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财联社（上海，谢威）讯，最近一周上证综指继续缩量在2900点附近调整，指数微跌0.2%，振幅也不到100点，市场正面临着方向选择。
在市场极度胶着的时候，多家券商的策略团队仍然旗帜鲜明地看多。海通证券、新时代证券认为三季度中后段将出现趋势性行情，国盛证券认为存在四个预期差，后续市场可以乐观点。而兴业证券认为第二轮开放出发，借鉴日本、韩国等经济体的经验，A股有望迎来历史上第一次“长牛”。
在行业配置上，科技股成为券商的最爱。海通策略认为成长股盈利趋势更好且龙头股估值并不高，配置角度建议重点关注科技和券商。兴业证券认为相关科创板影子标的（入股科创板上市公司、科创板相关可比公司）有望享受新的估值“锚”，新兴成长方向值得重点关注。华泰策略建议关注基本面正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产
海通策略：市场处在牛市第一阶段末期 三季度中后段有望孕育新一轮上涨
海通证券策略团队最新观点认为，目前处于牛市第一波上涨后的回撤末期阶段，市场在为下一波上涨蓄势，现在正是耐心布局的好时机。牛市第二阶段上涨需要基本面、政策面的共振，三季度中后段政策面可能更加明朗，基本面也将进一步确定是否接近底部，市场届时有望孕育新一轮的上涨。
在行业配置上，海通策略认为，成长股盈利趋势更好且龙头股估值并不高，而代表价值的白酒行业目前盈利处于历史相对高位。成长风格经过一轮完整的切换后又回到了起点。未来市场进入牛市第二阶段，会出现主导产业，盈利和估值上行带来的戴维斯双击将使主导产业出现明显的超额收益，配置角度建议重点关注科技和券商。
兴证策略：第二轮开放出发 A股有望迎来历史上第一次“长牛”
兴业证券策略团队最新观点认为，7月20日，央行正式推出“金融开放11条”。我们认为第二轮开放已经出发。这是继2001年加入WTO，商品市场开放后，金融市场、资本账户开放带来又一轮红利。借鉴日本、韩国、台湾地区，以及印度、巴西、南非等新兴经济体的经验，开放的红利，将使股、债、汇、房等中国优质资产价值长期得到支撑，其中最为受益的是股市，有望迎来历史上第一次“长牛”。
在行业配置上，兴业证券认为，科创板开板在即，相关科创板影子标的（入股科创板上市公司、科创板相关可比公司）有望享受新的估值“锚”，新兴成长方向值得重点关注。核心资产将大概率是下一个阶段超额收益的主要来源。投资者可利用市场震荡机会，调仓、调结构，避免拥挤且估值过高的个股方向。采取类似长线外资“以长打短”做法，聚焦优质标的，兼顾择时。
新时代策略：尾部风险尚在释放 三季度中后段将出现趋势性机会
新时代证券策略团队认为，4月底到5月中的休整，幅度较充分，但是时间上可能还不够充分，6月市场出现了难得的反弹，核心原因是“超跌反弹+中美贸易缓和”。这一次博弈性反弹后，市场已经进入7月的尾部调整，目前来看，这一次尾部风险尚在释放中，建议继续等待。三季度中后段将会有趋势性机会出现。
在行业配置上，新时代证券认为，市场风格短期偏成长，理由有三：（1）科创板7月22日开市，关注成长板块估值抬升的机会。（2）改革和转型的关注度会更高，成长和改革相关的主题性机会会更为活跃。（3）3月以来，成长最先开始走弱，调整的时间更久。
广发策略：A股当前更接近盈利底部 积极布局“金融供给侧慢牛”
广发证券策略团队认为，本轮A股企业的产能扩张周期相对理性有序，新增高效产能能够有效提高生产质量和效率，对上市公司资产周转率乃至盈利能力有一定缓冲作用。与年初相比，当前显然更接近盈利底部。引发A股调整的因素已经有不同程度修复，估值扩张（火—政策对冲）将再度盖过盈利探底（冰），建议利用当前的纠结期积极布局“金融供给侧慢牛”。
在行业配置上，广发策略认为，市场在斜率上不及年初（风险偏好弹性总是最大的），配置上和Q1不同的是要更聚焦受益于广谱利率下行和盈利预期改善的股票，坚决摒弃垃圾股炒作。关注——（1）卡脖子的“自主可控”（半导体、软件）；（2）金融供给侧改革供给端受益的头部券商。主题投资关注科创板映射、上海自贸区、国企改革。
国盛策略：存在四个预期差 后续市场可以乐观点
国盛证券策略团队认为，存在四个预期差，后续市场可以乐观点：1、科创板开市，短期内对情绪提振或超预期；2、国内宽松基调延续，不排除超预期；3、全球新一轮货币宽松已经到来；4、金融开放提速，叠加8月MSCI扩容，有望再迎外资增配。
在行业配置上，国盛策略认为，短期：1、券商及科创映射标的；2、地产、基建、汽车等受益宽松板块；3、光伏、黄金、农业等景气向上子行业。长期：坚守核心资产统一战线。
国金策略：A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情
国金证券策略团队认为，A股处在“蓄势待发”阶段。随着7月22日科创板的开通交易，预计A股短期内有望开启一轮超跌反攻行情。与此同时，其他因素同样有助于A股反弹行情的展开：“美联储降息”有利好全球金融资产价格的表现，拓展新兴市场货币政策空间，A股也将吸引更多北上资金流入，我们预计7月份“北上资金”净流入规模有望在“200亿-300亿”。中长期来看，潜在制约A股反弹高度的风险点依旧存在，预计本轮A股超跌反弹高度受限于3000-3100点附近。
在行业配置上，国盛策略认为，A股投资者在行业配置和个股选择中仍会坚持两个“溢价”原则：即给予板块“业绩确定性溢价”，给予中大市值个股“流动性溢价”，短期内这个风格还难以看到实质性转变。由此，行业上仍主推“金融、消费”板块，推荐对弱周期且有政策红利的“新能源（光伏）、军工”板块。
华泰策略：外围货币宽松是大概率事件 建议关注科技硬资产
华泰证券策略团队认为，避险情绪推升金银，全球经济下行压力加大、外围货币宽松环境逐渐确认是大概率事件。从概率上看，美联储降息后7天、降息后一个月，A股上涨的概率较大。最近的两轮美联储降息周期（2007年9月、2000年5月），A股市场均出现了风格切换：在美联储首次降息后的2~3个月，小盘开始跑赢大盘，高市盈率开始跑赢低市盈率板块。
在行业配置上，华泰策略建议，关注基本面正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产，逐步关注可选消费品（汽车）。主题投资继续关注华为产业链、国企改革和经开区。
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