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《科创板日报》（上海，记者 陈夏怡）讯，近日，在“2019 DEMO CHINA 创新中国未来科技节“上，普华资本董事长曹国熊在接受《科创板日报》在内的媒体采访时表示，“在投资过程中，大家比的是对产业认知的深刻度，而不是四处去学模式。只有深耕在产业中，才能够淘到金。”
据了解，普华资本主要聚焦三大领域：硬科技、文化消费以及医疗。到目前为止，这家成立于2004年的机构已经投出了400多家企业，其中已有40家成功上市。在这之中有奇虎360，喜马拉雅FM，以及科创板首批上市企业南微医学。
在以高风险著称的股权投资领域，能做到10%上市率的机构并不多见。在此次采访中，曹国熊谈到了目前的投资环境，创业板所带来的影响，以及人工智能等硬科技产业的发展趋势。
问：自2018年开始，整个VC/PE的大环境趋冷，您如何看待当前的市场变化？
曹国熊：资本寒冬已经说了很多年了，每年大家都说资本寒冬，年年岁岁花相似,岁岁年年人不同，资本寒冬哪一天都可以说。
普华资本在投资这一快控制得比较好，我们都是收回来多少就投多少，差不多每年能够收回20多亿，所以每年投资量也是20多亿。2015年我们大概是28个亿，2016到2018年每年是22亿、23亿左右，今年到现在为止投了10个亿，我估计今年大概会在15亿左右。虽然金额上是有下降，但整体而言因为我们已经开始实现正循环了，所以就整个募资环境而言我感觉变化不大。
问：普华资本针对于科创板是否有专门布局？
曹国熊：这次我们投资的南微医学很幸运地作为科创板首批的上市公司，它原来申报的是创业板，之后被退回，但因为这家公司的质地非常好，所以这次能在科创板成功上市。
科创板拓宽了项目退出的渠道，极大地推动了科技创新类企业的发展。
但是我们不会针对于某个“板”去做一些特殊的布局，那样就会变得因果倒置了。我觉得在投资过程中，大家比的是对产业认知的深刻度，而不是四处去学模式。只有深耕在产业中，才能够淘到金。只有扎扎实实地做研究，才能投出更多的企业上市。
问：普华资本对未来产业的发展趋势作何判断？
曹国熊：科技创新成为我们判断未来产业发展的关键点。但普华不会“为了投科技而投科技”，而是投“风来的方向”，要先知道下一场产业革命会受到哪些因素的驱动而发生，以及如何发生。
互联网解决了线上线下提升信息透明、减少中间环节的诸多需求，而下一步，则是全面融合的“智能互联”。
这场融合有四大驱动力，其中AI是大脑，物联网和AR/VR是数字世界和真实世界之间的界面——物联网将设备数字化、智能化，AR/VR则将数字世界投影到真实世界中。另外以区块链为代表的加密技术，旨在调整生产关系。
具体来说，普华资本看好AI赋能于社会之后产生的种种新的变化。更看好AI得以继续发展的巨量基础设施和基础技术的进步。在AI赋能领域，普华投资了AI四小龙之一的云从科技和新生力量宇泛科技。
不过需要警惕的是，人工智能领域的发展前景是美好的，但任何东西都不可能一蹴而就，整个赛道在之前的投资过程中的确存在泡沫。比方说自动驾驶，这个产业的生态其实是需要一系列的技术创新以及多方协同才能形成的，很明显之前我们过于乐观了。
现在AI真正落地的方向主要还是集中在安防、金融这几个领域。AI再往下赋能，大家会发现底层的技术基础欠缺了。数据量激增的同时，虽然有各种创业公司在研究算法，但我们实际的数据处理能力并没有改进多少，计算速度仍旧跟不上。
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