2020年二季度，黄金期货价格上涨近13%，为2016年以来最大的季度涨幅，分析师们再次谈论年底前金价将创纪录。
Allegiance Gold的首席运营官Alex Ebkarian说，黄金今年迄今的表现并非归因于疫情大流行，这只是加剧了潜在的弱点，实际利率为负，美元进一步走软就是明证。
周二，道琼斯市场数据显示，8月黄金合约收于1800.50美元/盎司，创下2011年9月以来的最高收盘价。根据最活跃的期货合约，价格在第二季度结束时上涨了12.8%。这是自截至2016年3月的季度以来最大的季度百分比增长。今年以来，价格上涨了18.2%。
该公司总裁兼CEO Peter Spina表示，今年第二季度，金价加速向创纪录高位迈进，因为在疫情的严重性还没有意识到之前，金价就已经“走上了这条轨道”。过去一个季度，人们对疫情的反应是“历史性的”。目前全球债务飙升，各国政府向本国经济注入了数万亿美元。在这种情况下，黄金是“寻求庇护的低风险避难所”。
美元走弱也推动了以美元计价的黄金在本季度大幅上涨。美元指数二季度下跌约1.6%。不过今年迄今为止，黄金与美元之间的反向关系并不适用，因为在矿商、炼油厂和造币厂停产后，黄金供应出现严重短缺，而黄金因流动性而抛售，需要补回空头头寸。
实际利率的走向最为重要。由于美国的黄金价格接近于零，黄金的地位远比债券更有吸引力。展望未来，将密切关注实际利率的进一步走弱以及通胀加剧，黄金可以用来对冲通货膨胀。
考虑到全球、金融和健康危机、通胀上升、市场不确定性以及美元走软等因素，投资者可以通过适度、主动地将其投资组合中的一部分分散到实物大宗商品上，并采取中长期投资方式，来实现最佳定位。回顾历史，在政府和美联储的干预和纾困之后，黄金和白银都可能会翻番，就像2008年至2011年期间那样。
随着拜登参选美国总统，投资者将担心美国政策的不确定性。在下半年美国总统大选结果之前，Allegiance Gold预计金价将在1800美元至2000美元之间，甚至可能会突破2000美元。
如果特朗普成功连任总统，黄金市场“可能暂时以当前价格或略低于当前价格交易”，不过自特朗普上台以来，黄金价格上涨了大约50%。不管怎样，市场对黄金前景乐观，预计未来一年金价将突破3000美元，因大流行、失业率、美元疲软和债务负担的不确定性依然存在。
与此同时，Spina预计金价将在“未来几个季度内”突破历史新高，并表示2000美元和更高的黄金“即将到来”。根据道琼斯市场数据，黄金期货在2011年8月22日达到了创纪录的1891.90美元，这是基于1984年11月的记录。
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