AD
cn.investing.com/analysis/article-200240352
季峥论市 今日市场观点 2019.5.30
提供者 季峥 | 2019年5月30日 14:20
要闻点评：
1、随着经济放缓开始对劳动力市场造成冲击，欧洲最大经济体德国的失业率5年多来首次攀升，引发市场对于其经济状况的担忧。
数据显示，德国5月份失业率从4月份的4.9%上升至5%，自2013年11月以来首次月度攀升。此前4月4.9%的失业率水平也创下1991年以来的最低水平。
失业率上升之际，月度失业人数也在大幅攀升，5月失业人数较上月大涨6万人，增幅创10年最大，市场预测则是下跌8000人。
这为市场购买德国国债提供了进一步的动力，推动德国10年期国债收益率进一步走低，跌破0关口。
德国联邦劳工署表示，约三分之二的增幅是由于统计数据中对一些人进行了重新分类。不过其同时承认德国的经济正在放缓， 我们看到经济放缓对于劳动力市场影响的最新迹象 ， 对新员工的需求仍处于较高水平，但正在放缓。
此前数据，德国4月商业景气指数为99.2，低于3月份的99.7，同时也是连续第四个月低于100。该数据的意外恶化彻底打消了市场对欧洲经济反弹的乐观情绪。
点评：德国失业率小幅上升，商业景气指数持续下行，都是经济前景不佳的信号。由于德国是出口导向性经济体，所以美国和欧盟的贸易问题将会给德国出口企业带来极大不确定性。而德国债券收益率持续为负值，也是经济前景不佳的信号。这对黄金长期来说是一个利多信号。
2、太平洋投资管理公司（PIMCO）美国核心策略首席投资官Scott Mather在接受彭博电视采访时称，无论是规模、久期、信贷质量和流动性低下的程度，都印证信贷市场即将出现前所未见的崩盘。
投资环境越来越难，PIMCO在新发布的市场展望中建议，在更为谨慎、更多灵活性和流动性的地方追求收益率。股市的回报率可能会下降，而波动会增加，建议配置美债对冲风险，并偏好资产抵押证券和高质量公司债。
美国公司杠杆不断攀升，公司债在GDP中的占比已经超过了前高。信贷质量下降，承保的标准也在降低，Scott Mather指出，这些周期尾声的信贷特征，在2005和2006年也曾经出现。而众所周知，2007年次贷危机爆发，随后便是金融海啸。
3个月与10年期美债收益率曲线倒挂在过去50年里出现过六次，每一次都无可避免地发生了经济衰退，自这一信号出现后，平均311天衰退就到来了。华尔街见闻注意到，彭博社早前报道称，这一收益率曲线倒挂幅度为负12个基点，是今年3月倒挂自2007年首次出现以来最低，说明现在市场的恐慌程度再创新高。
美国债市暗示美联储下一步只能是降息。不管美联储怎么想，至少市场是信了。芝加哥商交所CME根据美国联邦基金利率期货的交易算出，5月29日周三，美联储在9月降息的可能性上升至62%，高于5月28日纽约尾盘时的50%；12月份降息的可能性上升至86%，高于昨日纽约尾盘的79%。
这表明，投资者在加速押注美联储不得不在今年底之前降息。经济增长前景的不确定性，使市场越来越期待 美联储今年不止降息一次 。从周三美股盘初的CME图表来看，市场预期年内降息两次的可能性超过46%，高于周二时的40%。
点评：太平洋投资管理公司美国核心策略首席投资官表示，公司债在GDP中的占比已经超过了2005-2006年的水平。信贷市场风险极大。而美国联邦基金利率期货显示，5月29日周三，美联储在9月降息的可能性上升至62%，高于5月28日纽约尾盘时的50%；12月份降息的可能性上升至86%，高于昨日纽约尾盘的79%。美元年内降息的概率较大，这对黄金中期构成利多。关于黄金中线布局机会和策略，欢迎关注微信JZLS168。
走势点评：
周三黄金期货冲高回落，以上影线的十字星报收。短期而言美元指数维持强势，对黄金继续构成压力。当然中期而言，黄金持续下跌的空间并不会很大。笔者比较倾向于黄金下跌是零杠杆交易者布局中线多单的机会。对于杠杆交易者而言，小波段交易重视控制风险是明智选择。昨日黄金虽然有一波反弹，但是在1286美元附近回落，短线显示调整压力比较大。从日线组合来看，黄金调整可能性比较大。现货金1278美元支撑如果跌破的话，黄金进一步下跌的机会比较大。短线压力1283-1286美元附近。日内计划现货金1283美元附近做空，止损1288，目标1275美元附近。
周三WTI/USD下跌后涨，以带长下影线的T字线报收。这里形成下影线长度达2美元左右，是比较罕见的。由于在57.5-57美元一线有过几天整理，通常是提示目前这个位置形成阶段性低点可能性比较大。不过从操作角度，如果能再次探底到58.5美元，甚至58美元企稳以后，做多的机会更好。具体策略方面，其实还涉及到仓位问题。由于很多人资金较小，做的却都是标准合约，通常承担的风险过大。笔者建议是选择有小合约的市场参与，这点比策略本身更加重要。日内计划美原油58.5美元附近做多，止损58，目标59.5美元附近。
周三EUR/USD和GBP/USD均出现下跌走势，有近期波动不大，所以均为小阴线报收。目前短线趋势上，两者均为下行趋势，因此操作上仍考虑反弹做空为主，不建议追空。欧元/美元压力1.1160-1.1170附近。英镑/美元压力1.2650-1.2670附近。操作上，注意风险控制。
英为财情Investing.com - 在宣誓就职的第一天，美国总统拜登签署了一系列行政命令，推翻了前任特朗普的政策。但在这些行政令当中，却唯独不见某条命令的身影：取消对伊朗石油出...
【美国原油】前一个交易日美油收盘52.87 ，上涨1.15%。基本面：伊拉克减产小幅提升油价前一个交易日原油高档整理守住51.8支撑，来自于伊拉克计划减产，而利比亚暴发工资纠纷导致...
周六，利比亚重启了一条将原油输送到该国最大出口港——锡德港的输油管道，此前该管道曾因原油泄漏而关闭，导致了利比亚的原油产量降至两个月以来的最低水平。 运营东部锡德港的Waha石油公...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
