AD
智通财经APP获悉，海通国际首次覆盖网龙(00777),给予买入评级和29.40港元的目标价。网龙是中国最早的游戏开发商之一，经过多年发展，目前主要从事游戏和在线教育业务，海通国际预计这两项业务在19-21财年的销售年复合增长率将分别达到17%和11%。海通国际认为当前市场低估了网龙游戏业务的强劲表现，因此其在公司的利润率展望比市场更加乐观。
海通国际在报告中表示，认为网龙在网络游戏业务方面具有强大的研发能力。公司目前拥有约900万月活跃用户(MAU)、300万日活跃用户(DAU)和超过50万活跃付费账户(APA)。公司目前有10多款游戏正在运营，同时有超过10款游戏处于研发阶段。网龙旗舰端游《魔域》经过10多年的发展，在18财年的收入同比增长仍旧超过40%，海通国际认为这归功于公司出色的运营和对游戏内玩法的及时更新。海通国际认为网龙游戏业务收入的强劲增长势头在19财年可持续。此外，海通国际认为网龙将加大力度开发智能手机游戏，在预测期内进一步丰富公司的游戏产品。
通过一系列收购，网龙致力于建设全球最大的学习社区，其硬件和软件产品涵盖课前、课中和课后学习环境，已应用于190多个国家和地区的130多万间教室。海通国际预计，公司收购的在线教育网站普罗米休斯(Promethean World)将受益于发达国家的产品更新换代以及在新兴市场的扩张，从而推动网龙在线教育业务的收入增长。
由于网龙游戏业务和在线教育业务增长强劲，海通国际估计预测期内的销售额年复合增长率为14%。鉴于游戏业务的收入前景向好，预计公司毛利率从19财年起将进一步改善，并将预测期内公司的营业利润率提高至15%-16%。海通国际采用分类加总估值法(SoTP)对网龙估值，给予公司游戏业务20财年5.5倍市盈率(PER)的公允价值;给予网龙在线教育业务20财年1.5倍市销率(PSR)公允价值，得到29.40港元的目标价，对应20财年14倍的市盈率。
财联社1月29日讯，昨日三大股指集体调整，深证成指、创业板指跌破3%，北向资金大幅流出。板块方面，除公用事业板块微涨外，其余板块全部下跌，其中电气设备和电子板块跌幅居前。截至收盘，...
财联社（上海，记者 韩理）讯，1月28日，A股遭遇市场大跌，上证指数下跌1.91%，盘中失守3500点；创业板指跌3.63%，创4个月最大跌幅。而在行业方面，申万28个一级行业除公...
导读：1、上市不到半年的西域旅游或被实施退市风险警示；2、闲鱼、58同城等12家平台被约谈；3、丹化科技、宏达股份、美盛文化、哈药股份等个股发生大额预亏；4、上海消保委将加强盲盒市...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
