6月金融数据出炉：债券融资提供支撑 地方债发行提速 提供者 财联社

财联社7月12日讯，央行12日发布的数据显示，中国6月货币供应量M2同比增长8.5%，预期增长8.5%，前值增长8.5%；中国6月社会融资规模增量2.26万亿元，预期1.9万亿元，前值1.4万亿元；中国6月新增人民币贷款为1.66万亿元，预期1.675万亿元，前值1.18万亿元。

6月金融数据呈三大看点：

1、6月企业短期和长期信贷环比大幅增长，企业债券融资环比增加

据统计，6月企业短期和中长期信贷分别增加4408亿和3753亿元，较上月的1209亿和2524亿大幅增长。但企业中长期信贷数据略低于去年同期，长期看仍显低迷，企业中长期需求仍待改善。而企业债券融资环比增长超1000亿，为社融增量提供支撑。

2、6月委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票降幅较上月有所扩大，但与去年同期相比，缩减量大幅收窄。

3、6月地方债发行近3600亿，规模创年内新高。

【机构观点】

中信证券：信贷低增符合预期，债券融资提供支撑

1、实体融资显示低迷，居民长贷仍然稳健

6月人民币贷款增加16600亿，基本符合市场预期，这印证了我们认为二季度信贷难以维持高增的观点。目前6月人民币信贷增速较去年基数更低，印证了实体经济融资需求仍疲弱的观点。观察中长期信贷增速，6月中长期贷款增速基本维持去年同期，住户部门中长期贷款增加4858亿元提供了支撑，企业部门中长期贷款增加3753亿元显示相对不足。居民部门中长期信贷同比增加224亿元，二季度居民部门购房需求回暖仍然延续；企业部门中长期信贷同比小幅减少248亿元，企业中长期投资需求仍显低迷。

6月PMI指数继续回落同时，6月进口数据延续负增长均显示经济增长承压，虽上半年出口增速显示尚可，但外需可否维持值得怀疑。内需持续性低迷预计导致企业后续中长期融资需求下滑。在经济探底期和外贸环境观望期叠加的环境中，对未来企业中长期信贷不宜过于乐观。观察短期信贷，企业短期信贷增速同比环比大幅回升，6月增4408亿元，居民部门短期信贷增速同比增加，6月增2667亿元，推测中美贸易争端边际转好带动的6月出口回暖是短期企业信贷高增的原因。票据融资同比大幅下滑，6月企业票据融资仅增961亿元，证明企业票据清查力度仍然维持，但票据贴现低位已有数月，后续监管松紧是观察重点。

整体而言，6月经济信贷需求较5月有所恢复但仍不及同期，信用扩张仍然显示不足。6月人民币贷款增速同比下降，企业部门中长期信贷继续下滑，仅短期信贷回升较为明显。经济活力不足叠加外部压力使得企业投资意愿减弱，预计后续企业长期融资需求难以迅速上抬。预计企业短贷需求可能有下行压力，居民购房信贷需求仍将维持，后续应重点观察贸易因素、监管因素以及经济活动高频指标。

2、表外融资监管呈紧，债券融资提供支撑

6月社融增量为2.26万亿元，比去年同期多7723亿元，社融同比增速10.9%。对实体人民币贷款增量16700亿元，同比少增69亿元。非标融资降势有所增大，5月非标降幅缩小没有得到维持：6月委托贷款降827亿元，信托贷款小增14亿元，未贴现银行承兑汇票减少1311亿元，同比回升2300亿元。6月底，有新闻指出部分信托机构被监管部门要求限制房地产信托产品规模，监管仍未放松叠加6月表外融资仍然维持疲弱的态势，我们预计后续表外融资难以回升。

6月地方政府专项债发行有较大提升，6月单月净融资额3580亿元；企业债发行环比增速上行，6月单月净融资1290亿元，考虑到6月是年内传统的债券发行高点，预计后续企业债券融资将有所回落。

观察社融数据，新增人民币贷款难言乐观，实体经济融资需求重回低点；非标融资边际再度收紧，监管力度仍然维持，后续增长预计仍维持负区间；地方政府专项债券发行增速大增，地方债务政策利好凸显财政扩张对后续融资需求的关键性；从后续货币政策的角度说，央行目前政策行动受到多重因素的影响，总体呈现出一种偏中性观望的态度，不应过度预期整体级别的大幅宽松。

3、经济活动处于底部，M2增速仍需观察

6月M2同比增速录得8.5%，6月数据证明货币增速或许仍有底部支撑。但值得注意的是，目前M1增速环比上升1%，但同比减少1.6%，M1增速环比上行与同比下行同时存在，印证了6月经济活动整体低迷边际有所转好的观点。银行表外融资减少或是支持M2增速的原因。M1增速的同比下行值得注意，这或许提示我们企业短期活动的衰弱，后续应当继续保持观察，以确定狭义货币增速的底部区间。

Canalys：2020年中国大陆智能手机市场出货量同比下滑11%，华为、Oppo、Vivo位列前三位 提供者 智通财经 - 2021年1月29日

智通财经APP获悉，1月29日，Canalys发布了2020年第四季度及全年中国大陆智能手机市场报告，报告显示，2020年第四季度，中国大陆智能手机出货量达到8400万部，同比下降...

美国修改投资禁令 多家指数商暂缓剔除部分中国公司 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，英国指数公司富时罗素发布声明，暂停了将中广核电力等几家中国公司从关键股指中剔除的计划，因美国政府修改了针对某些中国军工企业的投资限制。 早些时候，富时...

方正科技去年预亏9.5亿 宽带业务无明显优势 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社（上海，记者 孙诗卉）讯，1月28日晚，方正科技（600601.SH）披露业绩预告，公司2020年预计将持续亏损，但亏损较上年有所收窄。其中，2019年仅占营收7.3%的宽带...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。