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黄金交易早评：杰克逊霍尔年会鲍威尔慷慨高鸽，金价闻声鹊起
提供者 W.L | 2018年8月28日 22:01
上周五市场的目光集中在杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔在会上讨论经济和货币政策时表示，目前美联储还没有看到通胀加速超过2%的明显信号，一旦通胀预期发生变化或者出现危机的威胁，他有信心美联储将竭尽所能地采取行动。市场普遍解读鲍威尔的讲话相对偏向鸽派，或隐含其对特朗普此前批评言论的回应。此外，美国2年期/10年期国债收益率曲线跌至19个基点，创2007年以来最平，近十一年以来首次小于日本同类指标息差，被德银分析师称之为 里程碑时刻 。美元指数直线急坠，快速回落至上周周初的95水平附近，随后震荡靠稳，金银强势反弹，金价重返千二大关上方。德国IFO商业景气指数等经济数据揭晓在即，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年9月加息机会为96%，11月再加息的机会为3%，12月则见67%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持，而1210-1220区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，全球央行年会鲍威尔放鸽，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0930以中国7月规模以上工业企业利润年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 1400以德国7月实际零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1600以德国8月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
6) 2030以美国7月芝加哥联储全国活动指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
7) 2230以美国8月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1209适量淡仓，目标1205,1200
B)上破1209适量好仓，目标1217,1223
C)跌穿1200适量淡仓，目标1194,1188
D)首触1188适量好仓，目标1194,1200
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0730以日本7月全国CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1400以德国第二季度季调后GDP季率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 2030以美国7月耐用品订单月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1189适量淡仓，目标1184,1180
B)上破1189适量好仓，目标1194,1202
C)跌穿1180适量淡仓，目标1172,1167
D)首触1167适量好仓，目标1172,1180
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
1. 1180做多，看1189，突破追1194 (亚市时段，准确捕捉10美元波幅)
3. 触底回1189做多，看1194，突破追1202 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)
【环球市况焦点及分析】
上周五市场的目光集中在杰克逊霍尔央行年会，美联储主席鲍威尔在会上讨论经济和货币政策时表示，目前美联储还没有看到通胀加速超过2%的明显信号，一旦通胀预期发生变化或者出现危机的威胁，他有信心美联储将竭尽所能地采取行动。市场普遍解读鲍威尔的讲话相对偏向鸽派，或隐含其对特朗普此前批评言论的回应。此外，美国2年期/10年期国债收益率曲线跌至19个基点，创2007年以来最平，近十一年以来首次小于日本同类指标息差，被德银分析师称之为 里程碑时刻 。美元指数直线急坠，快速回落至上周周初的95水平附近，随后震荡靠稳，金银强势反弹，金价重返千二大关上方。原油方面，油价先扬后抑，69美元关口得而复失，由于制裁伊朗等原因，从北海到中东都出现石油供应收紧的迹象，而美国石油活跃钻井数亦大幅下降，美股三大股指收高，鼓舞了投资者做多的信心，不过对需求前景的担忧情绪还是在一定程度上抑制了油价的涨幅。本周市场焦点，美联储主席鲍威尔鸽派讲话的影响，国际贸易形势的变化，以及英国硬脱欧的风险积累。数据方面，在美国，预计批发库存大致持平，20座大城市房价稳中有涨，谘商会消费者信心轻微下滑，核心PCE物价指数稳步上行，GDP变化不大，成屋签约销售指数小幅下挫，个人支出持平，初请略有增加，密歇根大学消费者信心持稳。预计加拿大GDP保持缓慢增长。在欧洲，预计欧元区经济景气指数表现尚可，消费者信心依然疲弱，CPI变化不大，失业率轻微下降；德国实际零售销售增长缓慢，IFO商业景气表现差强人意，Gfk消费者信心相对持稳，失业率变化不大，CPI大致持平；法国第二季度GDP表现尚可，CPI持平；英国Nationwide房价指数小幅上行。在亚太区，预计中国规模以上工业企业利润增速稍微放缓，制造业PMI放缓势头明显减弱；日本失业率几无变化。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：杰克逊霍尔央行年会鲍威尔慷慨高鸽，金价闻声鹊起。1)首个即市策略，升穿1209可适量做多，看1212,1217，突破追1223,1229。2)反之，跌破1200，目标1194,1188，突破可追1184,1180。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，全球央行年会鲍威尔放鸽，金银区间震荡，以1223-1236区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【原油直击】上个交易日，原油价格回升超过百分之1，伦敦期油升至一个半月来最高。有迹象显示，美国制裁伊朗可能会使原油供应减少，而美中两国贸易纠纷，未必会影响中国对美国原油的需求。纽约期油以每桶68.72美元收市，升89美仙，升幅百分之1.3。伦敦期油收市报75.82美元，升1.09美元，升幅近百分之1.5。总结全星期，纽约期油升近百分之4.3，扭转过去七个星期跌势。伦敦期油则终止连续三个星期跌势，升近百分之5.6。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60~70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，但美俄增产按部就班，油价两次冲击70美元重要整数关口均以失败收场，美土关系急剧恶化，土耳其里拉崩盘引发新兴市场连锁反应，油价剧震后67、66、65美元关口接连宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，多头趁机悉数收回失地，重返67美元上方但向68美元冲击未果，中美新一轮贸易谈判作无用功，中美贸易战担忧情绪重燃，但伊朗受制裁后石油供应缺口迫在眉睫，油价延续反弹态势。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看67.86, 66.50，阻力看69.31, 70.43。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市回升。标准普尔五百指数与纳斯达克指数，都创收市新高。道琼斯工业平均指数升133点，报25790点。标普五百指数升17点，报2874点。能源股与原材料股有买盘，支持美股早段向好。联邦储备局主席鲍威尔表示，继续加息是维护经济复苏、职位增长，以及控制通货膨胀的最好方法。大市反应正面，进一步上升。标普五百指数结束连续两日下跌，并延续历来时间最长牛市，创2876点纪录新高，最后与小型股指数同创收市新高。道指以全日最低开出，上午尾段最多升169点，下午升幅收窄，收市亦终止过去两日下跌。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，主要是受美国联邦储备局主席鲍威尔言论影响。鲍威尔表示，渐进加息可能是适宜做法，又说无明显迹象显示通货膨胀加快，并高于联储局百分之2目标。言论显示联储局并不急于加息，美元受影响。较早时人民银行宣布，采取措施支持人民币汇价亦利淡美元。澳洲新总理上任，加上商品价格上升，澳元受支持，兑主要货币普遍向好。加拿大元兑美元由一星期来最低反弹，市场观望美加两国货币政策去向。阿根廷经济欠佳，货币比索受影响，收市兑美元跌至历来最低，跌幅百分之1.4。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【黄金分析】
