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财联社（长沙，记者李拥军）讯，再融资新规一出，朋友圈一片欢腾。某头部券商的省公司总经理表示，新规“拨乱反正”，对上市公司、对投资者都有利，也有利于活跃二级市场。
从数据来看，再融资的规模，在2016年是1.68万亿，2017年是1.27万亿。最近2年直线下降，2018年只有0.75万亿，2019年更是只剩0.67万亿。他说这里面一大原因，就是近两年的再融资规定对市场不够友好。
再融资渠道不畅，客观上也造成了大股东依赖股权质押来获取资金。由于锁定期长，减持限制条件多，再融资的发行参与方往往要求跟大股东签“抽屉协议”，要求大股东质押股权来“兜底”。
碰到市场下行时期，容易引发股权质押危机。2018年开始出现的民营上市公司大股东股权质押危机，不少就是此前实施了再融资的公司，一部分实际控制人因此不得不交出了控制权。
该人士说，教训在前，大股东“兜底”模式不能再做了。他认为，新规出台后，将改写游戏规则，有助减少“兜底”的做法。
他评价，再融资的大幅松绑，是往市场化大幅跨了一步。之前几年，市场再融资金额都在一万亿至两万亿之间。
过去两年由于定价严格限制，再融资大幅下降，上市公司融资需求被约束。他预测，松绑后绝大多数上市公司都会进行较大规模再融资，今年再融资金额估计超过2万亿元。
但另一位外商投行人士则表示，再融资新规出来后，未必就能杜绝“兜底”现象。“肯定比原来好，但如果股票难卖，兜底还是可能发生的”，他认为这主要还是取决于上市公司质地。
不过，他也认同今年再融资额将大幅上升这一判断，“除了前两年压抑的再融资需求，新规将融资规模由此前的20%提到30%，客观上就放大了50%”。
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