AD
财联社（上海，记者 丁艳）讯，随着中国人保年报披露完成，五大上市险企2019年业绩皆已披露，其投资收益情况亦尽收眼底，五大上市险企总投资收益共计达5128.28亿元。
2019年权益市场回暖推动总投资收益提升，中国平安增速最快，同比增长113.7%；中国人寿同比增加77.7%，中国太保、中国人保、新华保险分别同比增长31.1%、17%、15.1%。
而在新冠疫情持续蔓延的2020年，全球资本市场出现巨幅波动，诸多险企资管高层均表达了对权益市场投资的青睐，“市场波动尤其是市场巨幅下跌情况下反而会给长线资金带来长期买点，短期要重点防范风险。”
去年刚由新华保险资管总裁升任新华保险首席执行官、总裁的李全认为，“香港市场的金融类、银行、保险这些大型机构具有非常大的投资价值，从长期来看，特别是在利率大幅下降、趋近于零的情况下，这一类大型机构具有抗风险能力。即使在市场大幅波动的情况下，我们也会克服恐惧，逐步建立这样的头寸。”
险资股票与基金配置占比有较大的提升空间
2019年五大上市险企总投资收益共计达5128.28亿元，其中中国平安总投资收益拔得头筹达1912.63亿元，中国人寿紧随其后达1690.43 亿元，中国太保、中国人保、新华保险总投资收益分别为669.78亿元、492亿元、363.44亿元。
从增速上来看，中国平安增速最快，同比增长113.7%；中国人寿同比增加77.7%，中国太保、中国人保、新华保险分别同比增长31.1%、17%、15.1%。
而从净投资收益率角度来看，中国人保净投资收益率最高为5.3%，中国平安为5.2%，中国太保、新华保险、中国人寿分别为4.9%、4.8%、4.61%。
值得注意的是，五大上市险企权益类投资占比均有所提升。中国太保权益类投资占比达15.7%，较上年末上升3.2个百分点，其中核心权益占比8.3%，较上年末上升2.7个百分点；中国人寿股票和基金配置比例由 2018 年底的9.03%提升至 11.00%；新华保险的权益类投资达18.7%，较上年末增加2.1个百分点。
华泰证券非银分析师陶圣禹在其研报中表示，2019 年权益市场回暖推动总投资收益率有所提升，平安与国寿改善程度最为显著；太保股票及权益资产占比较少，资本市场弹性较小；新华采取长期投资策略，减少换仓频率，以实现收益率基本稳定。
此外其认为，险资股票与基金配置占比均有一定程度提升，但仍处于较低水平，在监管引导保险资金加大权益配置力度的政策指引下，有较大的提升空间。
以科技成长为主线 把握股市错杀的机会
而在目前新冠疫情全球蔓延，外部环境资本动荡、全球利率直线下降，美国自2008年起长达10年以上牛市亦终结，大幅回调超30%的情况下，保险资金投资将如何突围？
平安首席投资执行官陈德贤坦言，“疫情短期对我们是有一些压力、波动，但中期长期风险可控，未来我们有信心达到比较平稳的投资收益。”
未来平安投资策略方面将如何走？陈德贤表示，“首先维持过去的NII策略，债券收益、股票的分红、非资本市场里的回报收益率等固定收益作为安全垫；其次，降低投资收益波动性，过去平安波动率大概是9%，现在已经降到2%。”
“首先，我们不要太零散的投资，都是集中投资。其次，我们投资行业龙头低估值、高分红、盈利性的股票，这方面对目前整个NII贡献达18%，这方面为投资收益稳定性来源。”对于股票投资方面陈德贤认为，“鉴于目前收益率往下走，我们也在寻找新的品种和范围。过去两年我们投资公租房、基建、康养等新型不动产，这些资产对我们现在保险基金里的的负债非常匹配。”
在3月30日中国人保2019年业绩发布会上，中国人保资管人士表示，在行业结构性的机会上，会以科技成长为主线，同时重点关注五G网络、特高压、大数据中心、工业互联网、人工智能以及城际高速铁路、轨道交通、新能源汽车等在新基建领域的投资机会。
另外也会关注和把握受益于稳增长、促就业、低估值、周期性板块的短期的交易机会，以及大消费服务行业领域业绩稳定的长期投资机会。
“对于权益类市场，太保会在坚持战略资产配置牵引的前提下，加大战术资产配置的灵活度，及时把握一些错杀的机会，做一些长线的布局。”中国太保总裁傅帆表示，“提高投资收益的另外一个手段就是增加另类投资，也就是围绕保险的主业，特别是健康养老，布局直投项目和相关产业基金来支持保险主业的发展，同时实现良好的投资收益率。”
港股与全球联动效应较大 发掘有价值个股
“对于新华保险本身来说，我们也受到了影响。”新华保险首席执行官、总裁李全坦言，“开年的时候各方面情况还是不错的，但是后来因为新冠疫情，使得整个权益市场下了一个台阶，这对投资收益率影响较大。”
然其表示，“随着市场大幅下跌，风险也得到了很好的释放，即使在市场大幅调整情况下，我们还是克服恐惧，用自己的常识和价值评估进行投资。”
李全认为，“香港市场的金融类、银行、保险这些大型机构具有非常大的投资价值，即使现在市场有短期波动风险，但从长期来看，特别是在利率大幅下降，趋近于零的情况下，这一类大型机构还是有抗风险能力的，一方面其可以成为债券的替代品，同时像中资类的银行和保险公司，分红率至少达到6%以上，有的到了7%、8%，我们认为非常具有投资价值。即使在市场大幅波动的情况下，我们也会克服恐惧，逐步建立这样的头寸。”
而对于港股方面，中国人寿投资管理中心负责人张涤认为，“目前港股市场和全球还是有很大的联动效应，全球疫情还在发酵，形势还不是非常明朗，我们也在持续保持关注，更多发掘一些具有价值的个股。”
“新冠疫情的爆发确实给险资投资带来了新的挑战，包括对长期固定收益配置的挑战和权益市场短期波动对投资组合带来的冲击，但市场波动尤其是市场巨幅下跌情况下反而会给长线资金带来长期买点，短期要重点防范风险。”张涤表示，“在固定收益方面，我们会更体现不同账户的差异化特征，以负债为出发点来做好长期和短期配置，同时今年更注重投资节奏的灵活性和时机的把握。”
此外其表示，“中国人寿举牌中广核电力、农业银行H股等是基于长期的战略配置和短期战略的考虑，其会筛选出符合长期持有的龙头股票进行配置。这些动作也会随着资本市场进行调整，尤其是在股市承压的时候这个策略会更加有效。”
另外，在权益投资方面，中国人寿明确了“核心+卫星”策略，长期积累长期、核心的优质资产，构建高股息组合，降低组合波动性。
我们鼓励您使用评论，与用户沟通，共享您的观点并向作者及互相提问。 但是，为了获得有价值和期待的高水平评论，请注意以下标准：
保持关注及正确方向。 只发布与所讨论话题相关的材料。 保持尊重。 即使是负面的意见，也可以用积极的外交辞令进行组织。 用标准书写风格。 包括标点和大小写。 注： 评论中如有垃圾和/或促销信息和链接都将被删除。 避免亵渎、诽谤或人身攻击，对于作者或其他用户。 仅允许中文评论。垃圾邮件或滥发信息的肇事者都将被从网站删除并禁止以后进行注册，这由Investing.com自由决定。
我已经阅读Investing.com评论指南并同意所述条款。 我同意确定屏蔽%USER_NAME%？
如果屏蔽，您和%USER_NAME%都无法看到相互在Investing.com上发布的信息。
