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国科微公司简介；公司成立于2008年，17年在创业板上市。是一家集成电路设计企业，主营产品为芯片（应用方向为：广播电视、智能监控、固态存储以及物联网等），具体包括安防芯片、卫星高清芯片、4K解码芯片和北斗导航定位芯片以及高端固态存储主控芯片。15年获得大基金增资4亿元人民币，19年2月减持不超过1%，目前大基金持股14.59%：Pass:这里要注意大基金减持不代表不看好，一二级市场的交换没什么过多揣测。这里说一下减持背景：这是由于去年年末行情过于火热所给予的市场降温。以后这会成为一种常态，包括上一次和最近的对兆易创新、太极实业的减持都是一样的，是一种人为的干扰降温。慢牛格局的zz正确性必须要有，市场不能再走疯牛，上层不希望再经历一次去杠杆的痛苦和资产的泡沫。公司存储控制器芯片及SSD产品发展潜力巨大。国内存储类相关产 品市场巨大，但基本依赖进口。这里我主要想说的是固态存储类芯片，一是这个市场具有广阔的前景和增速，二是该业务也为公司主要业务。其他的会带一下。主营产品及前景
一、固态存储类芯片
为什么重点说NAND，NAND市场前景广阔：
1、据KhaveenInvestments分析预测，由于COVID-19(新冠肺炎)疫情导致供应链中断，同时伺服器对记忆体需求增加，NAND价格已经开始回升，估计2020年NAND市场销售将可增加40%。
2、数据显示，2019年NANDFlash全球销售额达到461亿美金，仅次于DRAM，为第二大IC产品。从供应格局看，三星与海力士占据约52%的全球市场，日本铠侠、美国美光与英特尔分别占有28.2%、11.4%和6.4%的市场。国内NANDFlash国产化核心资产为长江存储。随着NAND市场的量价齐升及国产化替代进程的提速，产业链公司望受益。而国科微公司与国内NAND领域龙头公司长江存储达成战略合作伙伴关系。
3.公司历程看到的产片重心转移方向：要知道，国科微是从卫星直播芯片起家，逐渐转型到到存储芯片，16年推出GK81,17年推出GK2301,19年推出GK2302。带有历史使命。
市场上的Flash分为NAND和NOR这两种。各有优劣。NOR的市场虽然次于NOR，但是市场容量并不小。NAND的有点在于编程速度更快，擦除时间更短，缺点在于不适合直接随机存取。现在大部分的SSD都是用来存储不易丢失的资料，所以SSD存储单元会选择NANDFlash.这里如果看不太明白，可以去百度一下NAND和NOR的区别，如果还是不明白，也没关系。只要知道这是国产替代的细分领域之一，是固态硬盘的控制芯片。一家公司的是否具备成长性很大程度取决于研发费用率（研发费用占营业收入的比例）：
这里一季度不做考虑，近三年稳定在35per左右，比上一篇的瑞芯微要高出15per， 所以，如果要做国科微，要盯住固态存储类芯片，这个东西就是比较重要的，比如说它的营收占比，营收增速，毛利率。个人观点：在2020年算是国科微的高速发展期。
估值：
按不同的方法给出的结果差距比较大，我这里取一个比较保守的，也就是85左右。不过，随着时间的推移，逻辑成立下，估值会进一步提升。
另外从技术层面来说：目前股价已经到达前期高点，你说直接allin肯定不合适，像我现在持仓的几个标的都是底部拿的筹码，也不太可能现在去换国科微。要做的话，掂量一下这个位置吃回撤能不能受得了，多权衡一下吧~
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