科创板已出台两例股权激励计划 股价齐跌市场不“感冒” 提供者 财联社

《科创板日报》（广东，记者 徐学成）讯，截至目前，科创板已有乐鑫科技、光峰科技两家公司发布股权激励计划，但从股价走势来看，市场对此似乎并不“感冒”，有分析认为，定价和考核指标或许是市场反应平淡的主要原因。

9月28日，光峰科技（688007.SH）发布股权激励计划，拟对170名激励对象，授予限制性股票数量550万股，占激励计划草案公告时公司股本总额45155.4411万股的1.22%。

这是继乐鑫科技之后，科创板第二例股权激励计划，而在披露上述计划后，光峰科技首个交易日的股价走势如何，则成为市场关心的焦点。

令人意外的是，市场对此反应颇为平淡。截至9月30日收盘，光峰科技报33.75元，小幅下跌1.29% 。无独有偶，乐鑫科技在9月23日晚间发布股权激励计划之后，其股价仅在9月24日上涨，随后竟遭遇一波4连跌。

《科创板日报》记者注意到，由于科创板上市规则对股权激励计划的定价给予了十分“宽松”的操作空间，上述两家的股权激励计划披露后，定价问题自然就成了外界最为关心的话题之一。

具体到方案上，乐鑫科技的授予价格为65元/股，定价方法为不低于公司首次公开发行后首个交易日收盘价的50%，该价格占方案公布前1个交易日交易均价的39.61%，占前20个交易日交易均价的41.95%，突破了以往“50%”的价格限制。光峰科技的授予价格为17.50元/股，直接采用了公司首次公开发行价格，该价格占计划发布前1个交易日交易均价的51.15%，占计划发布前20个交易日交易均价的43.97%，同样打破了“50%”的限制。

两家公司的股权激励计划可谓充分享用了新规则带来的“便利”，一位不愿具名的券商人士对此表示，从规则的角度来看，这种定价方法无可厚非，但站在投资者的角度来看，“授予价格这么低，即使激励计划完全发挥作用，公司业绩表现达到预期，市场价与授予价格之间的差价也已经给出了足够的上涨空间，投资者似乎没理由给出更高的预期。”

上述人士还指出，目前，市场普遍认为科创板的股价已经偏离“理性”，股权激励驱动股价继续上涨的动力显然也得到了削弱。

除此之外，考核指标也颇受外界关注。财联社记者注意到，与传统的股权激励主要以盈利为核心考核指标不同，乐鑫科技的方案主要包含营业收入增长率指标或毛利增长率两大指标，光峰科技则只包含了营业收入增长率一个指标。

对此，有市场人士对记者表示，科创板企业多数处于成长期，盈利不稳定本就是这类企业的典型特征，因而，在制定考核指标时作出上述安排并无不妥，只是投资者或许还需要时间“适应”科创板制度创新带来的变化，从而“刷新”投资观念。

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