国泰君安：首次给予颐海国际(01579)“增持”评级 上调目标价至42.11港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，国泰君安3月29日发布对颐海国际(01579)的研报，上调目标价至42.11港元，首次覆盖给予“增持”评级，预计公司2019-2021年收入分别为40.73亿元、57.60亿元和73.80亿元，归母净利润分别为7.51亿元、10.49亿元和13.43亿元，EPS分别为0.72、1.00和1.28元，给予2019年PE50x。

国泰君安表示，该公司处于火锅底料行业龙头，地位稳固，高速发展态势将持续。公司是最大的中高端火锅底料生产商。公司市场份额超过30%，品牌效应明显。2018年公司收入为26.81亿元，增加62.9%，归母净利润5.18亿元，增加98.6%。公司所处的火锅底料等行业持续发展，受益于下游火锅行业的发展，火锅底料的2016-2020年复合增长率约为14.7%。下游客户增长带动公司营收大幅增长，受益于海底捞(06862)火锅的高速发展。

报告中指出，公司进一步拓展渠道，销售经营模式多样化。线上线下两手抓，注重电商渠道。除自营旗舰店外，开拓天猫超市、京东等平台进行线上销售，2018年公司的线上销售额2.17亿元，增长105.2%。公司持续推进经销商渠道下沉和创新。截至2018年底共覆盖中国31个省级地区与港澳台地区，以及42个海外国家和地区。公司注重内部人员激励，将业绩提成转变成相关业务单元经营利润挂钩提成，并给予渠道费用使用充分授权，增加员工开拓市场的积极性。

公司力求产品多样化，调料和速食打开新的成长空间。公司共拥有52款火锅调味料产品，2018年收入19.56亿元，同比增长40.1%，受益于海底捞同店以及新开店增长，同时第三方拓展迅速；中式复合调味料2018年收入2.56亿元，增长37.2%，方便速食产品2018年收入4.49亿元，增长631%，收入增长主要得益于自加热小火锅的爆发。

瑞银：预期滔搏营收及利润率将改善 目标价15.18港元 提供者 智通财经 - 2021年1月29日

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，认为市场尚未将数字化及微信生态系统的潜在转型价值反映在股价之上，预期滔搏 (HK:6110)(06110)营收及利润率将改善，目标价15.18...

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