开放的力量：外资疯狂扫货A股和中国债 提供者 财联社

财联社（上海，研究员 卞纯）讯，最新数据显示，外资持有A股的市值逼近公募基金，与此同时，外资持有的中国债也突破2万亿元大关。在全球贸易纠纷局势升温和金融市场动荡之际，全球资本用真金实银为中国经济投了一票。

外资持股市值直逼公募

银河证券基金研究中心最新数据显示，截至6月底，公募基金持股市值为19976.31亿元，外资持股市值为16473亿元，两者相差3503.31亿元。

（来源：银河证券基金研究中心） 值得注意的是，这是公募基金近年来第一次扩大对外资持股市值差额。2019年3月末公募基金持股市值和外资持股市值的差额是2621.08亿元，为近年来两者差距的最小值。

尽管最新数据显示两者差距有所扩大，但通过查阅相关资料发现，近几年外资持有A股市值正以非常迅猛的速度追赶公募基金持股市值。两者差距的最大值为2015年12月31日的12376.85亿元，短短几年时间，外资足足追了8873.54亿元。

显然，从整体上来看，相对于公募基金的持股规模，外资的持股规模以一个更快的速度在增长，随着外资持股市值与公募基金日益接近，若该趋势持续下去，外资持股市值超越公募基金将很快发生。

外资持股市值与公募日益接近，将对公募带来深远影响。不少公募基金人士坦陈，面对外资持续流入，公募在公司定位、产品创新、投资逻辑、投资风格上面临不小挑战，他们已做好了积极迎战的心理准备。

外资疯狂扫货中国债

不仅是股票，中国债券也遭遇外资疯狂扫货。

中央结算公司本月稍早公布，截至2019年7月末，境外机构托管在该公司的债券规模达到16986.20亿元，较6月末增加533.82亿元，为连续第8个月增持中国债券。

此外，据上清所公布的数据，截至2019年7月末，境外机构托管在该公司的债券规模为3176.87亿元，较上月末增加86.45亿元。合计来看，截至7月末，境外机构累计持有的中国债券突破2万亿元大关。

（2019年来境外资金持有中国债的数据 来源：债券通网站）

此外债券通网站披露的数据显示，2019年7月份，债券通共新增96家境外机构投资者入市，累计数量突破1100家。继过去两个月交易量连续创历史新高后，7月份债券通月度交易量达2010亿元人民币，再次突破记录。

过去半个月，债券通日成交量更是两次创出新高，表明外资对中国债券兴趣不断上升。数据显示，8月14日，债券通成交量达201.3亿元，这是债券通开通以来，日成交量首次突破200亿元大关。而仅一周之前的8月6日，债券通日成交量刚刚创出新高，当日达181.3亿元。

金融市场对外开放水平持续提升带来增量资金

就股市来说，A股市场估值相对较低，投资A股将获得更大的资本回报。在全球经济下行压力加大的情况下，中国经济增长表现偏平稳，货币政策和财政政策持续发力。

近日，以桥水基金和摩根士丹利为代表的外资金融机构频频唱多A股市场。桥水基金最新披露的二季度持仓数据显示其做多中国市场，并首次新进两只中国ETF。

就债市来说，美债收益率下行，全球部分主要国家长期实行零利率或负利率，令中国国债的吸引力上升。

除此之外，外资对A股和中国债兴趣不断增强的原因有其共同点。

2018年9月，富时罗素公司宣布将中国纳入富时世界国债指数的观察名单；2019年1月31日，彭博公司正式确认于今年4月份起将中国债券纳入彭博巴克莱债券指数。

今年3月，明晟公司（MSCI）宣布，将于5月、8月和11月，分三步将A股纳入因子从5%提高至20%。目前第二步已经完成；全球第二大指数公司富时罗素将于8月23日将A股纳入因子由5%提升至15%；全球最大的金融市场指数提供商标普道琼斯指数公司，也计划在9月将A股以25%的比例一次性纳入。

中国金融市场对外开放水平持续提升，为股市和债市带来持续的增量资金。从另一方面来说，中国A股和债券分别纳入国际主要指数，也充分反映了国际投资者对于中国金融市场和中国经济的信心。

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