【技术面分析】技术上，4H图呈低位区间震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美联储八月议息维稳但措辞偏鹰，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价加速崩跌，最低触及1160附近，特朗普强烈抨击美联储加息决定而其亦后院起火，金价趁机反弹，但新一轮贸易谈判作无用功，中美贸易争端再升级，金价震荡回落，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表鸽派讲话，金价扭转跌势并强势收复千二大关。日图呈震荡下行，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1183及1172附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，中东等地区风险频频爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1217及1229附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周五（8月24日）黄金持仓量较前一交易日相比减少2.65吨，为764.58吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周五（8月24日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10236.28吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿96.98, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破94.16, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一（8月27日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0930，中国7月规模以上工业企业利润年率，中，20.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1400，德国7月实际零售销售月率，中，0.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1600，德国8月IFO商业景气指数，中，101.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国7月芝加哥联储全国活动指数，高，0.43，0.45，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2230，美国8月达拉斯联储商业活动指数，高，32.3，30.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周二（8月28日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，美国7月批发库存月率初值，高，0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2100，美国6月S P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，6.51%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月谘商会消费者信心指数，高，127.4，126.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月里士满联储制造业指数，高，20，18，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
0430，美国8月24日当周API原油库存变动（万桶），高，-517，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***
周三（8月29日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1400，德国9月Gfk消费者信心指数，中，10.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1445，法国第二季度GDP年率初值，中，1.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率修正值，高，2.0%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2030，美国第二季度实际GDP年化季率修正值，高，4.1%，4.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2200，美国7月季调后成屋签约销售指数月率，高，0.9%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2230，美国8月24日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-583.6，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***
周四（8月30日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1555，德国8月季调后失业率，中，5.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
1700，欧元区8月经济景气指数，中，112.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区8月消费者信心指数终值，中，-1.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2000，德国8月CPI年率初值，中，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大6月季调后GDP月率，中，0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国7月核心PCE物价指数年率，高，1.9%，2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国7月个人支出月率，高，0.4%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至8月25日当周初请失业金人数（万），高，21，21.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
周五（8月31日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0730，日本7月失业率，中，2.4%，2.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
0900，中国8月官方制造业PMI，中，51.2，51.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1400，英国8月Nationwide房价指数月率，中，0.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1445，法国8月CPI年率初值，中，2.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区8月未季调CPI年率初值，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区7月失业率，中，8.3%，8.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2145，美国8月芝加哥PMI，高，65.5，63.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.3，95.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
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