纽约早盘： 市销率亮起红灯 提供者 DailyFX

伴随股市的估值上扬，市盈率备受市场关注。但是美股投资者或许也应该转而关注市销率，因为目前的市销率已经升至互联网泡沫以来的最高水平。

持续6年的美股牛市未见回调，所有的分析文章指向的均是市盈率。但是投资者发现现在这个指标已经没有那么奏效。

标普500指数过去1年来的市盈率为18.5倍，对於长期均衡水平15.7倍来说这个数据也是相当健康的。但是也有很多的分析人士认为它远远低於2000年的29倍。

但是一些市场分析人士指出EPS已经难以解释市场，而且回购、成本削减措施令其效用大减。他们表示市销率更适合解释目前的市场，而且现在已经亮起了警示灯。

BMO私人银行的首席投资人表示，虽然利润表现很靓丽，但是收入方面却不是那么喜人。

而他担心的就是现在标普500指数成分股的市销率为1.8倍，高於过去22年的中位数26%，上次高於这一水平还是在2000年的互联网泡沫。

自从金融危机结束以後，销售增长基本上跑输於利润增长。这些年这一分化也是引起了市场的警觉。投资者感觉上市公司在收入开始上升之前脆弱的经济还没有完全复苏。

标普500指数公司的财报季，这一趋势可能继续持续。预计成分公司的利润将会收缩3.7%，收入将会下滑4%。如果收入确实出现下滑迹象，那么将会出现2009年以来的首次连续两个季度收入下滑现象。

他还表示，他对利润超出预期其实完全无动於衷。因为收入是最为根本的，报告的EPS只是对收入的加工。

市场一景∶截止目前，欧洲市场方面，英国FT100指数上涨0.01%，德国DAX指数下跌0.34%，法国CAC40指数下跌0.13%；亚太市场方面，日经225指数收盘上涨0.44%，恒生指数收盘下跌0.46%。

数据方面∶美国上周初请和续请失业金人数 (20:30) 、美国6月芝加哥联储全国活动指数 (20:30) 、加拿大5月零售销售数据 (20:30) 、美国6月咨商会领先指标月率 (22:00) 、欧元区7月消费者信心指数初值 (22:00)

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