div#pop_ad { opacity: 0; }
AD
首页 > 股票 > 正文

力高集团高息发债,合肥项目陷“违规输血”风波 提供者 时代财经

[2021-01-29 06:54:07] 来源: 编辑:wangjia 点击量:
评论 点击收藏
导读: 图片来源:pixabay政策严控之下,房企面临着前所未有的融资困局,资金压力不断增大。尤其是中小房企,在资信和规模都不占优势的情况下,不得不高息借贷、负重前行。总部位于深圳的力高集团(1622.HK

图片来源:pixabay

政策严控之下,房企面临着前所未有的融资困局,资金压力不断增大。尤其是中小房企,在资信和规模都不占优势的情况下,不得不高息借贷、负重前行。

总部位于深圳的力高集团(1622.HK)在12月4日对外公告发行本金总额为2.5亿美元的优先票据,按年利率11.5%计息,票据将于2020年6月10日及2020年12月8日到期。力高集团将把这笔款项用于为其若干现有债务再融资。

行业寒冬之下,房企之间的处境分化格外明显,龙头房企尚能凭借着规模背书获得利息更低、周期更长的借贷,而中小房企则没有幸运。

偿债高峰临近,不惜高成本借贷这已经是力高集团今年发行的第四笔短期票据。今年1月11日,力高集团发行了2.5亿美元票据,年利率高达13.5%,到期日为2020年1月21日;1月14日,其增发了1.104亿美元优先票据,年利率11.0%,到期日为2020年8月29日;4月23日,力高集团再次发行1.8亿美元优先票据,年利率为9.875%,于2021年5月2日到期。

短期、高票息的境外债成为力高集团主要的融资渠道,其融资成本也随之攀升。2019年半年报显示,其平均借款成本利率由去年同期的6.99厘升至9.27厘。申万宏源7月的一份报告显示,数家房企货币资金对短期有息负债覆盖率低于1,力高集团即为其一。

国际地产资管公司协纵策略管理集团联合创始人黄立冲表示,由于国家外管局近年严控发债,除了借新还旧的债务外,新债一般不予批准,导致很多有发债需求的企业不得不采用短债的方式。

“目前外债在海外基本是‘内循环’,即90%的境外债都由国有企业或中资企业投放,再投给国企。因为投给民企有一定的风险。这也导致民企更难融到钱,财务上更为困难。目前环境下,相对有钱、有实力的还是央企和一些地方性的主流国企,它们在融资时也比较容易获得银行的支持。”

频频举债背后是迟来的规模追求。力高集团1992年成立于福建泉州,上市前的2013年,已发展20余年的力高集团全年收益仅29.85亿元。对于发展缓慢的原因,创始人黄若青在接受媒体采访时归之为“过去公司主要以已开发项目获取的效益作为后续土地储备的资金”。

保守的发展确保力高集团以较低的负债率前行,使其与凶猛的闽系房企截然不同。但很显然,在规模为王的时代,这种发展模式难以为继,力高集团也开始走上借债发展的道路。

2014年1月在香港上市后,力高集团站上规模赛道。2014年至2018年四年间,其合约销售从31.946亿元升至220亿元,复合增长率约62%。今年前三个季度,力高集团合约销售额分别位45.97亿元、109.1亿元、167.87亿元,较去年同期分别增长121.5%、79.24%、42.78%。今年前11月,力高集团实现合约销售241.97亿元,在克而瑞销售排行榜上位居第90位。

虽然规模并不大,但力高集团近两年保持着远高于同行的增速。2018年全年,力高集团合约销售219.86亿元,同比增长66.6%。

不过,在规模扩张的路上,力高集团也频频举债,眼下其正面临短期债务占比较大的局面。力高集团半年报显示,截至6月底,其借款总额为156.13亿元,较2018年末上涨41.2%。其中,一年内到期的借款为94.7亿元,占比60.6%,1-2年内需偿还的借款为51.56亿元。这也意味着,其93%债务要在两年内偿还。

