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摘要∶周二（1月27日）亚市黄金失守1850，多头仍缺乏支持。技术面暗示，金价的中期形势恐不容乐观，或大幅下挫至1680甚至更低！
黄金缺乏反弹动能，短线一位置或决定后市形势
月线∶出现看跌蝙蝠后，反弹受阻暗示形势对多头相当不利
黄金的月线图显示，价格于2011年9月触及1921（X点）后见顶回落，至2015年12月最低跌至1047（A点），随后启动大牛市，于2020年8月创下历史高点2075（D点）。然而，2020年8月收盘录得高位十字星，之后行情持续下挫，构成了看跌蝙蝠模式∶
0.382XA=AB
0.786AB=BC
3.618BC=CD
1.13XA=AD。
尽管行情於2020年12月大幅反弹，但恐怕只是对此前连跌4月的技术修正。2021年1月，价格演绎冲高回落行情，削弱了去年12月大涨为多头带来的信心。再结合上述看跌蝙蝠模式，后市不排除大幅回落考验1682（0.382AD）。若失守1682，则有望进一步下挫，空头恐指向1560（0.5AD）。
不过，若后市大幅上扬并企稳于2035（1.13XA）上方，则上述看跌蝙蝠模式或失效，行情或向2100甚至2150（1.27XA）等位置发起挑战。
周线∶受阻于0.618回退，多头乏力
黄金的周线图显示，价格在2020年8月3日当周创下历史高点2075（A点）后一度回撤至1765（2020年11月30日当周低点，B点），随后持续反弹，于2021年1月4日当周最高触及1959（C点）后承压回落，构成了0.618回退模式∶0.618AB=BC。
之後行情一度走低但受1800关口支持，但反弹受阻于1875，没能进一步扩大涨幅，暗示多头缺乏更多的支持。后市若跌破1800，则不排除再次测试1765。一旦失守1765，行情恐进一步跌向1726（0.382XA）、1618（0.5XA）等水平。X为2018年8月13日当周低点1160。
若上行涨破并企稳1957（0.618AB），则多头将获得鼓舞，后市目标或指向2000~2010区域。
日线∶震荡，后市关注1800关口的表现
黄金的日线图显示，价格于2020年11月9日触及1966（X点）后一度跌至1765（2020年11月30日低点，A点），随后行情持续上扬，于2021年1月6日最高上探1959（D点）后剧烈下挫，失守了A点以来的上行趋势线并扩大跌幅，形成看跌蝙蝠模式∶
0.5XA=AB
0.5AB=BC
2.618BC=CD
0.886XA=AD
不过，价格跌至1803（2021年1月18日低点，E点）后大幅反弹，构成了0.786回退模式∶0.786AD=DE。但行情的反弹止步于1875，随后价格震荡下行，暗示买盘仍受抑制。一旦后市失守1806~1800区域，则行情恐进一步向1765水平靠拢。
若上行涨破1875~1880区域，则多头有望向1900甚至更高水平发起挑战。
四小时线∶失守分叉线下轨恐引发新一轮暴跌
黄金的四小时图显示，价格维持在分叉线内运行，1月25日受阻于中线后行情再度掉头向下，目前逐步逼近下轨（当前切入位在1838）。
下方支撑在分叉线的下轨及0.5XA回退水平（1839），X为1月18日低点1803，A为1月21日高点1975。留意上述支撑的表现，如跌破，则短线行情或进一步跌向1800关口。
然而，若守住分叉线的下轨，则多头有望重整旗鼓并向下平行线甚至中线发起挑战。
综上所述，在月线的看跌蝙蝠模式构成后，黄金恐面临大幅回撤的风险，而本月的冲高回落行情或暗示这个猜测可能是正确的。短期金价一旦跌破分叉线的下轨，则需要警惕行情再度暴跌。
原油技术分析：关注53.0美元一线得失，进一步回调风险仍需警惕
小时图显示，原油仍难以突破53.0美元一线阻力。目前仍维持于小时图下降通道运行，并未有明确信号显示油价自54.0美元开启的调整已结束，在此情况下预计原油后市仍偏向下行。
需要注意的是，投资者中期需警惕油价一旦跌破51.0美元，后市或者进一步回落考验50.0美元甚至49.40美元水平的可能。不过，若原油持续企稳于53.0美元上方，则仍油价后市仍有望反弹挑战54.0美元甚至55.0美元水平。
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