货膨胀数字较预期疲弱，市场对英国下个月加息的预测降温，加上「脱欧」问题引发政治动荡，英镑受影响下跌，跌至1.3美元边缘，并且触及10个月低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【黄金分析】
【技术面分析】技术上，4H图呈震荡走低，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价曾尝试反弹收回1350关口但好景不长，利差扩大预期助美债收益率震荡走高，金价重挫向下击穿千三大关，随后美联储六月加息预期兑现，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元宽幅波动，加上美联储加息前景施压，金价震荡走低后刷新年内低点。日图呈向下突破整理区间，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1221及1214附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1238及1245附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周三（7月18日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为794.01吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周三（7月18日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10164.59吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿96.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破93.19, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周四（7月19日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0930，澳大利亚第二季度NAB商业信心指数，中，7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
0930，澳大利亚6月季调后失业率，中，5.4%，-，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
1630，英国6月季调后零售销售月率，中，1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，英国7月CBI工业订单差值，中，13，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国7月费城联储制造业指数，高，19.9，20.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至7月14日当周初请失业金人数（万），高，21.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2200，美国6月谘商会领先指标月率，高，0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周五（7月20日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0730，日本6月全国CPI年率，中，0.7%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1400，德国6月PPI年率，中，2.7%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大6月CPI年率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大5月零售销售月率，中，-1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
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