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近日，一份关于易鑫集团(02858)“套路贷”的消息，再次将汽车金融问题暴露在公众视野中。
智通财经APP了解到，多位“借款人”称易鑫集团旗下易鑫车贷存在“用抵押贷款的幌子做卖车融资租赁的行为”。在其中一位“借款人”的合同中，显示其车辆购车款总额为31万元，车辆融资项目中的车款为人民币24.8万元。
据该借款人描述，资金到账后，易鑫车贷的销售人员又向其收取了1.8万元抵押评估费、续保押金、服务费。其实际到账资金为23万元。按照上述借款人所述，其相当于7折将车出售给易鑫车贷再回租。
贷款购车、融资租赁作为互联网购车的新形式，减轻了购车者的短期资金压力，实际上，这是两种完全不同的方式，然而作为消费者被误导的不在少数，销售方将汽车融资租赁和汽车贷款混为一谈，到底是何原因呢?
融资租赁与汽车贷款的秘密
发生两种交易的前提是，当前手头资金比较紧张或者有其他用处，作为消费者，当然是选择既花费少又能开到合适的车，因此，在签订融资租赁或者汽车贷款合同之前，首先我们要明白，我们的交易对象是什么。
据智通财经APP了解，融资租赁的交易实体是物，具体来说就是车;而贷款的交易实体是货币，也就是钱。因此，以两种方式购车之前，要明白两种方式的区别在哪里。
融资租赁顾名思义，就是花一定费用(首付)先把车开上，此时消费者扮演“承租人”角色，承租人对汽车有使用权，而汽车的所有权还在车企(出租人)。一般来说根据协议，一年之后汽车所有权才发生转移，承租人获得汽车所有权，同时可以选择一次性支付剩余费用或者继续分期支付剩余费用，或者退还汽车，协议终止。
汽车贷款实际上就是贷款，只不过贷款对象不是银行或者其他金融机构，而是车企本身，然后用这笔钱再去购车，此时汽车所有权即刻转移到购车人，然后购车人再分期偿还贷款，直至还清，协议终止。
表面上，两种购车方式，购车人都可以马上开到车，然后都是分期付款，但实际上其中的差别不可小觑。
从车辆所有权上，融资租赁在首期内还属于车企或者销售平台，贷款方式则马上发生所有权转移，对于企业来说显然融资租赁的方式其风控更容易进行，若购车人不能按期付款，企业可能会采取收回车辆的措施，这也就是购车人口中的暴力扣车，但实际上此时企业的行为是合法的。
贷款则不一样，因为自购车之日起，车辆所有权转移，若购车人不能按期支付贷款，企业只能催收贷款，若同样采取扣车，则有违法嫌疑。
从盈利上看，汽车贷款同其他贷款方式一样，收取息差，以及售车利润;融资租赁则除了息差、租车费用之外，还有一笔服务费，而这笔费用的多少则很难界定，也是企业喜欢融资租赁的一个原因。另外，在信用评估的流程上，融资租赁也更简易。
当然，还有一种方式，就是我本就有一辆车，但是我现在需要资金同时也需要车，于是就有了汽车抵押贷款和融资租赁相结合的方式，方式就是将自己的车抵押给企业获得贷款，然后再用融资租赁的方式将自己的车租回来，通过这种方式，自己还能开上自己的车，同时手头又得到一笔现金
而实际上，就有消费者被这样的方式坑过。智通财经APP观察到，某消费者在与上海易鑫融资租赁有限公司签署的合同显示，其车辆购车款总额为31万元，融资总额为25.12万元，融资首付款为6.2万元，车辆融资项目中的车款为人民币24.8万元。
可以看到，车辆融资项目的24.8万低于融资总额25.12万，这还不是全部，实际上再扣掉所谓1.8万服务费之后，实际到手金额只有23万，据悉这笔费用包含了抵押评估费、续保费用、服务费等。
这笔费用高不高见仁见智。不过这种购车方式，若能在签署合同前将其区别告知消费者，倒也无可厚非。依靠这种信息不对称赚取利润，长期下来消费者洞悉其中奥秘之后，企业的盈利也必将大打折扣。
易鑫集团的“纠结”
若让消费者投票的话，不管是汽车贷款还是融资租赁，最终都将走向一个平衡的状态。
虽然易鑫集团陷入到“抵押贷款or融资租赁”的风波中，不过从易鑫集团这两年的业务方向来看，似乎正在将重心从融资租赁向贷款方向转移。
智通财经APP观察到，2018年易鑫集团录得收入55亿元人民币(单位下同)，同比增长42%，在去年汽车销售不景气的情况下，算是不错的成绩。
其中贷款促成服务收入5.4亿元，同比增加12617%;融资租赁服务收入41亿元，同比增加55%。从收入占比来看，融资租赁服务仍然占据主导地位，占总收入约75%，而贷款促成服务只有约10%，但从增长情况来看，2018年算是易鑫从融资租赁服务向贷款促成服务转向的元年。
虽然在上文有讲到融资租赁的众多“好处”，不过从毛利率来看，贷款服务的盈利空间实际上更大。2018年交易平台业务(主要为贷款服务)毛利率为66%，而自营融资业务(主要为融资租赁服务)毛利率则为41%，远低于贷款服务。
从盈利的角度讲，易鑫应该偏爱贷款促成服务，这在营收的占比变动中也可以体现，而且多元化业务也有利于业绩的稳定，不过为什么在实际操作中，却更爱融资租赁服务呢?
据悉，前文提到的抵押贷款再购车的例子中，原来的车主本想将车抵押出去再租回来，并获得现金，可未曾想到，经过销售平台的一番操作之后，汽车易主，抵押变成了卖车，签署合同之后，汽车所有权转移给了易鑫。
因此抵押变成了买卖，这样易鑫就可以将这些车再通过融资租赁的方式转手获利，可谓两不误。
另外，6月3日，易鑫集团的全资附属天津恒通(承租人)与出租人长城国兴订立融资租赁交易文件，承租人将向出租人出售租赁资产，总对价为人民币5亿元，而出租人同意在租期内将租赁资产回租予承租人。租期30个月，总租金约为人民币5.35亿元。
其中，这里的租赁资产不是别的，就是融资租赁合同内指定的承租人的汽车。
在2B端上，通过这份协议，易鑫集团获得一笔巨资的同时，汽车仍然为自己所用。而在2C端上，又通过各种方式将车辆收于麾下。可能对于易鑫来说，有车在手，风险可控，这就是“稳稳的幸福”吧。
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