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本报记者 陈嘉玲 北京报道
近日，《中国经营报(博客,微博)》记者从知情人士处独家获悉，2020年7月31日，弘业期货股份有限公司（03678.HK，以下简称“弘业期货”）天津营业部，“萝卜章”案涉案员工马华林因涉嫌合同诈骗被检察院批准逮捕。
值得一提的是，就在同一天，筹划了两年多的弘业期货突然宣布撤回A股IPO申请。而在去年4月，证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上表示，将推动符合条件的期货公司A股上市。当时媒体报道显示，弘业期货早于2017年已经开始申请在A股IPO。
就上述异常，业内人士此前分析认为，弘业期货回A“搁浅”或与其业绩大幅下滑有关。不过，弘业期货于8月27日最新出炉了一份靓丽的期中考“成绩单”：2020年上半年实现营业收入6.39亿元，同比增长81%；利润总额5710万元，同比增长34%；归属于公司股东的净利润4359万元，同比增长29%。
“萝卜章”旧案
7月31日晚间，弘业期货发布公告称，经当天举行的董事会会议审议通过，决定撤回建议A股发行申请材料。
知情人士向本报记者确认，就在7月31日当天，涉及弘业期货“萝卜章”案件的天津营业部前负责人马华林，因涉嫌合同诈骗被检察院批准逮捕。目前案件还在继续侦办当中。
事实上，弘业期货“萝卜章”事件案发于2016年。
据本报此前报道，2016年5月，投资者田强、王树义、都业飞、天津汇融商业保理有限公司（以下简称“汇融保理”）等在天津营业部与负责人马华林签署了《委托资产管理合同》，后因未能如期付息而引发一系列客户纠纷和诉讼。
弘业期货庭审时出示的鉴定报告显示，马华林给国瑞投资出示的授权书及双方签订的合同，其公章均与弘业期货在公安机关备案的公章印文不一致。（详见本报2018年8月11日《弘业期货“萝卜章”调查：公司治理难防个人问题？》和2018年8月25日的报道《弘业期货“萝卜章”案悬疑：监管部门曾警示》）
2016年7月21日，弘业期货向公安机关报案。次日，南京市公安局秦淮分局对该员工伪造公章案立案侦查。在案件侦办过程中，发现马华林持有加盖了“弘业期货股份有限公司”公章的“弘业期货股份有限公司股权证书”，并以“弘业期货股份有限公司股权证书”进行融资。
中国裁判文书网的一份民事裁定书（案号：（2019）苏01民终9197号）记载，弘业期货公司报案反映马华林涉嫌合同诈骗，2019年4月22日，南京市公安局秦淮分局作出秦公（建）立字[2019]1676号立案决定书，决定对马华林涉嫌合同诈骗案立案侦查。
随着庭审和侦查的深入，“萝卜章”案的更多内情正在浮出水面。上述知情人士告诉本报记者，“马华林持有的弘业期货股份有限公司股权证书是虚假的，用虚假的股权证书进行融资，还与客户签订了资管合同。目前马华林因涉嫌实施合同诈骗而被批捕。”
根据弘业期货招股书披露，弘业期货存在12起重大诉讼，其中8起与2016年7月原职工马华林涉嫌伪造公司印章案有关，这8起案件中，尚未了结的争议标的金额共计人民币883.17万元。
值得注意的是，针对马华林相关的客户纠纷事件，发审委曾在对弘业期货作出的反馈意见中，要求弘业期货说明其内控制度是否存在重大缺陷，内部控制是否健全有效。
事实上，内控管理方面，2018年10月22日和25日，由于弘业期货在客户保证金穿仓时手工垫资，并在资金管理上存在三项问题，江苏证监局两度对其进行警告处罚。
此外，本报记者还注意到，除了上述“萝卜章”案外，弘业期货还曾涉及多起诉讼纠纷，包括代理客户从事期货交易并造成损失的代客理财纠纷、涉嫌用理财产品开展期货交易的期货交易纠纷等。
