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上周三拜登宣誓就任美国总统时金价上涨，虽然在共和党反对的声音和疫情严峻的形势下落回1850美元/盎司，但许多分析师预期这是黄金新一轮牛市的开端，认为2021年金价将出现“阶梯式上涨”。分析师认为黄金走势仍有建设性，一旦形势明朗，刺激措施退出，金属价格的轨迹就会上升，预计价格将重新测试2000美元的门槛，并达到新高。
上周金价出现了令人惊讶的发展。上周三拜登宣誓就任美国总统时金价上涨。上周价格走势积极的原因是，许多人乐观地认为，拜登可能会通过额外的刺激措施，将其列为优先事项。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示:“越来越多的人预期这是又一个看涨阶段。1900美元可能是本周的短期阻力位，到下个月中旬可能会达到1950美元。”
根据世界黄金协会(World Gold Council)的数据，2021年黄金的驱动因素是赤字膨胀、通货膨胀和估值过高的股票。世界黄金协会表示:“在这种背景下，我们相信黄金投资仍将受到良好支持。”
渣打银行表示，2021年黄金的大部分收益将在今年上半年实现。该行补充称:“我们对黄金持积极看法;预计价格将重新测试2000美元的门槛，并达到新高。”
但尽管前景乐观，看跌者依然存在。例如，资本经济(Capital Economics)坚持认为，黄金的大部分大幅上涨已经过去，并称疫苗推出和风险偏好情绪是黄金的主要压力点。
DoubleLine首席执行官Jeffrey Gundlach上周举行了一次网络研讨会，他在会上赞扬了亚洲新兴市场，并透露他现在“对黄金和比特币持中立态度”，同时仍然主张25%的投资组合应该投资于实物资产。
上周三，当拜登宣誓就任美国总统时，金价出现了意想不到的大幅上涨，结果证明，1870美元/盎司对黄金来说是个过于强劲的阻力点，金价又一度回落到了1838美元/盎司。周一亚市盘初，现货黄金目前交投于1857.5美元，自上周低点回升近20美元。
上周三，拜登提出的1.9万亿美元救济法案有望迅速通过，引发金价上涨。但自那以后，市场开始消化更多共和党人的抵制。与此同时，拜登一直警告说，下个月美国可能会有10万人死于新冠疫情。Kitco高级分析师Jim Wyckoff表示，"拜登新政府将重点放在疫情仍在肆虐的美国和世界其他地方，削弱了交易商和投资者的热情。"
拜登1.9万亿美元的刺激计划将是金价走高的合适催化剂，尤其是在美国参议院财政委员会(Senate Finance Committee)上周五一致通过耶伦(Janet Yellen)财长提名的情况下。不过，这将取决于刺激计划的批准速度和形式。
Hug指出“与哈里斯(Kamala Harris)一样，拜登拥有多数席位，但他可能会受到一些共和党人的阻力。刺激措施需要更快地推进，不能延迟。这种对即将发生的事情的不确定性正在制造一些恐惧。1.9万亿美元是一个相当大的数字。现在，法案的通过周期引发担忧”
与此同时，Hug表示，长期宏观形势没有改变。经济刺激计划会造成很大的通货膨胀。耶伦上周二证实，美国将致力于由市场决定汇率。当被问及美元时，耶伦表示，美国并不寻求让美元贬值，她也将反对其他国家这样做。她还强调，在谈到进一步的政府支出时，最好现在就“采取大行动”。
耶伦说:“如果不采取进一步的行动，我们现在就有可能面临更长期，更痛苦的衰退，以及以后给经济留下长期创伤的风险。”奥巴马说:“当选总统和我都不会在不考虑美国债务负担的情况下提出这个减免方案。但现在，利率处于历史低点，我们能做的最明智的事就是大干一场。”
RJO Futures高级大宗商品经纪人Daniel Pavilonis表示，一旦刺激方案通过，通胀将是触发金价下一次上涨的关键因素。在过去，当美联储试图人为保持低利率时，就会导致失控的通货膨胀。可能会出现的情况是，人们已经把目光投向政府CPI数据之外，看到通胀大幅上升。市场对此还没有准备好。他补充称，债券市场开始发出通胀上升和收益率上升的信号，但股市仍处于黑暗之中。
Pavilonis描述道，目前，金价处于区间内，正在暂停。通货膨胀可能会使黄金价格大幅上涨，当所有人都开始重返工作岗位时，供应问题就会出现。这将导致金价大幅走高。通货膨胀卷土重来的问题在于，一旦超过2%，美联储可能无法控制通货膨胀的速度。从宏观上看，美联储可能会淡化第一季度的通胀。他们希望确保通货膨胀率稳定在2%，而且不会马上提高利率。在接下来的几个季度里，你会看到从2%到4%和8%的转变他警告说，今天的许多股票交易员没有经历过真正的经济战争，也没有记得互联网泡沫。
Hug仍看好黄金，但他指出金价走势可能更倾向于"阶梯走势"，即金价将逐步上涨。
Hug指出“1825美元的水平应该会保持住，否则，就是1800美元。技术上，它仍然是一个建设性的图表模式。本周，我们可能突破上行，进入1872- 1900美元区间。一旦形势明朗，刺激措施退出，金属价格的轨迹就会上升，1900美元的价格就将被突破。
Pavilonis目前对黄金持中立态度，预计在刺激和通胀开始发挥作用之前，金价将继续窄幅震荡：“我们在1766美元和1965美元之间的非常大的范围内。当金价收于每盎司1965美元上方时，黄金将准备好反弹。另一方面，如果我们收盘价低于1766美元，那就意味着趋势是下降的。”
本周的焦点将是周三的美联储货币政策会议，以及一些关键的宏观经济数据，包括周四公布的美国第四季GDP初值。
CIBC资本市场首席经济学家艾申菲尔德预计这次会议不会有重大变化。鲍威尔可能利用这个机会淡化收紧货币政策的前景，尽管可能很快出台更多财政刺激措施，这可能给美元带来新的下行压力，并小幅提振大宗商品价格，尤其是黄金，"
本周需要密切关注的其他数据包括周二的消费者信心指数、周三的耐用品订单、周四的初请失业金人数以及周五的PCE物价指数。
此外，将有一系列房屋数据出炉，包括周二的房价指数、周四的新屋销售和周五的成屋签约销售指数。
荷兰国际集团(ING)经济学家表示:“数据方面，亮点将是第四季度GDP增长。由于12月份消费支出数据的疲软和就业人数的下降，预期有所下降，但我们仍然可以预期4%+的增长数字。我们更担心第一季度的情况，因为在最近的新冠肺炎疫情爆发后，经济失去了增长势头，许多地区重新引入了遏制措施。”
（现货黄金日线图）
北京时间08:50，现货黄金报1858.33美元/盎司。
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