美国资本集团：美国大选渐行渐近 你犯错了吗？ 提供者 财联社

财联社（上海，编辑 黄君芝）讯，资产管理逾1万亿美元的美国资本集团近日发表报告指出，历史表明，选举结果对长期回报影响甚微，因此，不要让选举的预测和结果影响投资决策。更何况波动往往会带来潜在的机会。因此，对于投资者而言最重要的是，坚持长期投资策略，而不是试图在选举前后把握市场时机。

在美国大选年投资总让人不安，2020年也不例外。政治可能会带来强烈的情绪和偏见，但投资者在做出投资决策时最好把这些放在一边。

价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)有句名言:“短期而言，市场是一台投票机，但长期而言，它是一台称重机。”在大选年，市场波动尤其剧烈，候选人一开口，市场情绪就会迅速发生变化。

根据对22个选举周期所作的分析，美国资本集团总结了投资者在大选之年常犯的三大错误，并且提供了避免这些错误的方法。

错误1：投资者过于担心哪个政党会赢得选举。

希望你的候选人获胜并没有错，但当投资者过于看重选举结果时，他们可能会遇到麻烦。这是因为，从历史上看，选举对长期投资回报基本上没有影响。

对此，美国资本集团的经济学家Darrell Spence说:“由于美国经济的健康和金融市场的状况，总统们得到了太多的信任，同时还有太多的职责。”他同时指出，“还有许多其他变量决定着经济增长和市场回报，坦率地说，总统对这些变量的影响力非常小。”

对投资者来说，更重要的是继续投资。如果为了避开某个政党或候选人而退出市场，可能会严重损害投资者的长期回报。尽管选举的确有明确的赢家和输家，但事实上，真正的赢家是投资者，如果他们可以避免选举结果的诱惑，并坚持长线投资。

错误2：投资者被初选季的波动吓坏了

市场讨厌不确定性，那还有什么比选举年的初选季更不确定的呢？但由这种不确定性引起的波动往往是短暂的。在初选结束，各党选出各自的候选人之后，市场往往会回到正常的上升轨道。

同时，大选年的波动也会带来买入机会。初选期间的政策建议往往针对特定行业，给股价带来压力。在这个周期中，由于几个候选人提议对药品定价和医疗保健系统进行改革，医疗保健行业成为关注的焦点。

这是否意味着你应该完全避开这个领域？美国资本集团的股票投资组合经理Rob Lovelace可不这么认为，他拥有34年在多个选举周期中进行投资的经验。他表示，“当每个人都担心政府的新政策会出台并摧毁一个行业时，这种担心通常是被放大了的。那些真正生产好药的公司，正是投资者进入市场的好机会，可以为那此有能力承受短期波动的投资者创造买入机会，并因此得到回报。”

错误3：投资者试图根据政治情况，窥探入市时机

如果你对2020年的市场感到紧张，那么你并不孤单。总统候选人经常把人们的注意力吸引到国家的问题上，竞选活动也经常放大负面信息。因此，投资者在大选前对自己的投资组合表现得更为保守，或许也就不足为奇了。

自1992年以来，投资者向货币市场基金(通常是风险最低的投资工具之一)投入了大量资产，而且更多是在大选前夕。相比之下，股票基金在大选后的一年内净流入最高。这表明，投资者可能更愿意在选举年将风险降至最低，等到不确定性消退后再重新评估股票等风险更高的资产。

但我们的研究分析表明，这样试图把控入市时机，很少是一种成功的长期投资策略，它可能会给投资组合的回报带来重大问题。坚持一个基于个人投资目标的长期投资计划通常是最好的做法。最重要的是，投资者应避免围绕政治结果进行市场时机的选择。就像投资经常遇到的情况一样，关键是把短期的噪音放在一边，专注于长期的目标。

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