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黄金交易早评：政治僵局难解欧元区悲观情绪发酵，金价昂首上扬
提供者 W.L | 2018年10月24日 17:20
昨日市场重点关注欧元区的政治局势，欧盟执委会否决了意大利政府2019年的预算草案，称其公然违反了欧盟有关公共支出的规定，并要求罗马方面在三周内提交一份新的预算草案。美国三大股指齐跌，因企业财报表现欠佳，盈利未达预期，随着美国国会中期选举临近，投资者对选举结果不确定性的担忧情绪日渐升温。美元指数小幅走软但仍盘踞在相对高位，试图通过震荡以消化96关口附近的阻力，金银昂首上行。加拿大央行公布利率决议，并发表货币政策声明，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年11月加息机会为7%，12月加息的机会为81%，2019年1月则见82%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率变化不大，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 1530以德国10月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 1600以欧元区10月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元
5) 2100以美国8月FHFA房价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
6) 2145以美国10月Markit制造业PMI初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
7) 2200以加拿大10月央行基准利率上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元
8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1226适量好仓，目标1231,1237
B)上破1237适量好仓，目标1245,1250
C)跌穿1226适量淡仓，目标1220,1213
D)首触1213适量好仓，目标1220,1226
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 1800以英国10月CBI工业订单差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 2200以欧元区10月消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 2200以美国10月里士满联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
A)首触1217适量好仓，目标1221,1226
B)上破1226适量好仓，目标1233,1240
C)跌穿1217适量淡仓，目标1211,1204
D)首触1204适量好仓，目标1211,1217
美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
3. 触底回1226做多，看1233，突破追1240 (亚市晚段，准确捕捉12美元波幅)
3. 触底回1226做多，看1233，突破追1240 (美市早段，准确捕捉3美元波幅)
【环球市况焦点及分析】
昨日市场重点关注欧元区的政治局势，欧盟执委会否决了意大利政府2019年的预算草案，称其公然违反了欧盟有关公共支出的规定，并要求罗马方面在三周内提交一份新的预算草案。美国三大股指齐跌，因企业财报表现欠佳，盈利未达预期，随着美国国会中期选举临近，投资者对选举结果不确定性的担忧情绪日渐升温。美元指数小幅走软但仍盘踞在相对高位，试图通过震荡以消化96关口附近的阻力，金银昂首上行。原油方面，油价再次演绎断崖式崩跌，快速下跌后击穿67美元关口，美国财长努钦会见沙特王储，为保留沙特的巨额军售订单，或会在沙特记者失踪案上网开一面；沙特能源部长法利赫称，不排除沙特产量将提高100-200万桶/日；API原油库存超预期大增988万桶。本周市场焦点，加拿大及欧洲央行的重磅议息将陆续登场，而由德拉吉、卡尼领衔、多位央行掌门人将发表讲话，同样值得留意。数据方面，在美国，预计FHFA房价指数稳步上行，制造业PMI初值表现尚可，批发库存与耐用品订单的增速均有所放缓，初请变化不大，成屋签约销售指数稍微回暖，第三季度核心PCE物价指数表现平平，实际GDP增长乏力，密歇根大学消费者信心指数终值不作修正。预计加拿大央行加息25个基点的机会较大。在欧洲，预计欧元区制造业PMI初值变化不大，欧洲央行利率政策整体无太大变化，购债规模可能开始缩减；德国制造业PMI初值大致持平，Gfk消费者信心差强人意，IFO商业景气指数表现欠佳。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：政治僵局难解欧元区悲观情绪发酵，金价昂首上扬。1)首个即市策略，升穿1237可适量做多，看1240,1245，突破追1250,1257。2)反之，跌破1226，目标1220,1217，突破可追1213,1207。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，金银区间震荡，以1200-1213区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【原油直击】上个交易日，原油价格扭转过去两日升势，下跌超过百分之4，至8月下旬以来最低。环球股市下跌，市场担心原油需求增长会受到影响。沙特阿拉伯表示，必要时可以迅速增加供应原油，亦利淡油价。12月纽约期油以每桶66.43美元收市，跌2.93美元，跌幅百分之4.2，为7月11日以来最大单日跌幅。伦敦期油收市报76.44美元，跌3.39美元，跌幅近百分之4.3，为7月16日以来最大单日跌幅。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加990万桶，市场则预期增加370万桶。汽油存量减少280万桶，蒸馏油存量则减少240万桶，两项减幅都大过预期。数据公布后，油价在场外交易时段跌幅扩大。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，但土耳其里拉崩盘引发新兴市场连锁反应，油价剧震后65美元关口宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价在68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，全球股市接连重挫，油价应声崩跌，跌势持续扩大，油价痛失70美元重要整数关口后，接连崩跌并击穿67美元关口。