小摩：予万洲(00288)“增持”评级 下调目标价至8.5港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，小摩发表研究报告称，虽然万洲国际(00288)继续受到非洲猪瘟、汇兑等不确定因素影响，但估值仍吸引，予其“增持”评级，但下调目标价，由9.9港元降至8.5港元。然而上述各因素若有正面发展，均是对股价的催化剂。

该行指出，预计下半年中国猪价将继续上涨，并维持高位至2020年，加上非洲猪瘟疫情在上半年发酵，公司将在下半年包装肉上继续加价，下半年公司的中国业务利润会持续受压。万洲美国鲜猪及生猪业务利润方面，预测下半年继续受供应过剩影响，亦会受压，但公司在下半年会通过开拓其他出口渠道抵销上述影响。

该行表示，看好公司扩大进口渠道策略，由于预期下半年中美猪价差额维持2.5-3倍，可抵销上半年因关税影响而减少的进口量，增加美国进口量很合理。除此之外，公司计划从欧洲及南美等地扩大进口。

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