一波三折 易成新能57亿“蛇吞象”并购开封碳素正式获批 提供者 财联社

财联社（上海，研究员 张昆）讯，易成新能周二盘后公告，今日收到证监会核发的《关于核准河南易成新能源股份有限公司向中国平煤神马能源化工集团有限责任公司等发行股份购买资产的批复》，为发行股份购买开封炭素全部股权扫清障碍。这是继7月18日有条件获批通过后，公司正式拿到监管核准文件。由于本次收购不涉及实控人变更，故非“创业板借壳”首例。

7月18日有条件获批

9月11日正式获批 自从6月20日证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征意以来，新一轮并购宽松周期正逐渐开启。

7月10日，吉药控股（300108.SZ）率先尝试收购同行业标的修正药业；山鼎设计（300492.SZ）紧随其后，8月12日，宣布筹划转让30%股权给华图教育旗下的华图投资，被解读为意在借壳，但都闯关未成。本次易成新能并购案虽非构成“重大资产重组”，但也被业界视为是平煤神马集团板块调整的重大举措。

本次并购不构成借壳上市 在投资者社区里，已有不少投资者，将新并入开封碳素资产和2017年大牛股“方大炭素”作对比。

根据方案，易成新能最终将以57.65亿元的价格并购开封炭素，向中国平煤神马集团等15 名交易对方合计发行股份15.21亿股。交易前，平煤神马集团持有易成新能20.02%的股份，为易成新能控股股东。

易成新能此前主要以太阳能晶硅片切割刃料、半导体晶圆片切割刃料等为主导业务，在晶硅片切割刃料行业合计占有率一度达到40%以上。2017年起，晶硅片切割的产业路径由砂浆切割技术彻底转向金刚线切割技术，导致公司原有核心业务受到重大冲击。公司年报显示，易成新能在2017年净利润亏损超10亿，净利润同比下滑5496.4%，成为光伏行业材料领域的年度亏损王。2018年，公司实现营业收入27.86亿元，同比激增52.61%，但利润却仍然亏损，当期净利润亏损2.95亿元，扣非净利润亏损5.62亿元。连续两年的亏损便意味着，易成新能如果不能在2019年实现盈利，将面临暂停股票上市交易的风险。

资料显示，开封炭素近两年均实现高额盈利，2017年和2018年分别实现营收20.22亿元和40.86亿元，净利润分别为7.3亿元以及20.34亿元，扣非净利润分别为7.51亿元和20.34亿元。

根据中国炭素行业协会相关数据，开封炭素Ф600mm、Ф700mm大规格超高功率石墨电极2017年、2018年国内市场占有率分别高达37.8%和38.1%，位列全国第一；2017年、2018年全球市场占有率分别达2.1%和2.3%，位列全球第五。开封炭素已成为国内超高功率石墨电极领域重要的研发、生产和人才基地。

“2018年易成新能已将出现严重亏损的晶硅片切割刃料业务相关资产整体出售给平煤神马集团，剥离了亏损严重的晶硅片切割刃料业务。”A股并购网创始人刘传青在接受21世纪经济报道记者采访时分析称，“本次注入开封炭素的优质资产后，上市公司业务可以说是脱胎换骨，焕发新生”。

并购开封碳素曾一波三折

据界面新闻报道，在2015年，易成新能第一次计划并购开封炭素时交易作价约为8亿元。此后，2016年8月至2018年7月，开封炭素曾累计发生四次股权转让，其100%股份对应的估值区间为5.83亿元至7.01亿元，均低于此前与易成新能全部股权转让交易对价8亿元。2018年5月，在易成新能宣布收购开封炭素之前，开封炭素曾在河南郑州举行A股IPO签约启动仪式，计划挂牌A股创业板。

转折发生在2018年11月，易成新能重启收购开封炭素，评估值猛升近8倍至70亿元。但在其2019年4月15日披露的报告书草案中，股权评估值又降至57.66亿，较预案披露的预估值70亿元下降17.6%。

前后估值差异巨大也引起了深交所的关注。对此，易成新能回复称，此前股权转让时炭素市场行情较差，大多数炭素企业经营亏损，而本次交易时，开封炭素盈利情况有了较大幅度的提升。同时，考虑到开封炭素盈利能力具有稳定性和可持续性，本次重组所承诺的净利润可实现性较高。

除了估值暴涨之外，开封炭素未来三年业绩承诺也有悖常理。报告书显示，开封炭素预计在2019年、2020年、2021年实现的扣非归属净利润金额分别不低于7.34亿元、6.82亿元和6.74亿元。也就是说，不仅承诺的未来三年业绩逐年下降，且三年业绩承诺累计总和才仅与开封炭素2018年一年的扣非利润相近。

央行4天净回笼超5500亿：银行间流动性吃紧 机构对跨节资金面担忧加重 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，周四央行公开市场净回笼规模持续攀升，银行间流动性依然吃紧。业内人士预计，央行后续或加大投放以补充春节资金缺口，但目前资金“紧平衡”态势难有明显改善，...

银行晨报（1月29日） 提供者 财联社 - 2021年1月29日

央行动态 央行开展1000亿元逆回购操作 净回笼1500亿元 多家地方AMC获批参与银行个贷不良资产转让首批试点 辽宁省将申请组建1家省级城商行 合并12家相关城商行 潘功胜...

摩根大通：游戏驿站效应或进一步扩大 更多股票将面临轧空风险 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，近几日来，美股市场上的大批散户交易员大举买入游戏驿站、AMC等股票，引发"轧空"现象，推高这些股票的股价，并使得空头机构遭受巨额损失。而摩根大通等投行...

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。