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黄金交易早评：欧央行维持利率水平不变，美元强势冲高金价承压
提供者 W.L | 2018年10月26日 14:34
昨日市场聚焦欧洲央行议息，结果整体符合预期，欧洲央行维持利率水平不变，将购债规模缩减至每月150亿欧元，并持续到2018年底，欧洲央行行长德拉吉发表讲话，重申欧洲央行将在今年年底结束量化宽松项目，但也指出近期的经济数据不及预期，意大利预算与英国脱欧的不确定性或继续困扰欧元区的经济复苏。美元指数再度强势冲高，站上96.5水平后继续向八月份创下的年内高点挺进，金银承压小幅走软。美国克利兰夫联储主席、2018年FOMC票委梅斯特发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年11月加息机会为5%，12月加息的机会为74%，2019年1月则见75%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元 3) 2030以美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元*** 4) 2030以美国第三季度实际GDP年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元*** 5) 2200以美国10月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1226适量好仓，目标1230,1235 B)上破1235适量好仓，目标1240,1248 C)跌穿1226适量淡仓，目标1220,1213 D)首触1213适量好仓，目标1220,1226 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 2) 1400以德国11月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 3) 1600以德国10月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元 4) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元 5) 1945以欧元区10月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 6) 2030以美国9月批发库存月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元** 7) 2030以美国9月耐用品订单月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 8) 2030以美国截至10月20日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 9) 2200以美国9月季调后成屋签约销售指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 10) 2300以美国10月堪萨斯城联储制造业综合指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元** 11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： A)首触1230适量好仓，目标1223,1216 B)上破1240适量好仓，目标1245,1252 C)跌穿1230适量淡仓，目标1223,1216 D)首触1216适量好仓，目标1223,1230 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。 前优先操作建议： 2. 1240做空，看1230，突破追1223 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅) 2. 1240做空，看1230，突破追1223 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)
【环球市况焦点及分析】
昨日市场聚焦欧洲央行议息，结果整体符合预期，欧洲央行维持利率水平不变，将购债规模缩减至每月150亿欧元，并持续到2018年底，欧洲央行行长德拉吉发表讲话，重申欧洲央行将在今年年底结束量化宽松项目，但也指出近期的经济数据不及预期，意大利预算与英国脱欧的不确定性或继续困扰欧元区的经济复苏。美元指数再度强势冲高，站上96.5水平后继续向八月份创下的年内高点挺进，金银承压小幅走软。原油方面，油价从低位小幅回升，但无力突破68美元附近的阻力，尾盘不进则退回吐部分涨幅，外媒报道沙特和俄罗斯同意延长合作协议以维护石油市场稳定，而俄罗斯能源部长诺瓦克坚称油市供需仍然 平衡 ，力求淡化市场的增产预期。本周市场焦点，加拿大及欧洲央行的重磅议息相继登场，结果符合预期，加拿大央行加息25个基点而欧洲央行维持利率水平不变，购债规模缩减。数据方面，在美国，预计第三季度核心PCE物价指数表现平平，实际GDP增长乏力，密歇根大学消费者信心指数终值不作修正。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
【黄金】：欧央行维持利率水平不变，美元强势冲高金价承压。1)首个即市策略，升穿1235可适量做多，看1240,1245，突破追1250,1254。2)反之，跌破1226，目标1220,1217，突破可追1213,1207。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，对待加息特朗普与美联储态度分歧，金银区间震荡，以1200-1213区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【原油直击】上个交易日，原油价格上升，受惠于美股反弹以及石油输出国组织可能恢复减产。沙特阿拉伯表示，石油市场本季可能会供应过剩。油组亦指，全球原油库存最近几个星期持续增加，油组可能需要恢复减产。纽约期油连续第二日上升，以每桶67.33美元收市，升51美仙，升幅近百分之0.8。伦敦期油过去两日跌势结束，收市报76.89美元，升72美仙，升幅近百分之1。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价屡次创出近年以来的新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价尝试向73美元挺进但功败垂成，OPEC会议实际增产幅度逊预期，油价剧震后65美元关口宣告失守，各国准备应对伊朗受制裁状况，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，特朗普扬言制裁伊朗加码，油价创近四年新高，全球股市跌跌不休，油价痛失70美元重要整数关口后持续下滑，跌破67美元关口后抄底买盘逐渐活跃，油价稍微回稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看66.15, 64.45，阻力看67.72, 69.45。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市反弹。在科技股带动下，道琼斯工业平均指数曾经升超过500点，收市升401点，报24984点。标准普尔五百指数升49点，报2705点。部分蓝筹股，包括软件开发商微软及社交媒体Twitter，季度业绩好过预期。美股受支持，加上有趁低吸纳，科技股带动大市进一步上升。三项主要指数，都收复上日急跌后大部分失地。标普五百指数终止连续六个交易日下跌，与道琼斯工业平均指数都再度录得今年来上升。道指结束连续三日下跌，开市升153点，早段升幅一度收窄至62点。其后升势逐渐增强，曾经重上2万5000点水平，尾段最多升近521点，升幅百分之2.1，最后收窄至百分之1.6。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价上升，主要是受惠于欧元疲弱及纽约股市反弹。欧洲中央银行行长德拉吉低调处理欧元区经济增长动力减弱，亦未能够减低市场对借贷成本上升风险，可能会扩散的忧虑。欧元受影响，兑美元触及两个月来最低。市场再度担心，英国会在无协议下「脱欧」，英镑受影响，兑美元曾经跌至六星期来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【黄金分析】
【技术面分析】技术上，4H图呈突破区间后缓慢上行，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，对待加息美联储官员与特朗普态度分歧，美股接连重挫引发全球股市地震，金价在围绕千二大关附近宽幅震荡后快速拉升，但美联储九月议息纪要措辞偏鹰，提振年底加息预期，金价再陷区间盘整，全球股市风险厌恶情绪弥漫，市场目光转向美国中期选举，金价震荡而缓慢地走高。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1226及1213附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1240及1254附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust周四（10月25日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为749.64吨。
全球最大的白银ETF iShares Silver Trust周四（10月25日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10275.83吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿97.72, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破95.47, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿27000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破24000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周五（10月26日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，2.1%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2030，美国第三季度实际GDP年化季率初值，高，4.2%，3.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***
2200，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值，高，99.0，99.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
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