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原油交易策略：新政助中国需求预期向好，API库存骤降油价回暖
提供者 古 金 | 2018年7月25日 13:12
上个交易日，美国与伊朗之间的地缘紧张局势以及中国对石油需求的增加助推油价上涨。美国石油学会(API)公布的数据显示，美国截至7月20日当周API原油库存减少316万桶，预期为减少316.7万桶。汽油库存减少487万桶，预期为减少80.8万桶。精炼油库存减少132万桶，预期为增加16.7万桶。数据公布后，油价短线快速拉升，美国8月WTI油价报68.72美元/桶，上涨0.83美元，涨幅1.22%。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60~70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价向73美元发起冲击但功败垂成，油价跌穿65美元后反抽， OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，油价以一波强劲涨势，接连收复70至74美元大关，美伊局势愈演愈烈，油价高位剧震，美国政府考虑动用战略石油储备等利空纷至沓来，油价闻讯暴跌，中国需求预期向好，油价震荡回稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看68.00, 66.24，阻力看69.43, 70.83。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，基建热潮中国需求预期向好，美伊关系持续紧张，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
2) 0930以澳大利亚第二季度CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元
3) 1600以德国7月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
4) 1800以英国7月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元
5) 2200以美国6月季调后新屋销售年化总数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**
6) 2230以美国7月20日当周EIA原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***
7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触69.43适量淡仓，目标68.63,68.00
B)上破69.43适量好仓，目标70.00,70.83
C)跌穿68.00适量淡仓，目标67.03,66.24
D)首触66.24适量好仓，目标67.03,66.24
油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【环球市况焦点及分析】
昨日良好的德国制造业PMI数据提振欧元走强，美元相应承压回撤，欧美之间贸易关系未现缓和迹象，投资者静待欧盟委员会主席容克出访华盛顿并与美国总统特朗普谈判的结果。此外，墨西哥一位高级官员表示，本周有可能重启北美自由贸易协定贸易谈判。美元指数小幅冲高后遇阻，随后温和回撤至94.5水平附近靠稳，金银大致持稳。原油方面，油价强势上涨逾2%，美国总统特朗普与伊朗总统鲁哈尼的口水战加剧了油价的波动；近期中国确认货币政策边际宽松，基建投资的强劲增长或带动石油需求前景向好；API汽油和精炼油库存降幅远超预期，亦是利好因素。本周市场焦点，欧洲央行议息为重中之重，重点关注在通胀持续回升并接近目标价位的情况下，决策声明的措辞会否发生转变，又或者会否透露明年加息时点的线索。此外，G20财长及央行行长会议结果的后续影响，全球贸易形势的变化，亦不宜掉以轻心。数据方面，在美国，预计新屋销售不太乐观，批发库存变化不大，耐用品订单止跌回升，初请继续持稳，核心PCE物价指数小幅走高，GDP增长强劲，密歇根大学消费者信心指数稳中有增。在欧洲，预计欧洲央行按兵不动，措辞维持中性；德国IFO商业景气指数表现差强人意，Gfk消费者信心指数轻微下滑，实际零售销售艰难止跌；法国GDP增速稍有放缓；英国零售销售差值有所收窄。在亚太区，预计澳大利亚CPI小幅上行；中国规模以上工业企业利润保持较快增速。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。
【原油】：新政助推中国需求预期向好，API库存骤降油价回暖。1)首个即市策略，跌破68.00，目标67.03,66.24，突破可追65.81,65.00。2)反之，升穿69.43可适量做多，看70.00,70.83，突破追71.64,72.18。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，减产力度有所放松，基建热潮中国需求预期向好，美伊关系持续紧张，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，以71.64-73.00区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【纽约股市】标普500指数周二收报2月1日以来最高，因谷歌母公司Alphabet的强劲业绩提振当前业绩期表现靓丽的预期。标普500指数收盘上涨12.99点，涨幅0.46%，报2819.97点；道琼斯工业平均指数收盘上涨194.13点，涨幅0.78%，报25238.42点；纳斯达克指数收盘上涨1.78点，涨幅0.02%，报7840.09点。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。
【美元指数】美元周二下跌，因德国经济数据良好提振欧元走强，进而使美指承压下行。欧元周二回吐涨幅，因强劲但低于预期的企业增长数据未能改变市场对美国和欧元区利率政策将继续背离的预期。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【原油分析】
【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价向73美元发起冲击但功败垂成，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，油价以一波强劲涨势，接连收复70至74美元大关，美伊局势愈演愈烈，油价高位剧震，美国政府考虑动用战略石油储备等利空纷至沓来，油价闻讯暴跌，中国需求预期向好，油价震荡回稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：
市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对油价关注事项】
----,美元指数升穿96.34, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压
----, 美元指数跌破93.19, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠
----, 美股跌破23500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压
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