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财联社(上海,编辑 周玲)讯,受COVID-19疫情影响,全球股市上周罕见持续暴跌,市场认为美联储在内的世界各大主要央行将尽快介入以平息这场风暴。而美国银行业游说机构——BPI(银行政策研究所)的首席经济学家Bill Nelson周日发表了一项非常具体的预测,即最快将在本周三宣布降息。
BPI的成员涵盖了在美国开展业务的全能银行、区域银行和主要外国银行。其会员总共雇用了将近200万美国人,提供了美国全部贷款的72%和全国小企业贷款的近一半,因此在美国金融业方面影响较大。而Bill Nelson曾担任过美联储货币事务部副主任。
Bill Nelson认为,面对当前的形势,全球主要央行将协同放宽货币政策,中国央行(PBOC)和香港金管局可能也会这么做。其在文章中预测:
降息日期:
将会在3月4日,即这个星期三。Bill Nelson指出,之前在2007年12月,2008年10月和2011年11月采取的大规模协调行动都发生在星期三。但是如果周一和周二市场趋于平静,那就难以预测了。
具体降息时间:
美国东部时间上午7点或上午8点,在美国股市开盘之前。
降息幅度较大:
至少为50个基点,也可能是75个基点。美联储目前的基准贷款利率设定在1.50-1.75%的范围内,而利率期货市场在3月17日至18日举行的美联储下一次会议上将价格下调至少四分之一。Bill Nelson写道:“获得积极市场反应的唯一方法是给出超出预期的东西。”
“这一问题(COVID-19)的全球性影响要求全球作出反应,采取协调一致的宽松政策以避免竞争性贬值的风险。”Bill Nelson称,“在之前的金融危机期间采取的协调一致的行动,特别有用。”
在2008年10月8日全球6家主要央行有史以来首次联手降息之前的电话会议中,当时的美联储主席伯南克(Ben Shalom Bernanke)表示:“我认为,如果各国央行能够表现出他们正在密切合作,对全球经济状况有着相似的看法,并愿意采取强有力的行动来应对这些状况,这对提振信心将起到非常有益的作用。”
Bill Nelson认为,若美联储本周三发表声明,将为所有其他央行采取任何必要的内部措施提供时间。而且这将留出时间,看看这份声明是否会让市场平静下来。不过在Nelson看来,短期内市场平静下来是不太可能的。
而关于“防患于未然”的谚语,Bill Nelson认为,这是人们有一种直觉上的诉求,认为央行在接近零利率下限时,应该有所保留,以便日后需要时可以进一步降息。但这是完全错误的,最糟糕的结果是,央行触及零利率下限,经济恶化导致通胀下降。
“在这一点上,由于经济刺激的数量是由实际利率决定的,而不是名义利率(实际利率是名义利率减去预期通胀),随着通胀下降,货币政策会变得越来越紧,导致通缩螺旋。”
“为了降低出现这种结果的可能性,一旦接近零利率下限,央行应该更快、而不是更慢地转向零利率。”Bill Nelson称。
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