AD
财联社（北京，记者 李丹昱）讯，10月11日晚间，物美宣布收购麦德龙中国控股权，将在双方设立的合资公司中持有80%股份，麦德龙则持有20%股份，交易预计最晚于2020年第二季度完成。
由此，麦德龙成为TESCO中国业务售予华润、家乐福中国卖身苏宁后，又一家选择“出走”的外资零售商巨头。零售行业专家鲍跃忠对财联社记者表示，目前整个零售行业正处于洗牌期，外资零售商在市场挤压下，不得不在继续调整经营还是卖掉退出中做出选择。
物美业绩难题待解
根据麦德龙方面的信息，交易完成后，麦德龙集团预计将获得超过10亿欧元的净收入。此次交易对麦德龙中国的企业总价值估值为19亿欧元，也就是说，物美拿下麦德龙中国的价格，远超过苏宁收购家乐福中国时的48亿元人民币定价。
在业内人士看来，这一代价对物美而言较大。据上海清算所财务报表显示，物美集团自2015年私有化后，2016年-2018年营业收入分别为377亿元、405.6亿元和413.2亿元；同一时期的净利润分别为44.3亿元、20.2亿元和21.3亿元，营收增长幅度呈现放缓趋势，2018年的净利仅为2016年近一半。
2019年上半年，物美集团营收214.6亿元，同比增长0.96%；净利润为14.67亿元，同比增长0.97%，而同一报告期内投资活动产生的现金流量为-8.39亿元。
“很难判断麦德龙中国对物美而言，是补齐短板还是烫手山芋，毕竟国内零售企业都存在比较一致的问题。”鲍跃忠对记者表示，物美现在单店业绩产出呈下降趋势，目前单靠零售这一板块经营，业绩并不理想。
对于是否存在资金短缺等问题，截至记者发稿，物美相关负责人并未给予明确的回复。不过，有业内人士对财联社记者表示，虽然物美近年来出现业绩瓶颈，但其从港股退市后一直保持从二级市场获取资金的渠道，“该公司基本以每年两到三次的频率发布公开债券，单次募资金额均在数亿元左右。此次交易的金额，应该也是来源于这一融资渠道。”
事实上，物美是在一众“强敌”中突出重围拿下标的。根据路透社消息，此次参与竞购麦德龙中国的不仅包括阿里巴巴、腾讯、苏宁等零售行业玩家，还包括房地产开发商万科与私募股权投资公司博裕资本、永辉超市与高瓴资本，以及厚朴投资与生鲜移动电商平台美菜网组成的财团。
与连年亏损的家乐福中国相比，麦德龙中国这一标的仍处于盈利状态。根据麦德龙官网数据，2017/18财年，麦德龙中国销售额增长2.7%，达200亿元人民币，息税折旧摊销前利润率(EBITDA)超过5%；2018/19财年，销售额预计增长5.4%。
业内人士认为，虽然麦德龙中国增长速度有限，但仍属于外资零售商中的佼佼者，这也成为其估值较高的决定因素。
剩下的沃尔玛怎么办？
电子商务研究中心特约研究员云阳子分析认为，麦德龙中国虽然在外资零售商中属于增长较为良好的企业，但是其在中国市场面临来自物美、永辉等老牌商超与盒马鲜生等新零售品牌的双重夹击，未来发展难题不少，这也促使其考虑是去是留。
与物美相比，麦德龙整体侧重于B端客户，其40%的销售来自专业B2B用户，并使用会员制。
在鲍跃忠看来，麦德龙中国选择这一节点出售80%股权给物美，主要是出于价格考虑。与2017年阿里巴巴集团投入约224亿港元入股大润发超市母公司高鑫零售相比，当下零售企业估值优势已经不太明显，而麦德龙中国正是要赶在市场环境进一步变化前卖掉。
据麦德龙相关负责人介绍，此次收购完成后，新合资公司将保持目前的门店规模和所有商业运营，同时将继续实施计划中的新店开发。同时，麦德龙集团将在新合资公司的七人董事会中获得两席。此外，由麦德龙集团代表所领导的专门的质量控制委员会也将全面参与。
“物美主要优势是在C端和生鲜供应链，短时间内很难实现与麦德龙中国的实质性融合。目前来看，首先受益的应该是物美旗下的多点，将直接接手麦德龙中国线上业务。”上述业内人士告诉财联社记者。
一位零售行业从业人士指出，外资零售的三巨头家乐福、麦德龙、沃尔玛，已有两家归属国内企业，背后原因均与业绩有关。
家乐福中国在“卖身”苏宁前，已经连续亏损多年。招商证劵报告显示，2012年开始，家乐福中国同店增速除2013年两个季度外基本为负；2015年跌幅超过10%，门店收入的萎缩给家乐福中国带来了明显的经营压力；2016年，其单店业绩从2009年的2.35亿元滑落至1.58亿元。
而根据苏宁方面披露的数据，家乐福中国2017年营业收入为324.47亿元，净利润亏损10.99亿元；2018年营业收入为299.58亿元，净利润亏损5.78亿元。
“这一数据显示了外资零售商在华经营的困境，转身卖给国内企业在一定意义上来说，也是理性退出。而对于向沃尔玛这种选择留下的企业而言，目前最迫切的是改革有所成效。”鲍跃忠说。
沃尔玛自2018年以来一直备受关店质疑，但据鲍跃忠介绍，沃尔玛在近期并没有出售的迹象，而是选择改革管理留在中国市场。沃尔玛方面亦对记者表示，目前经营正常，没有听说出售消息。
据美通社报道称，沃尔玛中国区总裁兼首席执行官陈文渊8月份对外宣布，在未来5年，沃尔玛计划在广东新增100家新店。根据该公司财报显示，2019年二季度沃尔玛中国业务总销售额上升约2.5%。
云阳子认为，沃尔玛加大在华投资表明其盈利状况优于家乐福中国，在短期内不会退出中国市场。
面对国内层出不穷的创新业态，沃尔玛也开始寻求与国内企业合作，其成为京东持股9.9%的第三大股东，并向京东旗下生鲜商超O2O平台“新达达”投资5000万美元。
事实上，在外资零售商寻找出路的同时，国内传统零售企业也面临着来自阿里、苏宁、京东的冲击，加速洗牌。业内人士认为，物美洽购麦德龙、大润发卖身阿里、永辉上架超级物种，就是为了要在格局变动中取得先发优势，但遗憾的是，外资零售商已经不具竞争优势。
财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周四，美国三大指数在券商集体对散户交易概念股采取限制后反弹，但这一行为也引发了广泛的争议。 （来源：TradingView） 眼下市场对逼空...
英为财情Investing.com - Visa星期四发布了第一季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。 在该公司发布的最新财报中，公司每股收...
英为财情Investing.com - 西部数据星期四发布了第二季度的财报，数据显示，公司营收高于分析师的预期，每股收益超出了分析师的预期。 在该公司发布的最新财报中，公司每股收...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
