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《科创板日报》（南京 记者 王俊仙）讯，继昨日辟谣后股价跌幅收窄后，今日东山精密（002384.SZ）微涨开盘，但不久就震荡下行，股价最大跌幅近4%，今日收盘时大盘翻红，但东山精密仍跌幅1.41%，收于19.56元。
经计算，经过两个交易日，东山精密的总市值从334亿元下降为314亿元，跌去20亿元。
《科创板日报》记者注意到，在破孔致丢单传闻被公司否认后，业界将注意力转移到东山精密实控人高质押率以及公司和暴风智能的关联等方面。
实控人高质押率
昨日网传东山精密产品破孔致丢单的主角是其子公司MLFX。
MFLX是东山精密2016年买下的，主营柔性线路板（FPC）和柔性电路组件（FPCA），2018年，MFLX实现的营收和净利润分别为88.02亿元和8.24亿元，其中营收占东山精密营收总额的44.44%，净利润超过东山精密净利润额（8.11亿元）；2019年上半年，MFLX实现的营收和净利润分别为39.85亿元和2.51亿元，在东山精密中的占比分别为39.93%和62.28%。
可以看到，MFLX如今为东山精密的净利润贡献了“半壁江山”。但回头看，当初东山精密收购MFLX时也遇到了不小的资金压力，幸而有实控人“鼎力相助”。
原来，当时东山精密放弃耗时的定增方式，改用现金收购，交易总价约6.1亿美元，包括2.5亿美元并购贷款融资、约1.6亿美元夹层融资和约2亿美元的自有资金及自筹资金等。
东山精密实控人袁永刚、袁永峰及袁富根，对并购款的融资 “保驾护航”，通过股权质押对东山精密并购款融资进行了担保和资金支持。
再加上一些实控人出于个人融资目的质押的股权，截至2017年3月28日，东山精密实控人累计质押股份占其持有股份的比例达到99.57%。
实控人也一直在试图降低质押比例。经过一系列质押和解质押操作后，截至10月15日，东山精密实控人三人累计质押4.08亿股，质押比例为77.37%。
为了回笼资金，东山精密实控人还进行了减持套现，并筹划转让股权给国资。
9月27日，实控人合计减持1428.59万股，同时还和盐城市盐都区政府国资办公室下属企业盐城智能签署协议，拟转让给后者5%股权，单价为18.43元/股。
盐城智能分期付款，协议生效之日起30个工作日内，支付第一期转让款7.8亿元。
据《科创板日报》记者计算，9月27日至11月12日，合计已有28个工作日，但尚未有股权转让的进展传出。
11月12日《科创板日报》记者致电东山精密，其工作人员表示：“具体进展要等控股股东给我们通知，公司才能知晓。”
而据一位接近东山精密的知情人士透露：“东山精密实控人正在积极处置在外面的一些股权投资等，来回笼资金，从而降低对东山精密股权的质押率。”
再推20亿定增计划
资金紧张的似乎不止实控人，东山精密也频频大额融资。
根据Wind数据统计，东山精密上市以来累计募资207.74亿元，分为直接融资和间接融资两块。
其中，直接融资额合计73.15亿元，包括首发融资10.4亿元，定增融资56.75亿元，发债券融资6亿元。
而据统计，上市以来，东山精密已推出4次定增方案，其中2次成功募资合计56.75亿元，1次失败，还有1次正在进行。
10月18日，东山精密推出拟募资20亿元的定增预案，投向“盐城东山无线模块生产建设项目”、“年产40万平方米精细线路柔性线路板及配套装配扩产项目”和“Multek5G高速高频高密度印刷电路板技术改造项目”。
在间接融资方面，按增量负债计算，东山精密上市以来的间接融资额为134.59亿元，其中累计新增短期借款94.86亿元，累计新增长期借款39.73亿元。
借款的增加也导致东山精密财务费用逐年升高。
2015年东山精密财务费用为0.87亿元，2016年增长为2.05亿元，2018年已经高达6.29亿元。
受暴风危机波及
东山精密另一个风险不容忽视，即其对暴风智能的应收账款和股权投资。
暴风智能主要从事互联网电视业务，是暴风集团旗下子公司。2017年，东山精密以4亿元参与暴风智能(时名暴风统帅)增资，这笔投资确定为可供出售金融资产。
考虑到暴风智能业绩亏损、沟通债务重组等情况，东山精密根据减值测试结果，对该笔投资计提了减值准备5000万元。
除此之外，东山精密还是暴风智能的供应商。
2018年东山精密对暴风智能及其子公司的应收账款共计5.73亿元，计提了35%的坏账准备，合计2.01亿元。
今年7月，东山精密方面曾公开回应称：“公司对暴风的应收款主要系对暴风集团子公司暴风智能（暴风集团仅持有暴风智能22.06%股权）。暴风集团实控人被采取强制措施主要系暴风集团股东行为，根据暴风集团当日公告，暴风集团目前经营情况正常。公司正在密切关注事项进展，审慎评估对公司的影响。”
然而目前的进展是，二级市场上，暴风集团市值已经腰斩，从去年末的27.84亿元降为11月11日的12.32亿元；经营情况上，资金紧张，现金流入已难以支撑日常经营；管理人员层面，除冯鑫外，其他高管已全部辞职，协助信披的证代也已离职。
此外，暴风集团可能2019年全年净资产为负，存在暂停上市风险。
天眼查数据显示，暴风集团已被列为失信公司，而今年10月至今，暴风智能有39条被执行人信息，其因未按时履行法律义务而被法院强制执行。
那么，东山精密今年是否会对剩余的投资款和应收账款计提减值呢？
对此，上述工作人员表示其不清楚，“或许要等到年报时候才能知道。”
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