信达国际：维持澳优乳业(01717)“买入”评级 目标价12.01港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，信达国际对澳优乳业(01717)维持“买入”，目标价12.01港元，看好其增长趋势。

该行微调集团2019及2020每股盈利预测3.1%及2.6%，以反映集团自有品牌贡献持续提升，同时带动毛利率的正面影响，现价相当于2019年预测市盈率约15.9倍，仍较中港两地上市同业及国际同业平均22.3倍估值折让29%，集团自有品牌增速未来两年仍高于行业平均水平，预期余下婴幼儿配方奶粉陆续获批，加上营养品业务营运表现持续提升，估值续可获向上重估机会。

集团2018年营养品收入按年急升近81%，至1.36亿元人民币，并占总收入2.5%，亏损收窄至300万元人民币；其去年营养品收入高于该行预期，反映主打产品深受市场欢迎，而集团去年第四季以Kidsbon于线上平台推出主打小孩及孕妇的营养品，平均售价约180元人民币，预计营养品将成为集团除品牌配方奶粉（包括有机配方奶粉）外，另一中期新增长动力。

报告指出，集团2018年业绩大致符合该行预期，去年收入及经调整利润分别按年升37.3%及88.7%，至53.9亿元人民币及5.82亿元人民币，主要增长期内自有品牌收入按年升近54%，并占总收入提升81%，及保持稳定毛利率，该行预期，随著自有品牌婴幼儿配方奶粉收入占比提升，将对集团毛利率带来正面影响，另外，集团的营养品业务中长期而言，也可提升毛利率。

虽然内地监管部门审批速度仍然缓慢，该行认为主要因为原国家食品药品监管总局(CFDA)进行架构重组，以及内地2018年7月份“假疫苗”事件后，监管部门调配资源巡查药企，同时对其他食品“包括配方奶粉”粉进行更严格的审批。截至2018年10月底，集团旗下12个奶粉系列已获国家食品药品监管总局(CFDA)批出注册认可，该行预期，集团余下4个产品系列于2019年将陆续获批注册许可。

大和：预计国泰航空(00293)今年将会有更大亏损 目标价下调至6.9港元 提供者 智通财经 - 2021年1月29日

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将国泰航空(00293)目标价由7港元下调1.45%至6.9港元，评级由“持有”升至“买入”。 报告中称，公司计划发行67.4亿元的可换股债券...

大摩：上调中国重汽(03808)目标价46.7%至22港元 评级升至“与大市同步” 提供者 智通财经 - 2021年1月29日

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告，决定将中国重汽(03808)目标价由15港元上调46.7%至22港元，评级由“减持”升至“与大市同步”。 报告中称，中国重汽(03808)去年...

瑞银：预期滔搏营收及利润率将改善 目标价15.18港元 提供者 智通财经 - 2021年1月29日

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告，认为市场尚未将数字化及微信生态系统的潜在转型价值反映在股价之上，预期滔搏 (HK:6110)(06110)营收及利润率将改善，目标价15.18...

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