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一、建仓理由
1．玉米新旧交替，临储拍卖继续进行，叠加此前拍卖的玉米也将要出库，一定程度上增加了市场供应，抑制了玉米价格上涨的动力。
2．两国第一阶段经贸协议执行顺利，采购国外玉米力度或加大。
3．淀粉价格稳定，企业整体库存下降。整体开工率为62.65%。
4．淀粉-玉米基差到达近年来的极值附近，反转可能性加大，安全边际高。
图1：淀粉-玉米近4年基差图
数据来源：WIND
二、推荐策略
买入玉米淀粉2101合约，卖出玉米2101合约，价差318左右。
1．开仓比例：保证金占用13.5%，折算手数为各135手。
2．止损策略：价差254左右止损。
3．止盈策略：价差381左右止盈，或者到达2017年高值。
中期期货灯塔队
