规模激增200%！券商类ETF收益引领6月 获资金大幅涌入 提供者 财联社

财联社（上海，研究员张慧宇）讯，券商股是今日少有的上涨板块，华林证券、长城证券纷纷以涨停收盘。

震荡了一段时间后，上周券商行情大爆发。券商股的快速上涨也带动了相关主题基金的上涨。下图为6月以来基金收益排名前15的股混类基金，从中可以发现，多只证券类基金业绩靠前，其中四只证券ETF收益都在11%左右。

今年以来，在券商行情的带动下，不少资金涌入证券ETF，以国泰基金旗下的证券ETF的申购情况为例（参照下图），昨日净申购1.04亿，上周净申购5.68亿，而从今年以来净申购高达56.34亿，其规模也由此创出新高。

证券ETF规模年内猛增2倍

Wind数据显示，截至6月24日，国泰、华宝、南方、易方达旗下券商ETF基金总份额为130.10亿份，比去年末猛增72.85亿份，增长比例达到127.23%。基金规模也从去年末的40.36亿元增至目前的127.75亿元，大增2.51倍。

其中，规模最大的国泰证券ETF规模从去年末的25.85亿元飙升至82.19亿元，成为最大的行业ETF，位列全部ETF最新规模排名的第13位（参照下图）。

最新ETF规模排名 截至时间：2019年6月24日 华宝中证全指证券ETF、南方中证全指证券公司ETF两只基金规模也分别达到31.19亿元、14.06亿元，均较去年底增长超过2倍。

受益于今年券商股的行情，赚钱效应是券商ETF产品规模快速扩张的重要原因，同时其具有的低费率、透明化、交易效率较高等优势成为资金青睐的工具型产品，规模也快速增长。 数据显示，截至6月25日收盘，4只券商ETF今年以来收益率39%左右，呈现不错的赚钱效应。

未来证券ETF规模或再提升

回顾去年10月，上证指数第一次触及2440点附近，券商已经提前构筑底部，今年3月初，券商触及顶部，随后指数全线启动调整，是很明显的先行指标。近日券商股异动也牵动了无数投资者的神经，未来券商股能否持续上涨?

兴业证券认为券商板块经过本周上涨, 板块估值当前在1.6倍，龙头估值在1.8倍，仍处于合理估值区间。下半年券商板块政策面逻辑将强于基本面逻辑，为资本市场松绑的各项政策将有助于提高券商各业务天花板，从而提升板块整体估值。

招商证券认为证券板块核心催化剂仍在发酵中，继续看多券商后续空间。券商股两大核心催化剂（政策、流动性）正如期兑现，且趋势明朗。科创板进入“开市”阶段，政策护持态度积极，《并购重组新规》出台，拟从认定标准、有条件放开创业板借壳上市、允许借壳上市募集配套资金等方面放宽对重组上市的监管，利好市场风险偏好的提升。此外其它相关政策的出台有望在科创板开板后形成接力助攻，形成政策组合拳；流动性方面，央行正在着力推动解决包商事件衍生的信用分层现象，给头部券商提供流动性支持。此举旨在通过券商向广大非银机构输送流动性，遏制债市系统性风险。流动性从总量和结构上偏松是大概率方向；如果考虑交易筹码和行业信心因素，预期差仍然较大。所以综合研判认为券商未来2个月核心催化逻辑完善，仍具交易价值。

总结下来，机构认为券商股利好因素有几点：

1、 A股纳入富时罗素全球指数正式启动，其中31只券商股正式“入富”。

2、 科创板的开立、沪伦通等新政策新业务的出现，也给整个券商行业带来利好，此外，由于前轮跌幅较深、加上市场对券商牛市弹性的看好，券商股表现也成为资金关注的热

3、 此次央行核准头部券商接近3000亿短期融资券余额上限调整，其传导和释放的流动性也将有望达到千亿规模。

在股市赚钱效应后，证券ETF的吸金效应也会提高，同时指数基金的发展也会助推相关ETF的发展。

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