2019年6月25日，天津市静海区人民法院发布两条失信被执行人信息，被执行人为弘业期货，被执行人需给付申请人400万元及150万元，履行情况为“全部未履行”。
就撤回A股IPO申请基于什么考虑、“萝卜章”案进展与撤回IPO申请是否有关以及何种条件下会重启IPO等问题，《中国经营报》记者向弘业期货相关负责人致电并发送采访提纲。截至发稿之时，暂未获回复。
H股长期破发
弘业期货8月28日交出了一份较为“靓丽”的期中考成绩单：上半年营业收入同比增长81%；归属于公司股东的净利润同比增长29%。
全行业来看，中国期货业协会的数据显示，全国149家期货公司今年上半年的净利润同比增长22.19%。但靓丽业绩背后却有隐忧：今年以来，各大商品交易所加大了对会员单位的手续费返还力度，由去年的30%～40%增至60%左右。对此，业内人士分析认为，“期货公司‘增产不增收’的本质并没有改变。”
从业务板块来看，期货经纪及资产管理业务的净利润为4520.63万元，较2019年同期的2623.57万元大幅增长72%；但大宗商品交易及风险管理业务的净利润则亏损了162万元。
从营收利润的贡献而言，2020年上半年，弘业期货手续费收入为8448万元，同比增长15.9%；利息净收入为4176万元，同比减少11%；金融资产投资业务实现处置与分红收益2529万元，同比大幅增长119%。可见，利润增长贡献点主要在于金融资产投资业务上。
实际上，在这份期中考成绩单之前，弘业期货的业绩已经连续两年下滑，利润增长乏力。
根据弘业期货招股说明书，其2014年～2018年的营业收入分别为2.91亿元、3.13亿元、3.27亿元、5.23亿元、6.16亿元；净利润分别为0.50亿元、0.62亿元、0.69亿元、0.92亿元与0.81亿元。由此可以看出，在营收逐年增长的情况下，其净利润由2017年的峰值0.92亿元开始下滑，2018年净利润较2017年下跌12.8%。
2019年年报显示，弘业期货营业收入6.45亿元，同比微增5%；净利润2127万元，同比减少74%。弘业期货在公告中称，净利润下降主要是由于商誉减值的影响，手续费及利息收入下降所致。
手续费及利息收入方面，2019年弘业期货代理期货业务产生的手续费及利息收入为人民币2.17亿元，同比下降20.8%；2018年，弘业期货该项收入还有2.74亿元，同比下降7%。
而关于商誉减值，主要是7年前弘业期货并购华证期货一事。这笔收购在当时并不被看好。一方面是华证期货本身经营状况并不理想，2010年和2011年的净利润仅为208.32万元和20.5万元。另一方面，彼时的华证期货正处于“因涉嫌挪用保证金等行为”被监管部门调查的漩涡之中。此外，据媒体报道，华证期货大股东江苏华证实业有限公司法人、华证期货董事长闵明于2012年底，因涉嫌非法吸收公众存款罪被宜兴警方刑拘。
最终这项收购形成了商誉5316.73万元。收购当年，弘业期货对华证期货相关资产计提商誉980万元。自2014年之后，未再对这块资产计提，直到2019年年报一次性计提剩余的4332.2万元的商誉资产。
颇值得注意的是，即使扣除商誉减值因素，弘业期货2019年归属净利润仍下跌19%，较2018年的利润降幅12.8%呈扩大趋势。
此外，尽管弘业期货2019年净利润下滑，但整体来看，依旧满足深交所中小企业板发行上市的条件，即最近三个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，以及最近三个会计年度产生的现金流量净额超过5000万元或者营业收入累计超过3亿元等。
另外，《中国经营报》记者还注意到，弘业期货股价在H股长期处于破发状态。其发行价为每股2.43港元，截至2020年9月1日，收盘价仅为每股0.76港元，换手率0.24％。9月2日开盘价为每股0.73港元，近一年内跌幅为32.41%。
（编辑：郑利鹏 校对：彭玉凤）
