大和：降恒安(01044)目标价至70港元 维持“买入”评级 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，大和发表研究报告称，恒安国际（01044）上半年盈利同比下降3％至18.9亿元人民币，但仍好过该行预期的4％，相信下半年将受惠于廉价的纸浆和稳定的卫生巾销售。该行下调恒安目标价2.78％，由原来的72港元降至70港元，维持“买入”评级。

该行表示，公司上半年纸巾的销售额同比增长7％，卫生巾及纸尿片的销售额分别同比下降5％及7％。纸浆价格由今年6月以来再跌4％，反映公司的成本至少到明年首季仍会持续下降。

该行指出，预计公司卫生巾下半年销售将保持稳定，并恢复与行业一致的水平。该行上调恒安2019-21年的纸巾及家用产品销售收入预测增长5％至6％，由于广告收入上升，上调每股盈利预测1％至3％。

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