招银国际：首予康德莱医械(01501)“买入”评级 目标价39.5港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，招银国际发布报告称，首予康德莱医械(01501)“买入”评级，目标价39.5港元。

该行表示，预计18-21财年收入/净利润的复合年增长率为41.3%/ 49.5%；预计19/20/21财年总收入将分别增长48%/ 42%/ 45%至2.89亿/4.18亿/5.73亿人民币，主要靠现有产品强劲增长和新产品推出带动；预计19/20/21财年净利润将分别增长61%/ 56%/ 33%至9,400万/1.46亿/ 1.94亿人民币，19/20/21财年的归母净利润率将提高至32%/ 35%/ 34%，归因于即将推出的高利润产品和额外的利息收入。

该行称，在急性心肌梗死(AMI)发病率上升和PCI普及率上升的推动下，预计2018-23E内地冠脉介入设备和PCI支援设备市场将分别出现12.9%/ 13.3%的复合年增长率。该行预计，由于国产品牌技术不断进步以及产品性价格较高，国内品牌未来将持续获得市场份额。公司在2018年国内冠脉介入耗材市场中排名第二，市场份额为1.8%，在内地PCI支援器械市场中排名第一，市场份额为3.1%。

该行还称，公司的产品组合涵盖PCI手术整个过程的支援耗材，在2016-18财年，其收入复合年增长率为38%，净利润复合年增长率为31% 。目前公司已将其产品组合从心血管，扩展到神经领域、消化道和妇科疾病的介入器械中。截至2019年9月16日，公司管线上有16款器械产品。重磅产品包括取栓导管、可降解鼻窦/胆道支架和主动脉介入瓣膜，这些产品的市场竞争格局良好，有望在2022-24E陆续推出。

我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：

保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。

垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。

我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意

确定屏蔽%USER_NAME%？

如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。

合作伙伴 腾讯财经财联社雪球云掌财经新浪财经金融界金十数据和讯网易财经汇通网证券之星FX168同花顺财经 风险批露: 交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金等金融工具或加密货币属高风险行为，这些风险包括损失您的部分或全部投资金额，所以交易并非适合所有投资者。加密货币价格极易波动，可能受金融、监管或政治事件等外部因素的影响。保证金交易会放大金融风险。
在决定交易任何金融工具或加密货币前，您应当充分了解与金融市场交易相关的风险和成本，并谨慎考虑您的投资目标、经验水平以及风险偏好，必要时应当寻求专业意见。
Fusion Media提醒您，本网站所含数据未必实时、准确。本网站的数据和价格未必由市场或交易所提供，而可能由做市商提供，所以价格可能并不准确且可能与实际市场价格行情存在差异。即该价格仅为指示性价格，反映行情走势，不宜为交易目的使用。对于您因交易行为或依赖本网站所含信息所导致的任何损失，Fusion Media及本网站所含数据的提供商不承担责任。
未经Fusion Media及/或数据提供商书面许可，禁止使用、存储、复制、展现、修改、传播或分发本网站所含数据。提供本网站所含数据的供应商及交易所保留其所有知识产权。
本网站的广告客户可能会根据您与广告或广告主的互动情况，向Fusion Media支付费用。 本协议的英文版本系主要版本。如英文版本与中文版本存在差异，以英文版本为准。