中金：维持中国燃气(00384)“跑输行业”评级 目标价25港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，中金发布报告称，中国燃气(00384)昨晚召开了电话会议回应沽空机构GMT Research于10月10日发布的沽空报告，公司称该份沽空报告的观点不符合常规， 且存在事实性的错误。中国燃气董事会执行主席刘明辉先生、执行董事朱伟伟先生以及部分其他公司高管参加了此次电话会议。 自该份沽空报告发布以来，公司股价并未出现大幅波动，因此认为该份沽空报告的影响有限。

该行称，随着中国燃气农村煤改气接驳户数逐步增长，公司的合约资产可能也会持续增加。虽然公司利用对供货商更好的付款条件、增加应付账款来控制营运资金流出，但认为付款周期的拉长会存在一个限度。因此，该行认为公司可能需要加快农村煤改气项目通气的速度，从而从政府手中回收更多的现金。但与此同时，农村煤改气燃气销售业务的回报率相对较低。

该行表示，维持公司盈利预测不变，维持公司的“跑输行业”评级以及目标价25港元。

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