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看65.32, 64.45，阻力看66.87, 67.95。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市跌超过百分之2后，收复大部分失地。道琼斯工业平均指数曾经跌超过500点，收市跌125点，报25191点。标准普尔五百指数跌15点，报2740点。重磅工业股Caterpillar与3M公司，业绩预测都令市场失望。市场担心企业盈利增长会放慢，美股受影响。而贸易战、中国经济增长放慢、意大利财政赤字及沙特阿拉伯在外交上受孤立，亦令市场担心，同样是利淡因素。各类股份全面下跌，能源股表现最差，公用股与消费品股跌幅最小。下午投资者趁低吸纳，加上有技术买盘，大市反弹。道指开市跌近279点，上午中段最多跌近549点，跌幅近百分之2.2，尾段跌幅曾经收窄至不足10点， 收市跌百分之0.5，连续第二日下跌。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价下跌，受美股曾经急跌所影响，美汇指数跌穿96。纽约股市急跌，资金流向日圆与瑞士法郎避险，美元受影响，兑日圆曾经跌穿112，录得两星期来最大跌幅。其后美股跌幅收窄，美元跟随收复部分失地。欧洲联盟拒绝意大利预算案，欧元曾经受影响，其后回升，兑美元曾经贴近1.15。有报道说，欧洲联盟为与英国达成「脱欧」协议，可能会容许英国留在关税同盟。消息支持英镑上升，兑美元曾经升至1.3水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【黄金分析】
【技术面分析】技术上，4H图呈突破区间后缓慢上行，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，对待加息美联储官员与特朗普态度分歧，美股接连重挫引发全球股市地震，金价在围绕千二大关附近宽幅震荡后快速拉升，但美联储九月议息纪要措辞偏鹰，提振年底加息预期，金价再陷区间盘整，全球股市风险厌恶情绪弥漫，金价小幅走高。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1226及1213附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1245及1257附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周二（10月23日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为747.88吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周二（10月23日）白银持仓量较前一交易日相比减少87.66吨，为10316.74吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿96.98, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破94.79, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周三（10月24日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1530，德国10月Markit制造业PMI初值，中，53.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1600，欧元区10月Markit制造业PMI初值，中，53.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2100，美国8月FHFA房价指数月率，高，0.2%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2145，美国10月Markit制造业PMI初值，高，55.6，55.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，加拿大10月央行基准利率，中，1.50%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2230，美国10月19日当周EIA原油库存变动（万桶），高，649，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***
周四（10月25日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1400，德国11月Gfk消费者信心指数，中，10.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1600，德国10月IFO商业景气指数，中，103.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1945，欧元区10月欧洲央行主要再融资利率，中，0.00%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**
2030，美国9月批发库存月率初值，高，1.0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国9月耐用品订单月率初值，高，4.4%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国截至10月20日当周初请失业金人数（万），高，21，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2200，美国9月季调后成屋签约销售指数月率，高，-1.8%，-0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2300，美国10月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，13，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
周五（10月26日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，2.1%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2030，美国第三季度实际GDP年化季率初值，高，4.2%，3.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值，高，99.0，99.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
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