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财联社（北京，记者 黎旅嘉）讯，3月31日，星石投资合伙人、首席研究官方磊接受财联社记者专访时表示，全球疫情不改产业升级与行业集中大趋势，科技、周期、消费板块都有较好的投资机会。星石重点关注大众消费与服务、5G产业链、有色、高端装备、新能源产业链、医药生物等六大行业的投资机会。
“产业升级+行业集中”趋势未变
方磊认为，“全球疫情不改产业升级和行业集中两大趋势”。而站在长期的维度来看，新冠疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏，但全球疫情对于整个市场、产业、经济的大趋势是不会变的，全球疫情不改变产业升级和行业集中的大趋势。
“从行业角度来看，长期产业升级的趋势不变，还是应该沿着整个产业升级方向去。同样的，比如一个老的行业和一个新的行业，新的行业在持续上升，老的行业是持平或者往下走，但同时受到冲击的时候，新的行业可能是向上的增速变慢，但是那些往下走的老的行业可能会向下走得更多，相较而言，好的行业在面临冲击的时候，应该还是有比较明显的优势，还是应该往产业升级趋势方向走。”方磊表示。
具体而言，方磊认为，站在长期的维度来看，新冠疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏，但不会改变两个大趋势：一是在“工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增”的共同呵护之下，产业持续升级；二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中，马太效应强化。沿着这条路径，能够持续挖掘出具备成长性的优质公司。
而站在中期的维度来看，他认为，国内疫情已经得到有效管控，生产生活不断恢复，随着逆周期调控发力，内需将率先企稳修复。外需受全球疫情影响对经济有一定拖累，但为抵御疫情冲击，全球流动性大幅宽松，也将给资本市场带来支撑。宽松的流动性叠加政策刺激、消费回补、以及持续的产业升级，科技、周期、消费板块都有较好的投资机会。
看好6大行业投资机会
对于投资而言，方磊认为，更重要的是在变化中把握不变的规律。而在当下，两个重要的长期趋势正在持续显现。
一是中国经济结构转型、产业升级。在国内工程师红利持续释放、政策全面支持创新、企业研发投入高速增长的共同呵护下，中国在科技领域不断取得突破。这些趋势是不会因新冠疫情而中断的，相反，疫情催化下这个过程有望进一步提速。比如用工缺口将倒逼企业提升生产流程的自动化、智能化，疫情期间各类在线应用渗透率也快速提升，诸多投资机会也将从中诞生。
二是行业集中度持续提升。存量经济时代下，抢夺市场份额成为大部分周期、消费类企业唯一的出路，未来强者恒强的逻辑将持续演绎，行业的集中度会持续提升。以快递行业为例，头部企业凭借强大的成本管控能力和优质的服务不断抢夺市场份额，目前行业CR8市占率已经达到80%以上。而面对新冠疫情，头部企业具备更强的“抗逆性”，疫情后更会加速提升市场份额。
因为从行业选择上看，针对后市，星石投资重点关注6大行业的投资机会：大众消费与服务、5G产业链、有色、高端装备、新能源产业链、医药生物。
而就个人而言，方磊更倾向于科技类的投资机会。方磊表示，对于消费行业来说，由于市场预期二季度会有回补，所以一季度的实际下跌幅度要小于基本面的下跌幅度。而从基本面角度来讲，5G、计算机等科技类股票受影响其实是比较小的。前期科技的主要问题是估值较高，经过此次调整后，科技股的吸引力非常大。
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