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智通财经APP获悉,小摩发表研究报告称,因普拉达(01913)上半年业绩预期或较疲弱,且近期将公布批发业务调整,降19/20年息税前利润(EBIT)预测4%/5%,此外,预期上半年自然增长销售跌1%,而按报表数字为升2%,目标价由31港元降至28港元,评级“增持”。
该行还预期,未来公司会因销售转弱而有去杠杆活动,上半年EBIT率预测为9%,并对下半年预测作温和调整,加上对批发渠道的调整,及减少推广会影响短期的财务表现,但在品牌没有尚未复苏时作此决定,可被认为是勇敢和自信的举动。
该行表示,目前环境并不对名牌品有利,同时相信转型更艰难,但认为公司有关利润表现不会长久维持,现时股价相等于公司EBIT利润率长远维持在15%,即典型品牌的定位,但以公司计,相信可以超过20%。
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