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财联社（上海，研究员 张慧宇）讯，今年上半年，以白酒为代表的消费类品种成为A股市场最大的赢家。消费类品种的估值从低位回归中高位，不过近日就出现了明显的回调。Choice数据显示，前期频创历史新高的白马龙头股遭到了北向资金的大幅减持，持仓则从大消费龙头转向了科技龙头。
步入7月，正值A股下半年的开始，风向要变了吗？在板块上该如何布局？
星石投资江晖说，要把握新能源、高端装备、生物医疗等战略新兴产业机会。
清和泉资本刘青山则看好消费服务和科技创新行业，包括金融服务、白酒、博彩及汽车板块。
林园依然青睐白酒和医药，他说贵州茅台还会创出新高，拿着就好。
和聚说，最看好民营大炼化板块，其次是油气产业链。
世诚投资陈家琳说，要逢高减持核心资产，科技和券商相关板块及个股的活跃度将提升。
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私募机构的看法不尽相同。整体来说，有三种观点。
判断一：下半年投资重点在核心资产
代表机构：林园投资——持续看好白酒医药
林园认为下半年指数将突破年内高点，继续演绎结构牛。他说自己满仓待涨。他认为未来贵州茅台等白酒股还是会不断创新高。对于当下投资者担心的高估值，林园表示自己会继续持有，但不会新建仓买入。
和林园对核心资产乐观态度不同，有不少机构对此相对谨慎，比如世诚投资陈家琳表示，如果业绩不能接过“接力棒”，核心资产股价进一步向上的空间及其有限，他会在部分标的上继续执行逢高退出策略。
判断二：蓝筹空间不大，重点关注金融
代表机构：丰岭资本金斌——尤其看好保险
“大部分消费股由于估值快速上升，消耗了未来的潜在收益，短期吸引力在逐步下降。从目前各行业的比较来看，我们认为未来金融股的潜在吸引力正在变大。“金斌说。
蓝筹行情接下来还能持续吗？他不以为然，“过去几年不管市场涨跌，优质公司的股票价格表现是超越市场平均水平的，尤其很多蓝筹股股价的涨幅是远远大于它的业绩涨幅的。这其实是一个双重修复的过程，但是这种重估到了今天，我们需要重新评估一下，未来的空间还有多大？“
看法接近的有原嘉实基金投资总监现泰旸资产董事长刘天君，他表示，长期来看消费龙头的投资逻辑非常确定，短期来看部分公司的估值水平则在资金抱团的催化下阶段性高估，投资者宜适当控制仓位，同时关注科技和金融等短期估值有望快速提升的板块。
判断三：更看好科技等成长股的投资机会
代表机构：和聚投资——三大理由看多成长
有别于当前市场部分投资者更多关注核心资产、头部资产的观点，星石投资和和聚投资等更看好下半年成长股的投资机会。
以和聚投资为例，它专门列了看好成长股的三大理由。
理由一：受益于基数效应影响，下半年的各项经济数据同比较有可能迎来迎来同比修复。而一旦迎来经济上行周期，或者是投资者普遍预期经济大概率上行的情况下，利润高增速的成长类个股将迎来更具弹性的估值提升。
理由二：全球主要经济体货币政策转向宽松，利率显著下行将从分母端对估值带来提升，高久期的成长股最为受益。
理由三：历史经验规律看，长周期的大小风格分化，大体呈现2年一切换的经验规律，背后是相对比价角度均值回归的过程。这一轮持续长达超过2年的权重抱团行情，即将由持续的量变带来风格切换。
因此无论是从相对估值比、还是相对收益比的情况，未来一阶段的市场，成长股都处在相对有利的配置地位。
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