AD
《科创板日报》（深圳，记者 莫磬箻）讯，今日（11月5日），科创板自宣布正式满一周年。截至目前，科创板持续火热，在申报企业达到共计171家，其背后知名创投机构的身影数不胜数。
业内人士认为，科创板的推出，为创投机构的退出带来了变革式的机会。
这一年，我们看到，越来越多的资本聚焦在了“硬科技”领域，一级市场科创类项目的投资估值也日渐趋于合理。
资本竞逐，“圈地”之战正酣
这一年，伴随着科创板如火如荼发展，各路创投资本积极备战，竞相掘金新蓝海。
截至2018年末，整个中国创投行业规模高达12万亿。掌握着巨资的创投机构们，都在科创板演绎出了怎样的故事？
据《科创板日报》记者统计，截至目前有逾千家PE/VC入局科创板，上至明星创投、国资创投平台、券商/信托/保险系创投，下至上市公司系创投、高校旗下创投，林林总总。
其中，主流创投系科创板的投资主力。比如，IDG围绕先进制造，在新材料、半导体、芯片等范畴积极布局，投资了天奈科技、中微公司、晶晨股份、芯原微电子等多个科创板项目。松禾资本则入股了光峰科技、方邦股份，虹软科技和天宜上佳。
国有背景创投机构也是重要资金力量之一，主要投向军工、航天、医疗等重点扶持领域。国家集成电路产业投资基金入局了芯原微电子、硅产业、安集科技、乐鑫科技，铂力特背后有西安工投、西高投，张江科技入股了安集科技和心脉医疗。
A股上市公司也以旗下创投公司作为持股平台分一杯羹。比如，海尔集团和美的集团间接投资了集成电路设计企业乐鑫科技；光线传媒、华数传媒、浙江东方等上市公司投资了国内智能视频软件开发企业当虹科技。
金融机构及其创投子公司亦未缺席。以券商为例，中国通号和交控科技背后有中金公司，铂力特、天宜上佳背后是中信证券，西部超导背后有中信建投投资，天准科技背后有东吴证券。
高校旗下创投也大展拳脚，北京交大旗下创投公司投资了交控科技，西安工业大学投资了铂力特。
一年前科创板的发令枪声犹在耳畔，如今创投江湖的科创板圈地之战正酣。
据一家头部创投机构内部人士介绍，“创投机构在科创板上的成绩，业内主要关注几家头部机构，深创投、达晨创投、鼎晖、IDG、赛富等。”
目前，深创投捕捉的科创板申报企业最多，囊括了科隆新能、泽璟生物、创鑫激光、久日新材、澜起科技、睿创微纳、西部超导、优刻得、江苏北人、杰普特、傲基科技、光峰科技、微芯生物、普门科技、杰普特、有方科技等16家被投企业，江湖座次暂列第一。
达晨创投紧随其后位列第二，持有国科环宇、道通科技、安博通、热景生物、沃尔德、慧辰资讯、东方基因、优刻得、万德斯、美迪西、龙软科技、紫晶存储等12个科创板项目。
元禾控股投中江苏北人、天准科技、博瑞医药、山石网科、容百科技、创鑫激光、优刻得、澜起科技、普元信息等9家企业。
鼎晖、高瓴资本、红杉、同创伟业、中科招商、东方富海、赛富、IDG、天堂硅谷等明星机构也在后面步步紧逼。
新赛道背后的核武器：硬科技
比较确定的是，“硬科技”已日渐成为头部创投的投资要地。
以主投互联网与高科技企业的IDG为例，其以在半导体领域的投资在业内著称，高端半导体微观加工设备公司中微公司、半导体芯片设计公司、IP授权公司芯原微电子即为其被投项目。
据IDG内部人士介绍，背后的投资逻辑是，“国际上不论是日本、韩国、台湾，芯片本地化都是一个必然的过程。首先是代工，之后发展芯片产品的发展，从而推动芯片装备制造的发展。我们很早就看到了电子加工制造业在中国的巨大发展潜力，判断半导体产业也将是这样一个过程，所以很早就进行了布局。”
伴随着模式创新红利逐渐消失，近两硬科技创新年成为投资界新宠。尤其在科创板及注册制试点提出后，越来越多的投资界人士认为，未来不投资硬科技创新的投资机构将在行业洗牌中被淘汰。
在这一年以来，更多的投资目光聚焦在集成电路、生物医药、航天航空、人工智能、高端制造、大数据、云计算、新材料等科技含量与技术门槛较高的行业。
这与近日科创板的再度定调，即支持和鼓励“硬科技”企业上市，也不谋而合。
松禾资本合伙人厉伟认为，基于人口、资金、模式的传统红利已经向人才、生态、技术等的新型红利转换，创投机构进行了策略上的调整。科创板的设立，向科技型企业以及专注科技投资的创业投资机构释放了积极信号，对整个投资生态产生潜移默化的影响，促使更多的PE/VC多拿一些弹药用在支持硬科技创新上。
在IDG资本合伙人牛奎光看来，现在科技发展到了一个对于创新和效率提高都极其重要的阶段，科技已经变得越来越主流，或者说是资产配置重要的组成部分。硬科技将是接下来10年中的关键投资机会，中国有着自己系统性、制度性的优势去产生具有全球竞争力的科技公司，机遇之地可能在人工智能、5G、自动驾驶、基因、金融科技。
二级传导至一级：拟科创板IPO项目估值日趋合理
值得指出的是，继科创板自筹备建设及平稳运行一年来，拟科创板IPO项目的一级估值日渐趋于合理。
据《科创板日报》记者统计，自去年11月科创板宣布设立至今年正式开板前，共计有41家申报企业在2018年11-12月、2019年3-4月期间集中进行了上市前的最后一轮融资，引发了大量资本不惜以20倍以上PE的昂贵价格突击入股。
举例而言，睿创微纳(688002.SH)在去年12月增资引入深创投等资金方，增资价格对应42.99倍PE；小米集团子公司People Better于去年11月入股晶晨股份（688099.SH），对应PE63.67倍；2019年1月，新鼎投资、长江智信等投资方通过定向增发突击入股亿华通，发行价格高达48元/股，对应94.12倍PE；红杉智盛于2018年11-12月期间以67.20元/股受让博瑞医药部分股权，对应PE高达480倍。（注：以成交价及上一会计年度EPS简单计算）。
图〡上市前投资PE超20倍科创板申报企业一览（截至8月4日） 而随着科创板正式开闸、扩容，46家申报科创板陆续上市并在二级市场经历股价调整，相关估值向一级市场传导，科创板投资日渐回归理性。
记者从多家创投机构处了解到，近期一级市场对拟科创项目的投资PE已有所回落，除一些热门行业优质个股外，多数出价在20倍PE以下。“之前普遍估值30以上，报科创板要价40-50倍的现象变少了。” 一家国内中型PE合伙人告诉记者。
隔夜股市 随着经济数据和财报利好，以及券商对于逼空概念股采取争议限制打消了机构抛售潮的担忧，美国三大指数周四集体反弹。不过考虑到罗宾汉证券盘后宣布“有限解禁”买入限制，相关个股再度...
智通财经APP获悉，美东时间1月28日，Coinbase发表声明表示，公司计划通过直接上市的方式正式上市，以直接列出A类普通股成为一家公开交易的公司。 Coinbase表示，S-1...
智通财经APP获悉，美国著名零佣金券商Robinhood周四遭到集体诉讼，此前Robinhood限制其用户在平台上购买游戏驿站(GME.US)、黑莓(BB.US)，AMC院线(AM...
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
