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央行的货币政策是影响金价最为关键的因素，除了我们熟知的利率之外，QE也是重要的货币政策手段之一。而央行的QE将怎样影响金价呢，下面我们将对此详情剖析。
QE(Quantitative Easing Monetary Policy)全称为量化宽松货币政策，俗称“印钞票”，指一国货币当局通过大量印钞，购买国债或企业债券等方式，向市场注入超额资金，旨在降低市场利率，刺激经济增长。量化宽松最早在2001年由日本央行提出——在2001年到2006年间，为了应对国内经济的持续下滑与投资衰退，日本央行在利率极低的情况下，通过大量持续购买公债以及长期债券的方式，向银行体系注入流动性，使利率始终维持在近于零的水平。
QE政策的制定，就是在美国深陷金融危机泥潭，美国失业率攀升，美国经济下滑的背景下，这要看投资者，经济学家如何去理解，经济政策的施行，对经济发展是具有促进作用还是阻碍的。 QE刚刚推出的时候， 黄金大涨， 是因为美国无限宽松印钞票，直接反映纸币贬值，黄金价格相应就上涨了， 而QE在推行过程中，使美国财政成功避免财政悬崖，美国经济以及失业率都有很大程度的改善，各项经济指标显示美国经济正在复苏， 一旦美国经济复苏，美国失业率降低到目标，美国就会结束QE政策， 意味着美元不会再贬值了， 美国经济又带动股市，美元的上涨，黄金自然就会失去避险作用。
美联储是影响黄金价格的最为关键的因素之一。美联储广为人知的是三轮QE，2008年启动QE1，2010年启动QE2，2012年开启QE3，这期间伴随着美联储资产负债表的膨胀。美联储在2014年10月宣布停止购债，其资产负债表的规模也达到了近4.5万亿美元左右。我们可以看到在2008年末至2012年期间，美联储三轮QE扩张，伴随着黄金价格的攀升，现货黄金在2011年末也创出了历史高位1921.18美元/盎司。而此后，随着金融危机的退潮，以及市场对美联储宽松货币的消化，金价开启了漫漫雄途，2015年12月一度跌至1046.40美元/盎司。美联储通过QE向市场注入流动性，降低市场利率，同时也打压了美元指数，这都利于黄金上涨。
