汇丰：维持同仁堂国药(03613)“买入”评级 下调目标价至17港元 提供者 智通财经

智通财经APP获悉，汇丰发布报告称，受惠于同仁堂国药(03613)净现金状况稳健及有强大的现金生成能力，相信公司仍会在未来提高派息比率，维持其“买入”评级，目标价由原来的20港元下调至17港元。

该行称，公司在12月24日将旗下产品“安宫牛黄丸”的零售价由原来的770港元上调至890港元，这是过去四年内两次加价后再一次加价。该行认为，这将有利公司的财务表现。该行相信，加价重申了公司的“安宫牛黄丸”产品具有强劲的竞争力，相信产品在中风及高血压患者中享有无可比拟的声誉，并拥有强劲的定价能力。另外，派发每股特别息0.72港元，显示公司有信心跨越短期困难，达致长期取得良好财务回报。

该行认为，母公司的业务调整将会对公司近期“灵芝孢子粉胶囊”产品的销售及海外业务带来影响，但由于“安宫牛黄丸”提价及有更好的内地业务前景，预期公司2020年的盈利增速达13%，2021年的盈利增长达14%。

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