评级机构标普指出,力高集团此次发行的2.5亿美元债券,因期限较短、不足以改善力高集团的资本结构。截至2019年6月,力高集团的加权平均债券期限仅为1.5年。

力高方面则向时代财经指出,1-2年内偿还的借款包括2019年1月份到期的2.5亿美元债及国内的开发贷,新发行的2.5亿美元新债即用于偿还下个月到期的债券,其余到期贷款会以集团的现金或未来的销售回款陆续偿还。

管控不严格,合肥项目被爆违规“输血”而其合肥项目近日爆出的违规事件也在一定程度上彰显其偿债压力。据财联社报道,力高集团在合肥两项目疑违规,将1.5亿元项目贷中的1.01亿元回流到力高集团内部。

2017年5月,力高两个子公司与前城股份合作开发位于合肥肥东县的力高·澜湖前城和力高前城·天悦府项目。项目拿地资金来自信托计划,开发资金则来自开发贷。2018年8月28日,双方合作成立的项目公司合肥同铸置业有限公司(以下简称“同铸置业”)与交通银行安徽分行签订总额为5亿元的《固定资产贷款合同》。

该笔贷款用途应为力高·前城天悦府项目的开发建设,贷款期限为三年,至2021年8月28日止。目前,交行已放款1.5亿元,但资金并未用于项目开发建设,而是由同铸置业通过借贷关系将资金分批转到力高集团内部,总额共计1.01亿元。

力高集团向时代财经回应到,“合肥项目合作方出现债务危机、濒临破产,其举报不实。我司已将其多个违法违规、损害我司合法权益的案件上诉法院,即将陆续开庭审理,合肥公司已就前期报道向相关媒体发去了澄清函。”

违规输血风波的出现在一定程度上佐证力高内部的管控不严格。同时,其中期年报审计也出现小纰漏。11月29日,力高集团重新发布2019年中期财务数据,将江西力高国城地产开发有限公司、江西城高房地产开发有限公司由合联营企业列为子公司,2.84亿元管理收益不再视为收入。

收入减少触发了两笔存续财团贷款关于利息覆盖倍数要求的违约条款,力高集团设法修改了贷款银行的要求。标普指出,该事件表明力高集团的财务管理日趋复杂,同时也凸显其因运营规模小、财务指标波动性大。


加拿大股市上涨;截至收盘加拿大多伦多S&P/TSX 综合指数上涨1.51% 加拿大股市上涨;截至收盘加拿大多伦多S&P/TSX 综合指数上涨1.51% 提供者 Investing.com - 2021年1月29日

Investing.com – 加拿大股市在星期四收高,其中材料、卫生保健和工业等上涨的板块带领股指走高。 加拿大多伦多收盘时,加拿大多伦多S&P/TSX 综合指数上涨1.51%...

美国券商限制散户交易游戏驿站引发众怒 国会议员要求发起调查 美国券商限制散户交易游戏驿站引发众怒 国会议员要求发起调查 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,当地时间周四,美国三大股指在多家零售券商宣布对游戏驿站等异动股施加交易限制后显著反弹,但限制散户交易的行为也引发了广泛的争议和讨论。 根据美股“散户...

法拉第未来官宣通过反向收购上市 计划与吉利合资“回国造车”引关注 法拉第未来官宣通过反向收购上市 计划与吉利合资“回国造车”引关注 提供者 财联社 - 2021年1月29日

财联社(上海,编辑 史正丞)讯,当地时间周四,法拉第未来(Faraday Future)发布公告称,已经与特殊目的收购公司PSAC达成合并协议,计划于2021年二季度完成交易并在纳...


我们鼓励您使用评论,与用户沟通,共享您的观点并向作者及互相提问。 但是,为了获得有价值和期待的高水平评论,请注意以下标准:

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见,也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注: 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击,对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册,这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%?

如果屏蔽,您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。


合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为,这些风险包括损失您的部分或全部投资金额,所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动,可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前,您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本,并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好,必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您,本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供,而可能由做市商提供,所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格,反映行情走势,不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失,Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可,禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况,向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异,以英文版本为准。
查看更多:

为您推荐