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财联社（上海，路 英 崔喜善）讯，三年长跑，最终如愿。
9月23日，平安资管与澳洲资产管理机构昆士兰投资公司（QIC）合作的首款产品——“QIC-平安中国企业债基金”正式发布，这也是全球首款投资于中国企业债的UCITS基金。
此基金采取合作管理模式，以人民币作为计价货币，在境外发行，通过CIBM和债券通渠道进入中国债券市场，以富时中国银行间市场企业债指数作为参考指数，主要投资于银行间可投资级的企业债，面向具备配置中国在岸债券需求的境外机构以及希望提高离岸资金收益的境外中国机构，为投资者提供便捷高效且风险可控的中国债市优质投资机会。
QIC全球利率基金经理Stephen Holmes在接受《财联社·保险频道》记者采访时表示，外资流入中国市场是未来趋势，中国市场未来至少可以增长到30-40万亿美元。
产品筹备3年 发行全球首款中国企业债UCITS基金
“这是平安资管这两年最大的事之一了。”平安资管一位内部人士如此形容QIC-平安中国企业债基金发行的重要性。
“此次合作的基金筹备了三年之久，在爱尔兰央行注册，这也是爱尔兰当局首次批准中国企业债投资主题的UCITS基金。”平安资管副总经理张剑颖对《财联社·保险频道》记者表示。
“对我们来说这不仅仅是一支产品，更多的是我们今天打开境外资金投资中国企业债市场一个很重要的、战略性的里程碑，投资经理背后有一支非常强的几十人的经营团队和投资策略的研究团队来支持，双方都把各自最强的团队用到了这个产品上，而且我们希望这是公司级别的资源投入，而不仅仅是一个简单的产品的团队。”张剑颖强调此基金对双方的重要性。
UCITS全称是欧盟可转让证券集合投资计划(Undertakings for Collective Investmentin Transferable Securities)，欧盟成员国符合UCITS要求的基金可在其他成员国面向个人投资者发售，无须再申请认可。这样可以便利基金跨越国境，在整个欧洲市场范围内进行推广销售。
“QIC-平安中国企业债基金系中国首款企业债UCITS基金，它主要通过CIBM和债券通渠道进入中国债券市场。随着市场不断发展，此基金未来会申请加入新的渠道。”张剑颖表示。
“团队方面因为QIC和平安资管都非常重视，QIC内部由QIC全球流动性策略董事总经理Susan Buckley牵头，Susan是QIC全球固定收益投资的最高负责人，她带领一支非常强的固定收益的投资团队。”张剑颖表示，风险管控方面则主要依托平安在中国债券市场长期积累经验，与QIC在全球固定收益投资方面的经验。
据平安资管债券投资经理朱隼介绍，此次合作，平安资管主要负责组合内中国企业债的筛选和投资。可投资的债券是基于平安内部信评制定的入库标准，并且每年都在更新完善。评级方法会参照宏观经济、行业轮动、企业经营、财务管理等多个指标，并不会只根据企业性质单一因素进行简单划分。
从投资策略来看，该基金通过自下而上挑选中国在岸企业债，并结合全球固定收益与货币管理策略，辅以境外机会性投资作收益增厚，以跨市场投资有效对冲风险。
“主要投资于银行间可投资级的企业债，在平安资管挑选公司和企业债时，会基于成熟的信评体系和丰富的固收管理经验。并把握经济周期和经济结构的变化，将行业信用的关系和宏观经济做好结合。在相对安全的投资中挑选更有价值的债券。”张剑颖补充道。
外资持续流入是趋势 中国市场机会大于挑战
Susan Buckley认为：“外资流入中国市场是未来趋势，2.5%的外资规模占比和很多发达国家相比，参与度很低，在澳大利亚这一比例超过40%，美国也是30%、40%的外资持有比例，德国是36%。很多主流基准指数把中国政府债放在指数中，会让中国市场外资流入进一步增长，中国的债市规模增未来可达到30-40亿万美元。加之监管的改变以及高收益的机会也都会支持更多的外资进入中国的市场，在未来的五到十年外资持有中国债券的比例会增长到10%。”
对于此次为何选择中国企业债作为投资标的， Susan Buckley表示：“外资已经关注中国债市很久了，海外的投资人想找高收益的企业债，我们刚好可以提供这样一支产品满足相应的需求。”
Stephen Holmes表示：“国际投资者在中国都刚刚起步，他们之前受到了很多的限制，只能在限额的空间内进行投资，很难去做管理计划。当他们对中国投资成为一个常态，会寻求更高的收益。企业债则能够提供更高的收益。”
张剑颖也指出：“现在海外投资者对中国企业债的投资少，并不是没有兴趣，而是中国企业债的壁垒较高，需要投资者对国内市场非常了解，对企业债的品种有深刻的理解，特别是在研究方面需要有全覆盖、长期的跟踪。”
关于对中国市场目前正在面临低利率的挑战。Stephen Holmes认为并不需要忧虑，“从全球的角度看，低利率对于中国的投资机构并不是很大的问题，对于欧洲还有日本、美国这些外国的投资机构则是严重的问题。如果想要获得比较高的收益，又要在比较大的市场，只有中国债市。”
张剑颖表示：“当前的市场环境下，对资产管理机构回归本源是很重要的考验。过去几年，相对来说产品资产收益率都较高，资产管理机构的差异并没有很明显。低利率环境则对资产管理机构投资管理能力提出了更高的要求，作为一家大型的资产管理机构，平安资管希望能够延续专业的路线，不断提升投资管理能力。而且作为一家保险资产管理公司，长项就大类资产配置和资产负债管理，在当前市场情况下，这种能力也能够更好地帮助我们应对市场新的发展趋势。”
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