AD
《科创板日报》（上海，记者 吴凡）讯， 登陆科创板两个月后，乐鑫科技率先推出了科创板首个股权激励计划，成为了第一个“吃螃蟹”的公司。
紧接着，科创板第二个、第三个、第四个股权激励计划亦相继亮相。《科创板日报》记者注意到，四份股权激励计划根据公司自身的发展、经营等特点“度身定制”，但方案的设计又都体现了激励性、长期性、差异性、挑战性等，相较传统的限制性股票激励工具更加灵活。
细心地投资者会发现，上述四家公司均聘请了“上海荣正投资咨询有限公司”（以下简称“荣正咨询”）作为方案背后的“独立财务顾问”。
与A股其他板块相比，科创板上市公司的股权激励有何突破，这对资本市场的改革发展有何作用？近日，《科创板日报》记者采访了荣正咨询相关负责人。
更多公司将选择第二类限制性股票工具
如何给股权激励的限制性股票确定授予价格？
根据《上市公司股权激励管理办法》，原则上不得超过50%的授予定价，若上市公司采用其他方法确定限制性股票授予价格的，应当在股权激励计划中对定价依据及定价方式作出说明。
但在实际的股权激励计划实施操作中，鲜少有公司对限制性股票的授予价格进行“突破”。
而在科创板，前述传统被打破。
《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，上市公司授予激励对象限制性股票的价格，低于股权激励计划草案公布前1个交易日、20个交易日、60个交易日或者120个交易日公司股票交易均价的50%的，应当说明定价依据及定价方式。
这也意味着，科创板公司可以对股权激励计划中，限制性股票的价格进行自主定价，只要理由合理。
从实际案例来看，包括乐鑫科技在内的，已披露股权激励计划的四家科创板上市公司中，无一例外的突破了五折的红线，荣正咨询高级合伙人王茜向《科创板日报》记者表示，对于价格的制定，主要考虑两个方面，一个是激励性、另一个是合理性，“在不低于发行价的背景下，实际上我们也是考虑到了二级市场的价格”。
除了价格“尝鲜”外，不难发现的是，四家已推出股权激励计划的科创板公司均选择了“第二类限制性股票”作为激励工具，“第二类限制性股票作为科创板所独有的激励工具，吸引了限制性股票和期权两种传统工具（相当于一个打折的期权），在出资和定价上的优点，在实施股权激励时相比于两种传统工具更具有吸引力”。
此外，荣正咨询董事长郑培敏还认为，后续的科创板公司在做股权激励计划时，大比例会选择第二类限制性股票工具，“因为第一类限制性股票需要提前出资，而提前出资会有资金沉淀，会存在风险”。
郑培敏分析道，“在市场制度下，科创型公司的核心骨干对股权激励的诉求是十分强烈的，但第一类限制性股票要求的刚性出资对他们影响很大，激励对象的现金收入可能暂不足以支付这笔大幅的现金支出，所以第二类限制性股票在科创板公司中将很容易应用”。
股权激励应常态化、持续化
尽管四家科创板公司都选择了相同的股权激励工具，但各家公司对于业绩考核指标的设置又不尽相同，并且这种“不同之处”在于，业绩考核指标并没有沿用以往传统的营收增长、净利润增长等指标，而是进行了“量体裁衣”的选择。
以第三家披露股权激励计划的澜起科技为例，公司除了选用净利润指标外，还创新性的采取了“研发项目产业化累计销售额”作为另一指标。
在王茜看来，其实只要符合公司的实际情况，体现公司未来的成长预期，那么就可以很个性化的去设置公司自身的业绩考核目标，甚至可以针对不同的人，设置不同的考核期、不同的考核指标。
实际上，个性化的设置业绩考核目标此前在其他板块已有先例，但相较于其他板块，科创板公司对于人才的渴望度会更高，会与国际接轨更高，所以在方案的设计上可能是更希望能跟国际接轨。
一个正向的趋势是，越来越多的上市公司开始运用“股权激励”为公司添活力。
荣正咨询今年5月份发布的《中国企业家价值报告》（2019）显示，截至2019年5月30日，A股1600余家上市公司共公告股权激励方案2400余份。其中，今年以来，截至5月30日，已有130余家公司发布股权激励预案192份，远多于去年同期的162份。
上述报告指出，2018年IPO放缓、股市调整也没有影响上市公司实施激励的热情，说明股权激励已然进入了“常态化”时代。
郑培敏向《科创板日报》记者表示，股权激励应该常态化，同时也应该持续化，“越是好的公司，越是持续做股权激励，因为这意味着可以留住更多的人才，激发更多的人才潜能”。
记者注意到，创业板首批上市公司网宿科技、爱尔眼科等，上市至今就曾多次推出过多次股权激励计划。但更多的公司尚未建立起持续实施股权激励计划的理念，或者更多的人仅仅是通过员工持股平台、战略配售等获取“一次性收益”，这可能是资本市场体制公司治理改革中，更深层次需要关注的情况。
隔夜股市 随着经济数据和财报利好，以及券商对于逼空概念股采取争议限制打消了机构抛售潮的担忧，美国三大指数周四集体反弹。不过考虑到罗宾汉证券盘后宣布“有限解禁”买入限制，相关个股再度...
智通财经APP获悉，美东时间1月28日，Coinbase发表声明表示，公司计划通过直接上市的方式正式上市，以直接列出A类普通股成为一家公开交易的公司。 Coinbase表示，S-1...
智通财经APP获悉，美国著名零佣金券商Robinhood周四遭到集体诉讼，此前Robinhood限制其用户在平台上购买游戏驿站(GME.US)、黑莓(BB.US)，AMC院线(AM...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
